О компании Peloton Interactive Inc (PTON-RM)
Отрасль: Товары для досуга
Сектор: Потребительский сектор
Ссылка на официальный сайт: https://www.onepeloton.com
Описание бизнеса компании Peloton Interactive Inc (PTON-RM) от Reuters: Peloton Interactive, Inc. является поставщиком интерактивной фитнес-платформы. Компания предоставляет своим клиентам подключенный фитнес с поддержкой технологий и потоковую передачу иммерсивных бутик-классов под руководством инструктора. Сегменты компании включают в себя Connected Fitness Products и Subscription. Сегмент Connected Fitness Products включает в себя портфель подключенных фитнес-продуктов и сопутствующих аксессуаров, фитнес-продуктов под брендом Precor, услуги по доставке и установке, фирменную одежду Компании, расширенные гарантийные соглашения и коммерческие контракты на обслуживание. Его сегмент подписок обеспечивает доступ к контенту в своей библиотеке живых занятий фитнесом и занятий фитнесом по запросу. Продукция компании включает в себя Peloton Bike, Peloton Bike+, Tread и Tread+. Его аксессуары включают в себя велосипедную обувь, гантели, полосы сопротивления, реверсивную тренировку, велосипедный коврик, монитор сердечного ритма, блоки йоги, ремни для йоги, шипы, педали, велосипедные веса и другие.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением, задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям:
МОЖНО ЛИ ПОКУПАТЬ АКЦИИ PELOTON ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ? — Джон Баллард
Цена акций Peloton Interactive $PTON недавно достигла 52 -недельного минимума в $11,25 после того, как год назад торговалась на уровне $171. В настоящее время она торгуется по цене около 14 долларов за акцию. Акции начали резко падать в прошлом году после того, как компания изо всех сил пыталась сохранить высокие темпы роста, отчасти вызванные пандемией коронавируса.
С введением вакцин, позволяющих людям вернуться на работу, в спортзалы и в другие места, потребность в оборудовании и услугах Peloton и их использование несколько сократились. Кроме того, возобновление работы экономики способствовало росту инфляции. Более высокие цены на товары повседневного спроса давят на многих потребителей и потенциально заставляют некоторых потенциальных клиентов ждать, прежде чем покупать дорогой тренажер.
С другой стороны, возможности роста на рынке виртуального фитнеса, по оценкам, вырастут до 79 миллиардов долларов к 2026 году (с 11,4 миллиардов долларов в 2021 году). Если Peloton хочет воспользоваться этим прогнозируемым ростом, у нее есть несколько проблем, которые необходимо решить, прежде чем я подумаю о покупке акций. Позволь мне объяснить.
Самая серьезная проблема, с которой столкнулась Peloton, — это не 24-процентное снижение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в квартале, закончившемся 31 марта. Хотя падение продаж — это плохо, главным приоритетом генерального директора Барри Маккарти должно быть прекращение сокращения прибыли.
Peloton по-прежнему может получать небольшую прибыль, несмотря на снижение доходов из-за своей бизнес-модели, основанной на подписке. Валовая прибыль от подписки более чем в два раза превышает прибыль от тренажеров. Основная проблема, приводящая к убыткам в итоговой строке, заключается в том, что слишком много непроданных велосипедов и гусениц накапливается в запасах.
Запасы Peloton увеличились до 1,4 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта по сравнению с 937 миллионами долларов на 30 июня 2021 года. Запасы росли намного быстрее, чем продажи, что объясняет, почему компания теряет так много денег.
Одна из ближайших целей — перейти от агрессивного расширения клиентской базы к концентрации на сохранении существующих 2,9 млн подключенных фитнес-абонентов.
Идея этой стратегии состоит в том, чтобы увеличить пожизненную ценность каждого члена и, таким образом, увеличить прибыль Peloton. Peloton несет более высокие затраты, когда подписчик первоначально регистрируется, но чем дольше он остается, тем более прибыльным он является для бизнеса. Например, Peloton тратит большие суммы на создание студий и наем инструкторов, но одна студия может бесконечно транслировать занятия для миллионов платных участников.
Но у Peloton все еще есть масса проблем, которые необходимо решить, в том числе снизить затраты, чтобы соответствовать спросу, и найти правильную стратегию для увеличения продаж продукции в долгосрочной перспективе. Что касается последнего, то руководство в последнее время возится с ценами на продукты, включая тестирование плана подписки «фитнес как услуга» , когда клиенты получают оборудование бесплатно в обмен на более высокую членскую плату.
Я бы не стал покупать акции, пока Peloton не продемонстрирует улучшения в следующем:
Улучшить чистую прибыль как минимум до уровня безубыточности
Возврат к росту доходов
Акции выглядят дешевыми и могут взлететь в цене, если руководство изменит бизнес. Но здесь инвесторы должны учитывать риск исполнения. В конце концов, иногда обороты не срабатывают или занимают гораздо больше времени, чем предполагалось изначально. Если Peloton добьется успеха в своем развороте, у инвесторов , которые покупают акции по более высокой цене , все еще будет много долгосрочного потенциала роста . Пока держите Peloton в своем списке наблюдения.
