О компании Goldman Sachs Group Inc (GS-RM)
Отрасль: Рынки капитала
Сектор: Финансы
Ссылка на официальный сайт: https://www.goldmansachs.com
Описание бизнеса компании Goldman Sachs Group Inc (GS-RM) от Reuters: Goldman Sachs Group, Inc. является глобальным финансовым учреждением, которое предоставляет широкий спектр финансовых услуг в области инвестиционного банкинга, ценных бумаг, управления инвестициями и потребительского банкинга диверсифицированной клиентской базе, включающей корпорации, финансовые учреждения, правительства и частных лиц. Компания работает в четырех бизнес-сегментах: инвестиционный банкинг, глобальные рынки, управление активами и управление потребительским капиталом. Сегмент инвестиционного банкинга состоит из финансового консультирования, андеррайтинга и корпоративного кредитования. Сегмент глобальных рынков состоит из фиксированного дохода, валюты и сырьевых товаров (FICC) и акций, а также посреднической и финансовой деятельности. Сегмент управления активами предоставляет инвестиционные услуги, чтобы помочь клиентам сохранить и увеличить свои финансовые активы. Сегмент Consumer & Wealth Management предоставляет широкий спектр консультационных и банковских услуг, включая финансовое планирование, управление инвестициями, привлечение депозитов и кредитование.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям:
Goldman Sachs Group объявил ежеквартальные дивиденды
Совет директоров Goldman Sachs Group объявил ежеквартальные дивиденды в размере $2,5 на одну акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 30 августа 2022 г. Годовая дивидендная доходность может составить 1,97%.
Goldman Sachs отчитался за 6 месяцев 2022 года
Чистая прибыль Goldman Sachs по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $6,866 млрд, что на 44,3% ниже по сравнению с $12,322 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 25,1% до $24,797 млрд против $33,092 млрд годом ранее.
Выживут крысы и Goldman Sachs
Авторские права: Инвестидеи от SEEKING ALPHA
23 июня ФРС представила результаты стресс-тестов банков, по итогам которых Goldman Sachs подтвердил, что обладает одним из самых сильных и консервативных балансов в секторе. Эксперты Seeking Alpha говорят: можно смело брать, даже если впереди рецессия.
Результаты стресс-тестов 2022 г.
Goldman Sachs (NYSE: GS) обладает одним из самых сильных и консервативных балансов в финансовом секторе. Результаты стресс-тестов банка от 23 июня подтвердили, что операции должны оставаться стабильными даже в самом страшном сценарии рецессии. Гипотетический тест Федеральной резервной системы на рецессию в этом году предполагал гораздо более пессимистичные предположения, чем в прошлом году, и GS прошел эту проверку «с честью». Ниже приведена дополнительная информация о настройке стресс-теста, взятая непосредственно из отчета ФРС, и таблицы того, насколько хорошо выжил Goldman.
Гипотетический сценарий этого года по замыслу является более жестким, чем тест 2021 года, и включает в себя серьезную глобальную рецессию со значительным стрессом на рынках коммерческой недвижимости и корпоративного долга. Уровень безработицы повышается до пикового уровня в 10 процентов, а ВВП снижается соразмерно. Цены на активы резко снижаются, при этом цены на коммерческую недвижимость падают почти на 40 %, цены на акции — на 55 %. Прогнозируются 450 миллиарда долларов убытков по кредитам и 100 миллиарда долларов убытков от торговли и контрагентов. В этом году более крупные банки столкнулись с увеличением убытков более чем на 50 миллиардов долларов по сравнению с тестом 2021 года. Кроме того, совокупное снижение капитала на 2,7 процента немного больше, чем снижение на 2,4 процента по сравнению с прошлогодним тестом, но сопоставимо с предыдущими годами.
Прибыль держится
Основная причина нашей неуверенности в отношении Goldman Sachs в феврале была связана с пиковой прибылью, поскольку акции и облигации на Уолл-стрит начали быстрее скатываться к медвежьему рынку. В прошлом году прибыль на акцию достигла пика в 59 долларов, а текущий прогноз аналитиков на 2022 год — 37 долларов. Бычьей новостью является стабилизация рынков наряду с умеренным ростом экономики, которые, по прогнозам, увеличат прибыль на акцию до 40 долларов в 2023 году.
