На прошлой неделе вышла новость, что VK хочет продать Delivery Club Яндексу в обмен на Zen и новости, решил прокомментировать это событие.
Хорошая ли это сделка?
Delivery Club входит в состав совместных со Сбером проектов «020 JV», к ним еще относятся Citymobil, Citydrive, «Самокат» и прочие. За 2021 год их выручка составила 16,2 млрд рублей, а вот прибыль они не раскрыли, но если судить по динамике прошлых лет, то у них убыток в районе 8,1 млрд рублей, из них 50% приходится на долю VK. Продажа Delivery позволит улучшить финансовые показатели компании: сократить убыток, улучшить маржинальность и снизить долговую нагрузку. Выгодна ли эта сделка для VK? Однозначно да.
![](https://xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai/wp-content/uploads/2022/07/123.png)
Другой момент, что в отчете за 2 квартал мы скорее всего увидим очередные убытки от обесценения, из-за скорой продажи бизнеса, как было в случае такси. Насколько большими они будут сложно сказать, все-таки Delivery был второй компанией по размеру после ЯндексЕды и ЯндексЛавки вместе взятых.
![](https://xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai/wp-content/uploads/2022/07/124.png)
Получит ли VK еще какие-то деньги поверх обмениваемых компаний – неизвестно. Исходя из последних данных выручка Zen’а за 2021 год составила около 13 млрд рублей, что сравнимо с доходами Delivery. Вполне вероятен обычный обмен проектами без каких-либо денежных компенсации, так как они соотносимы.
![](https://xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai/wp-content/uploads/2022/07/125.png)
Одобрит ли это ФАС?
VK по факту принадлежит государству, идти против VK = идти против государства. Это мой главный аргумент в пользу одобрения. Насколько я понимаю сейчас идет консолидация медиаактивов в руках правительства для улучшения контроля за массами, поэтому препятствий для этой сделки не вижу. Можно назвать это вопросом национальной безопасности.
![](https://xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai/wp-content/uploads/2022/07/126.png)
Что это значит для VK
Избавление от убыточных проектов, консолидация медиапространства в своих руках.
Что это значит для Yandex
Теперь они не только монополисты в области такси, но и в доставке продуктов из ресторанов. Не говорю про весь продуктовый ритейл, потому что есть еще Озон и СберМаркет.
Источник: Conomy
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
- Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
- Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
- Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
- Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
- Max Capital – https://t.me/max_capital_2022