SACHEM HEAD И СОРОС ЛИКВИДИРОВАЛИ ПОЗИЦИИ В PELOTON В ПЕРВОМ КВАРТАЛЕ
Инвестиционные компании Sachem Head Capital Management и Soros Fund Management закрыли свои позиции в Peloton $PTON в первом квартале, когда акции упали, а фитнес-компания сменила своего генерального директора под давлением активных инвестиций. фирма, отчеты регулирующих органов, сделанные в пятницу, показали.
Компания Peloton, которая производит велотренажеры и беговые дорожки и стала любимцем рынка во время пандемии, столкнулась с большими объемами продаж в течение первого квартала и во втором квартале, когда пандемия ослабла и люди вернулись в спортивные залы.
Sachem Head продала 1,65 млн акций в течение первого квартала, Soros Fund Management вышел из своей позиции и продал 335 557 акций.
PELOTON ПОВЫШАЕТ ЦЕНУ ЗА ПОДПИСКУ, ОДНОВРЕМЕННО СНИЖАЯ ЦЕНЫ НА СВОИ ВЕЛОСИПЕДЫ И ДРУГОЕ ОБОРУДОВАНИЕ
Peloton впервые в истории повышает ежемесячную абонентскую плату за свой фитнес-контент по запросу.
Производитель оборудования для фитнеса также снижает цены на свои тренажеры Bike, Bike + и Tread в попытке привлечь новых клиентов под руководством главного исполнительного директора Барри Маккарти.
Эти шаги предпринимаются в связи с тем, что Peloton пытается переломить недавнее резкое снижение цены своих акций.
Peloton — давайте перейдем к делу
Авторские права: Инвестидеи от CITRON RESEARCH
Аналитики Citron известны тем, что с 2019 г. активно призывали шортить Peloton, но не угадали с таймингом. Они начинали с 32$, однако, акция выросла до 160$, принеся медведям боль. И только после этого рухнула до 24$. Теперь Citron переворачиваются в лонг.
Citron уже давно скептически относился к долговечности бизнес-модели Peloton (NASD: PTON) с момента IPO. Даже больше, чем к самому бизнесу, мы с осторожностью относились к руководству Джона Фоули, который, по нашему мнению, обманул Уолл-Стрит и потратил впустую деньги акционеров, чтобы увековечить иллюзию бизнеса, у которого был нулевой потенциал, чтобы когда-либо соответствовать прогнозам. Мы даже не ожидали, что значимые хедж-фонды будут относиться с предвзятостью к своей новой «любимой игрушке» и поднимать акции до уровней, о которых шортисты даже не могли мечтать.
Давайте не будем забывать печально известную позицию бывшего генерального директора Фоули в отношении бизнеса: “Вы должны ограбить несколько заправочных станций на пути к идеальному преступлению». Теперь, когда «шарада» по развитию бизнеса тренажеров без учета конкуренции в ценовой политике и в области фитнес-решений закончилась, пришло время для Peloton приступить к делу, и инвесторы, похоже, в восторге от нового руководства.
Мы не предполагаем, что г-н Маккарти назначит члена семьи ответственным за управление новым подразделением, скорее мы ожидаем увидеть координальные изменения. Без сомнения, г–н Маккарти должен заглянуть внутрь компании, чтобы увидеть ее величайший актив для роста — 6 миллионов заботящихся о своем здоровье клиентов, которые считают, что хорошее самочувствие начинается с занятий дома. Маккарти — лидер по преобразованию Peloton в настоящую оздоровительную компанию.
В прошлом году Peloton торговал продуктами питания, которые соответствовали бы цели «оздоровления». Продукты питания являются крупнейшей категорией по потребителям в США. Г-н Маккарти не только понимает ценность бизнеса по подписке, но и разбирается в пищевой промышленности, поскольку входит в совет директоров Instacart, который недавно стал партнером компании по доставке наборов для еды Sunbasket.
Предложение наборов для еды и включение продуктов питания в свои программы для подписчиков является естественным развитием для Peloton. Citron ожидает, что PTON купит или сделает стратегические инвестиции в Blue Apron, единственную компанию по производству продуктов питания с:
сильным брендом
комплексным оздоровительным предложением
возможностью немедленного масштабирования до 1 миллиона клиентов
сильным управлением
хорошей капитализацией
Эта диаграмма взята с веб-сайта Blue Apron, ту же диаграмму можно было бы использовать и для Peloton. Для неосведомленных это может показаться экстремальным поворотом для Peloton, но просто прочтите выдержку из статьи от CNBC, описывающую нового генерального директора PTON:
“Барри — проверенный лидер, хорошо известный своей финансовой проницательностью и опытом проведения трансформационных изменений в знаковых компаниях, включая Netflix и Spotify”. — ведущий независимый директор правления Peloton Карен Бун.
“Он не только признан экспертом в управлении бизнес-моделями подписки и помогает ведущим компаниям цифровой потоковой передачи процветать, но также добился огромного успеха в партнерстве с руководителями-основателями других брендов”. — бывший генеральный директор Пелотона Джон Фоули.
При текущей стоимости предприятия в 150$ миллионов Peloton мог бы купить, например, Blue Apron по 20 долларов за акцию, и это даже не повлияло бы на их денежную позицию. Удачи новому руководству, которое правильно управляет бизнесом и преобразует Peloton в оздоровительную компанию, как было обещано акционерам.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!