Используя «пиковые» скользящие результаты доходов и продаж, Goldman сегодня выглядит невероятно дешево. Ниже приведен 22-летний график того, насколько низкой стала базовая июньская оценка с тех пор, как компания перешла от частной структуры к публичной торговле.
При среднем за 7 лет примерно 12-кратном размере прибыли на акцию доход в размере 37 долларов соответствует «справедливой стоимости» в размере 444 долларов, при этом все остальные переменные остаются равными. При прибыли на акцию в размере 40 долларов в 2023 году целевая справедливая стоимость ближе к 480 долларам не исключена. Оба показателя значительно лучше, чем мы прогнозировали в феврале.
В дополнение к выгодной оценке по скользящим результатам, у этого «победителя» стресс-теста ФРС доступен низкий форвардный расчет P/E на 1 год. По сравнению с крупными коллегами и конкурентами в сфере брокерских и банковских услуг, Goldman Sachs выделяется своим предложением о покупке.
Еще одним позитивным моментом для акционеров является то, что Goldman Sachs работает с одним из самых высоких показателей рентабельности в отрасли. Ниже приведены графики этой статистики. Более высокая маржа обеспечивает более высокий уровень безопасности.
Поддержка балансовой стоимости
Но это еще не все хорошие новости для акционеров Goldman. Доли участия в акционерном капитале теперь доступны для инвестиций по цене ниже заявленной материальной балансовой стоимости. Акции имеют потрясающую историю того, что они стоят столько же или больше, чем их учетная балансовая стоимость. Если не считать Великой рецессии 2008-09 годов и медленной рефляции банков в течение нескольких последующих лет, акции Goldman редко торговались ниже своей балансовой стоимости. Каждый раз, когда это происходило, инвесторам было бы разумно скупать акции. Насколько мы понимаем, текущий дисконт заключается в том, что любое дальнейшее падение цены акций GS с 286 долларов должно быть использовано инвесторами при формировании портфеля .
Дивидендная доходность
Возможно, лучшим аргументом для покупки Goldman сегодня является его высокая и постоянно растущая дивидендная доходность. Регулярная ежеквартальная выплата, составляющая 2,9% на форвардной основе, намного лучше, чем в среднем по финансовой отрасли или индексу S&P 500 в целом. Помимо этой прекрасной возможности получить авансовый доход, компания имеет историю увеличения выплат почти каждый год. Кроме того, коэффициент выплат в размере 15%-20% от текущей прибыли удивительно низок по сравнению с показателями S&P 500, превышающими 40%.
Техническая картина
Учитывая падение фондовых индексов США на 25-30% и мрачный год для облигаций, мы ожидали, что преувеличенные негативные последствия повлияют на операционный бизнес GS и котировки акций. Продажи инвесторами были относительно ограниченными, с типичным для отрасли снижением цен на 30%, намеченным с ноября.
Разнообразные индикаторы импульса, такие как изображенные ниже, не кричали о чрезмерных продажах Goldman Sachs в первой половине 2022 года. Конечно, серьезная рецессия может нанести больший ущерб во второй половине, но умеренная рецессия уже может быть с учетом цены ниже 300 долларов.
Последние мысли
Goldman Sachs не является традиционным банком, ориентированным на кредитование за счет долгосрочных кредитов, финансируемых за счет краткосрочных депозитов. Худшее время для владения бумагами банков наступает, когда кривая доходности казначейских облигаций перевернута. Поскольку Федеральная резервная система намерена быстро поднять ставки по депозитам, чтобы остановить инфляцию, мы некоторое время не публиковали оптимистичных статей об этом секторе.
Ультраположительный результат стресс-теста означает, что руководство может выкупить акции по балансовой стоимости и увеличить дивиденды, если захочет. Мы бы порекомендовали GS повысить доходность капитала для акционеров как способ создания долгосрочной стоимости, о чем можно было бы объявить после результатов прошлых стресс-тестов. Выкуп акций на сумму менее 300 долларов также будет математически увеличивать BV и EPS на акцию.
