О компании MSCI Inc (MSCI-RM)
Отрасль: Рынки капитала
Сектор: Финансы
Ссылка на официальный сайт: https://www.msci.com
Описание бизнеса компании MSCI Inc (MSCI-RM) от Reuters: MSCI Inc. специализируется на предоставлении инструментов поддержки и услуг для глобального инвестиционного сообщества. Его операционные сегменты включают Индекс, Аналитику, Burgiss и все другие сегменты. Все остальные сегменты включают сегменты окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG) и недвижимости. Его индексы используются в различных областях инвестиционного процесса, включая создание продуктов, привязанных к индексам, и сравнительный анализ производительности, а также построение портфеля и перебалансировку, а также распределение активов. Сегмент аналитики использует аналитический контент для создания продуктов и услуг, которые предлагают институциональным инвесторам комплексное представление о риске и доходности. Его продукты ESG включают рейтинги MSCI ESG, исследования по скринингу вовлеченности бизнеса MSCI ESG и климатические решения MSCI. Сегмент недвижимости включает в себя исследования, отчетность, рыночные данные и предложения по сравнительному анализу, которые предоставляют аналитику эффективности недвижимости для фондов, инвесторов и менеджеров.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям:
MSCI: миссия выполнима
Авторские права: Инвестидеи от ТИНЬКОФФ
Компания MSCI предоставляет индексы и аналитику для институциональных инвесторов. MSCI традиционно стоит дороже, чем конкуренты. Это обосновано уникальным положением в отрасли. Так, текущий P/E=38, но все равно надо брать, говорят аналитики Тинькофф
Во вторник лидер рынка индексной аналитики MSCI (NYSE: MSCI) выпустил смешанную отчетность по итогам первого квартала 2022 года.
Результаты
Выручка – $560 млн. Это на 17% выше, чем годом ранее, однако рынки ожидали большего ($564 млн). Органические темпы роста выручки – 13,7%. Это без учета покупок новых бизнесов в течение последнего года.
Чистая прибыль – $228,4 млн, рост на 16,1% год к году. Это превысило рыночные ожидания.
Маржинальность чистой прибыли продолжает сохраняться на высоком уровне – 40,8%.
Сегменты бизнеса
В крупнейшем сегменте «Индексы» выручка выросла на 13,1% год к году. В этом же секторе традиционно самая высокая рентабельность EBITDA – 74,3%. Наиболее высокие органические темпы роста выручки показал другой сегмент – «ESG-аналитика» (49,6%). За счет эффекта масштаба такой сильный рост выручки приводит к более быстрому увеличению прибыли: за год EBITDA выросла на 139,7%. А рентабельность показала рост с 14,5% в первом квартале 2021 года до 23,3% во втором квартале 2022 года.
Менеджмент отметил: «Компания традиционно устойчиво воспринимает геополитические и экономические трудности: финансовые показатели достигли новых исторических максимумов, а сегмент «Индексы» показал рост в годовом сопоставлении выше 10% 33-й квартал подряд».
В условиях высокой волатильности активов и неопределенности на финансовых рынках спрос на услуги MSCI продолжает расти. Компания предоставляет данные и готовую аналитику, на основе которых институциональные инвесторы пересматривают свою стратегию инвестирования.
Финансовое положение
Компания продолжает пользоваться дешевым долговым финансированием: соотношение чистый долг/EBITDA находится на уровне 2,8x, что немного ниже критической отметки 3x, но ближайшее погашение тела долга планируется лишь в 2029 году. До этого момента MSCI будет платить только проценты.
С января по апрель 2022 года компания выкупила акций на сумму $795 млн. Таким образом MSCI демонстрирует инвесторам свою уверенность в том, что бизнес недооценен. Согласно программе байбэка, принятой в 2020 году, MSCI может выкупить акций еще на $794 млн.
Компания продолжает распределять дивиденды: $1,04 на акцию за квартал, как и кварталом ранее. В годовом сопоставлении дивидендная доходность составляет около 1%.
А что с акциями?
Акции MSCI традиционно стоят дороже, чем другие аналитические компании. Это обосновано уникальным положением компании в отрасли. Форвардный мультипликатор P/E составляет 38,5x – он сильно сжался за последние три месяца, ранее он составлял 44x.
Рынки негативно восприняли новость о том, что выручка оказалась чуть ниже ожиданий. В целом инвесторы считают акции MSCI дорогими. С начала года бумаги снизились на 30%, в то время как S&P 500 упал лишь на 13%. Учитывая быстрый рост финансовых показателей, сильное позиционирование компании в периоды неопределенности и программу байбэка, акции MSCI могут показать более сильную догоняющую динамику.
Ну и что?
MSCI опубликовала сильную отчетность, но не по всем показателям оправдала ожидания инвесторов.
Компания отчиталась о рекордной прибыли.
Финансовое положение по-прежнему крепкое.
Из-за снижения стоимости своих акций компания активно выкупает их с рынка, что в будущем поддержит котировки. Сейчас оценка составляет 38,5x по форвардному P/E.
Мы сохраняем торговую идею «покупать» акции MSCI. Целевая цена – $640, что предполагает рост на 53% с текущих уровней.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!