CVS Health Corp (CVS-RM): обсуждение

CVS Health: зайду в аптеку, куплю чего-нибудь к чаю (#2)

Авторские права: Тинькофф от Финам

Обновление от 09.11.2022: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА

Американская компания сектора здравоохранения CVS Health отчиталась за 3 квартал 2022 года и весьма впечатлила своими финансовыми результатами.

Квартальная выручка компании увеличилась на 10% до $81,16 млрд и на весомые $4,42 млрд превысила ожидания. Выручка аптечного сегмента увеличилась на 11% до $42,8 млрд, а сегмента по управлению пособиями на лекарства – возросла на 6% до $26,3 млрд.

CVS зафиксировала чистый убыток в размере $3,41 млрд (в сравнении с чистой прибылью в размере $1,59 млрд годом ранее) – убыток обусловлен списаниями в размере $5,2 млрд, которые компания произвела в счет урегулирования судебных исков по опиоидному кризису. Эта сумма покроет все судебные иски, которые CVS предстоит урегулировать в течение последующих 10 лет. При этом скорректированная чистая прибыль на акцию составила $2,09 и на 10 цента превзошла прогнозы.

Акции CVS Health находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $123,6 на февраль 2023 года, апсайд 24%. Бумага принесла доходность в размере 5,4% за последние 12 месяцев на падающем рынке. После рассмотрения отчетности за третий квартал мы сохраняем без изменения параметры инвестиционной идеи.

Обновление от 22.08.2022: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА

Американская компания сектора здравоохранения CVS Health ранее в этом месяце отчиталась за 2 квартал 2022 года и не разочаровала нас своими финансовыми результатами.

Квартальная выручка компании увеличилась на 11,1%, до $80,64 млрд, и на $4,26 млрд превысила ожидания. Чистая прибыль возросла на 6,1% г/г, до $2,96 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составила $2,4 и на 22 цента превзошла прогнозы. Выручка аптечного сегмента увеличилась на 11%, до $42,8 млрд, а сегмента по управлению пособиями на лекарства – возросла на 6%, до $26,3 млрд.

Акции CVS Health находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $123,6 на февраль 2023 года. Бумага принесла доходность значительно выше рыночной, в размере 23,5% за последние 12 месяцев. После рассмотрения отчетности за 2 квартал мы не нашли оснований для пересмотра параметров инвестиционной идеи и сохраняем как целевую цену, так и рейтинг бумаги без изменения.

Исходная идея:

Акции CVS Health в полной мере оправдали наши ожидания и принесли доходность в размере 22,7% за последние 6 месяцев — в условиях пандемии коронавируса гигант сектора здравоохранения, обеспечивающий американцев лекарствами и медицинскими услугами, по-прежнему находится в весьма благоприятном положении.

Отчетность компании за четвертый квартал превзошла наши ожидания, кроме того, нам импонирует стратегия CVS Health по физическому приближению к потребителю за счет разветвленной сети филиалов и расширению доступа американцев к телемедицине.

Мы повышаем целевую цену по акциям CVS Health до $ 123,6 и повышаем рекомендацию с «Держать» до «Покупать» на конец 2022 года. Потенциал роста составляет 20,0%.

CVS Health (NYSE: CVS) — американская компания сектора здравоохранения, в сети которой насчитывается около 10 тыс. аптек и магазинов.

Бизнес компании включает в себя аптечную сеть CVS Pharmacy, подразделение по управлению пособиями на лекарства CVS Caremark и подразделение по медицинскому страхованию Aetna.

В рамках аптечного направления компания реализует рецептурные лекарственные препараты и потребительские товары, в том числе для здоровья, а также управляет пособиями граждан на лекарственные препараты. Кроме того, CVS предоставляет услуги медицинского страхования, в том числе по части стоматологии и психического здоровья. В структуру CVS также входит сеть клиник экспресс-обслуживания MinuteClinic, в которых желающие могут получить широкий спектр медицинских услуг, начиная с прививок от коронавируса и гриппа и заканчивая помощью в отказе от курения.

Преимуществом CVS Health является тот факт, что тысячи ее аптек и магазинов расположены близко к потребителям — 80% граждан США проживают на расстоянии менее 16 км от ближайшего пункта CVS. Такая стратегия по локализации своих точек как можно ближе к основной массе потребителей дает компании конкурентное преимущество.

Партнерство CVS Health с Teladoc, провайдером услуг телемедицины, получивших особую актуальность в период пандемии коронавируса, стало еще одним шагом компании по приближению к потребителям, столкнувшимся с беспрецедентными карантинными ограничениями за последние годы. Спрос на виртуальные медицинские консультации посредством CVS в перспективе ближайшего года продолжит расти, и это еще один фактор привлекательности вложений в компанию.

По итогам четвертого квартала выручка компании увеличилась на 10,1%, до $ 76,6 млрд, и на $ 1,1 млрд превысила ожидания, а скорректированная чистая прибыль на акцию составила $ 1,98 и на 10 центов превзошла прогнозы. Выручка аптечного сегмента увеличилась на 8,2%, до $ 39,34 млрд, а сегмента по управлению пособиями на лекарства — возросла на 8,4%, до $ 20,70 млрд. В четвертом квартале посредством CVS в США было проведено более 8 млн анализов на коронавирус и более 20 млн вакцинаций от COVID-19.

Акции CVS Health существенно недооценены с фундаментальной точки зрения — торгуются с дисконтом 20% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и EV/S (2022E).

CVS Health относится к разряду консервативных вложений, характеризующихся относительно низкой степенью риска. Нецикличность отрасли, в которой работает CVS, обуславливает способность компании генерировать стабильные потоки выручки и прибыли независимо от экономической картины.

Технический анализ

На недельном графике CVS Health имеет место долгосрочная восходящая тенденция, которая на данном этапе ничем не скомпрометирована. В краткосрочной перспективе с учетом перекупленности есть вероятность коррекционного движения до линии восходящего тренда.

———-

Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli

Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).

CVS Health: принимайте 3 месяца, а там посмотрим

Авторские права: Инвестидеи от БКС

Еще одна идея от БКС: спекулятивная покупка бумаг одного из лидеров системы здравоохранения США — CVS Health (NYSE: CVS). В целом, описание идеи опирается на технический анализ и «защитные» свойства акции в текущей ситуации

Рассмотрим возможность спекулятивной покупки бумаг одного из лидеров системы здравоохранения США CVS Health (NYSE: CVS) с текущих уровней.

Цель $103,5. Потенциальная доходность — до 10%. Уровень риска повышенный, так как основой для рекомендации выступает техническая картина, поддержанная фундаментальными факторами.

Комбинация базовых технических индикаторов RSI, TSI, ADX, Williams AD, ATR, Stoch, а также структура котировок указывают на потенциал роста.

Сильные стороны фундаментальной картины:

Защитная бумага ввиду деятельности компании. Управляет одной из крупнейших сетей аптек и амбулаторных клиник, а также ведет страховой медицинский бизнес.
В I квартале выручка выросла на 11% г/г, а прибыль — на 8,8% г/г. Во II и III квартале ожидается продолжение роста показателей. 
Дивидендная доходность 2,3% годовых, что благоприятно в текущей макросреде.
По мультипликаторам акции выглядят лучше относительно медианных значений по сектору.
Различные методы оценки указывают на справедливую стоимость бумаг выше $120.

Риски:

Риски продолжения коррекции на широком рынке
Появление негативных корпоративных новостей 

———-

Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli

Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!

Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:

Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022