Что может привести к еще большему снижению котировок акций? Это хороший вопрос. Безусловно, обвал фондового рынка или рынка облигаций больше всего повлияет на GS. Это скорее торговый дом и брокерская компания с комиссиями и сборами, привязанными к состоянию финансовых рынков. С другой стороны этого риска, если акции и облигации достигнут дна, Goldman Sachs может увидеть рост котировок акций до конца года.
Второй риск, который следует учитывать, — это сценарий глубокой рецессии. Пока процессы компании переживут такой исход, они не будут процветать. При учете по рыночной стоимости, огромные проблемы в экономике с дефолтами и более низкой стоимостью активов уменьшат балансовую стоимость и котировку акций. Мы совершенно уверены, что вступаем в рецессию, а объемы производства продолжают ухудшаться до тех пор, пока Федеральная резервная система не смягчит свою кампанию по повышению процентных ставок. Рекордно низкие опросы потребительского доверия, а также отрицательные отчеты о реальном ВВП в первом и, возможно, втором квартале согласно оценке GDPNow Федерального резервного банка Атланты, вызывают беспокойство.
Если не считать краха фондового рынка или глубокой рецессии, мы моделируем, что потенциальный убыток ограничен снижением цены до 250 долларов за акцию. Потенциал роста — это возвращение к 400 долларам в 2023 году, что все еще может представлять собой низкий 10-кратный P/E, если текущие оценки подтвердятся. 450 долларов за 12 месяцев — это реальная возможность, учитывая, что умеренная рецессия завершится в 2022 году, а процентные ставки не вырастут намного (кроме следующего повышения ставки ФРС этим летом).
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Goldman Sachs — фаворит среди банков
Авторские права: Инвестидеи от АЛОР БРОКЕР
Акции Goldman Sachs протестировали долгосрочную восходящую линию поддержки. Аналитики АЛОР считают, что после консолидации акции отскочат и вернутся на исторические максимумы. В помощь — повышение процентных ставок по кредитам
Goldman Sachs Group (NYSE: GS) − американский инвестиционный банк, работающий в четырех сегментах: инвестиционный банкинг, глобальные рынки, управление активами и управление потребителями и благосостоянием. По итогам 2021 года банк показал отличные финансовые показатели: рост чистой прибыли составил 128% до 21,63 млрд. долларов, а выручка увеличилась на 20,3% до 64,32 млрд. долларов. На текущий момент рыночная капитализация составляет более 115 млрд. долларов.
Мягкая монетарная политика и проблемы с производственными и логистическими цепочками привели к тому, что индекс потребительских цен (СPI) в США составил 7,9%, столь высокой инфляции американский потребитель не видел 40 лет. В связи с этим, руководители ФРС, хоть и с задержкой, но перешли к ужесточению монетарной политики, впервые с 2018 года ключевая ставка поднялась на 0,25 б.п. до 0,5%. Согласно консенсусу членов Комитета по открытым рынкам (FOMC), до конца года следует ожидать еще 6 поднятий ставки (до 1,75–2,00%). Исторически, в цикл монетарного ужесточения в США, банки и финансовые компании демонстрировали лучшую динамику в сравнении с индексом S&P500. Банки выигрывают от повышения ставки за счет чистого процентного дохода по кредитам и займам. Одним из претендентов на рост выделяем Goldman Sachs. По мультипликаторам банк выглядит достойно относительно своих конкурентов. Важный коэффициент для оценки банков P/B=1,14 при среднем показателе по отрасли в P/B= 3,7. Годовая дивидендная доходность банка при текущих ценах составляет 2,38%.
С технической точки зрения акции американского инвестиционного банка протестировали восходящую линию поддержки, берущую свое начало с марта 2020 года. Вероятно, в ближайшие пару торговых сессий, акции будут консолидироваться в диапазоне 320-335 долларов, после чего рассчитываем на продолжение восходящей тенденции.
Риски: динамика кривой доходности гособлигаций США сигнализирует о возможности рецессии американской экономики на горизонте 2023-2024 года.
Исходя из вышесказанного, считаем целесообразным покупку обыкновенных акций GS по цене 336 долларов с целью дальнейшего восстановления к историческим максимумам в районе 420 долларов.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
GOLDMAN SACHS ЗАРАБОТАЛ НА ВОЛНЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
Goldman Sachs Group Inc $GS в пятницу сообщила о росте прибыли в третьем квартале на 66%, что превзошло ожидания, поскольку крупнейший инвестиционный банк Уолл-стрит пережил рекордную волну активности слияний и поглощений и первичных публичных размещений.
Банк сообщил о прибыли в размере 5,28 млрд долларов по сравнению с 3,23 млрд долларов годом ранее, что стало рекордным кварталом для кредиторов с Уолл-стрит, которые извлекли выгоду из восстановления экономики США, стремительного роста фондовых рынков и глобального золотого дна заключения сделок.
По данным Refinitiv, мировые объемы слияний и поглощений побили все рекорды: в третьем квартале крупнейшие инвестиционные банки мира заключили сделки на сумму более 1,5 триллиона долларов. Согласно данным Refinitiv, Goldman уверенно удерживает наивысшие позиции в качестве ведущего банка в мире по оказанию консультационных услуг в области слияний и поглощений.
В результате роста комиссий за слияния и поглощения общая выручка Goldman Sachs от консультационных услуг выросла на 225% до 1,65 млрд долларов, в то время как доход от андеррайтинга, который был увеличен за счет наплыва частных компаний, желающих стать публичными, вырос на 33% до 1,90 млрд долларов.
В целом инвестиционный банк Goldman может похвастаться своим вторым лучшим кварталом за всю историю с общим доходом в 3,70 миллиарда долларов, и руководители заявили, что ожидают, что доходы останутся высокими. «Я по-прежнему с оптимизмом смотрю на (возможности)», — сказал главный исполнительный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон во время телефонного разговора с аналитиками. «Уровень активности остается высоким, особенно в инвестиционном банкинге».
Банк неуклонно расширяет свой основной брокерский бизнес, где он обрабатывает сделки для хедж-фондов, привлекая клиентов и активы, поскольку другие банки сократили свои основные подразделения. Кроме того, согласно его ежеквартальному отчету, он увеличил долю рынка, когда речь идет о финансировании инвестиций клиентов в акционерный капитал.
У GOLDMAN SACHS $GS БЫЛ «СПАД», НО АКЦИИ ВЫРАСТУТ ДО $500 — КРАМЕР
Джим Крамер из CNBC заявил сегодня, что акции Goldman Sachs должны быть намного выше, учитывая, что в четвертом квартале компания продемонстрировала сильные результаты в области инвестиций и торговли. “Мне очень понравился этот квартал.», — сказал Крамер.
Акции Goldman Sachs подскочили примерно на 2,5% сегодня до отметки выше $400, что способствовало более широкому ралли на Уолл-стрит. Индекс Dow Jones Industrial Average лидировал, поднявшись примерно на 300 пунктов, на 1,6 %., через день после того, как прервал четырехсессионную полосу неудач или почти
Указывая на рост, который Goldman Sachs получил в результате слияний и поглощений в этом квартале, Крамер также сказал: “Это не эпизодические цифры. Вполне возможно, что это просто новый уровень того, как компании зарабатывают деньги ”.
В третьем квартале Goldman заработал намного больше, чем ожидалось, $14,93 на акцию, выручка составила $13,6 млрд . Доходы от инвестиционного банкинга подскочили на 88% по сравнению с предыдущим годом. Выручка подразделения банковских рынков выросла на 23%. Подразделение по управлению потребителями и благосостоянием показало рост выручки выросла на 35 %.
Крамер сказал: “Вы знаете, что тоже хорошо: Apple Card, выпущенная Goldman Sachs. Они не теряют деньги, о которых чем все говорили”, — добавил ведущий. “Это отличное начало, которая будет иметь значение».
Это касается не только Goldman Sachs. Доходы банков на этой неделе, которые включали квартальные отчеты JPMorgan Chase $JPM, Bank of America $BAC и Morgan Stanley $MS, были сильными.