О компании Транснефть (TRNF_p)
Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность
Сектор: Энергетика
Ссылка на официальный сайт: https://www.transneft.ru
Описание бизнеса компании Транснефть (TRNF_p) от Investing.com: ПАО «Транснефть» является российской компанией, которая занимается транспортировкой нефти и газа. Компания управляет примерно 70 000 километрами трубопроводов и более чем 500 насосными станциями. Компания владеет различными нефтепроводными системами, в том числе Балтийской трубопроводной системой, Балтийской трубопроводной системой-II, нефтепроводом «Восточная Сибирь – Тихий океан» и трубопроводной системой «Пурпе – Самотлор». ПАО «Транснефть» предлагает свои услуги как на внутреннем, так и на зарубежном рынках, включая Польшу, Венгрию, Словакию, Латвию, Китай, Узбекистан, Беларусь и др. Компания имеет множество дочерних компаний, расположенных на территории РФ.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Основные капитальные затраты по прокладке трубопроводов у эмитента завершены.
- В 2022 году ожидается сплит (дробление) акций 1 к 100, что сделает бумаги более доступными для широкого круга частных инвесторов.
- Акционер Транснефти одобрил дивиденды за 2021 в размере 10497,36 руб. на акцию, дивидендная доходность составила около 8,5%, что позитивно для инвесторов в период тотальных отмен дивидендных выплат.
- Значительная часть трубопровода находится на территории ЕС.
- С апреля 2022 года находится под санкциями со стороны Австралии.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
Транснефть-ап. Рост стоимости подтверждается торговым оборотом
После недавнего дробления акции Транснефти продолжают движение в средней части пересчитанного десятилетнего диапазона. Дальнейший рост стоимости может оказаться затруднен большим количеством долгосрочных технических сопротивлений. Они расположены в диапазоне 1600–2000 руб.
Бумаги Транснефть-ап торгуются существенно выше 200-дневной скользящей средней. Кроме того, они движутся в средней части полуторагодового восходящего канала. Таким образом, в них сохраняется позитивная долгосрочная техническая картина.
Февральский сплит привилегированных акций Транснефти в пропорции 1:100 сделал их намного более доступными для широкого круга инвесторов. Ожидается весомый дополнительный приток средств в бумаги в ближайшие недели и месяцы.
Целевая цена на среднесрочном горизонте — 2000 руб. Это означает потенциальное повышение стоимости в пределах 23% от текущего уровня.
Транснефть — российская транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов России.
Сектор: Промышленные предприятия
Отрасль: Транспорт
Цена: 1636₽
Тикер компании: #TRNFP
Финансовые показатели:
Выручка:
— 2019 — 1064₽ млрд
— 2020 — 962₽ млрд
— 2021 (9М) — 805,3₽ млрд
— 2022 (9М) — 909,2₽ млрд
— 2023 (9М) — 979,7₽ млрд
средние темпы роста выручки — 6%
Чистая прибыль:
— 2019 — 179₽ млрд
— 2020 — 133₽ млрд
— 2021 (9М) — 152,2₽ млрд
— 2022 (9М) — 167,3₽ млрд
— 2023 (9М) — 245,3₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 7,9%
Мультипликаторы:
• EPS — 108,4% за 10 лет
средний темп роста EPS — 7,62%
• P/E — 1,1 лучше среднего по индустрии 5,59
• P/S — 0,39 лучше среднего по индустрии 2,23
• P/B — 0,1 лучше среднего по индустрии 1,65
• Долг/капитал — 0,14 лучше среднего по индустрии (-0,23)
• ROE — 9,3% хуже среднего по индустрии 34,3%
• PEG — 0,01 (недооценена)
• Модель DDM — 1802,66₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
Вывод
Компания провела сплит акций и стала доступна широкому кругу инвесторов.
Транснефть — ставка на стабильные и высокие дивиденды. Бизнес крайне устойчив и всегда будет работать независимо от цен на нефть. Главными факторами, определяющими финансовые результаты компании, являются ежегодно индексируемые тарифы и объемы транспортировки нефти.
Но основной рост в бумагах прошел (мы его отыграли — ссылка) сплит и дивиденды в основном уже в цене. Дальнейшая переоценка начнется во втором полугодии на фоне снижения ключевой ставки и выплаты дивидендов. Инвесторы (после сплита их станет куда больше) начнут перетекать в Транснефть ближе к дивидендным выплатам летом.
Риски
• Тарифные ограничения
• Снижение добычи нефти
Справедливая цена акции: — 1820₽
Оценим эмитент по модели Гордона
Дивидендная доходность компании за 2022 год составила 11,9%, что эквивалентно 166,652₽ на акцию.
Оценим доходность актива и его теоретическую стоимость:
• Темпы роста дивидендов в год = 7,8%
• Теоретическая стоимость актива = 1884,7₽
• Прогноз дивидендов за 2023 год — 195₽
• Компания планирует направлять на дивиденды 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО. Для формирования рекомендаций по дивидендам нормализация чистой прибыли осуществляется на ключевые неденежные составляющие.
Транснефть. Анализ долговой нагрузки и риска акций
Темпы роста чистых активов за 5 лет: 6%
Темпы роста чистого долга за 5 лет: (-41,05%)
Вывод: Активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция.
Бета за 90 дней — (-0,88)
Бета за год — 0,97
Бета за 3 года — 1,03
Вывод: Бета от 0 до 1 показывает, что активы менее подвержены рыночному риску.
Ожидаемая годовая доходность — 13,7% (модель CAPM).
За 10 лет акция дала около 181% полной доходности или 10,884% в год. С учетом выплаченных дивидендов.
Ваше мнение насчет акций Транснефти?
Белоруссия просит больше денег на транзит нефти по «Дружбе»
Белорусская государственная компания «Гомельтранснефть Дружба» попросила российскую «Транснефть» увеличить тариф на прокачку нефти по трубопроводу «Дружба» на 39% с 1 января 2023 года. Компания обосновала это ожидаемым падением грузооборота по их системе вдвое с начала будущего года. «Гомельтранснефть Дружба» стала второй компанией за последние два дня, которая попросила «Транснефть» о повышении тарифа на транзит нефти. Первой стала «Укртранснафта».
ПАО «Транснефть»
Авторские права: Финам
Тикер: TRNFP
Идея: Long
Горизонт: 2-4 недели
Цель: 99 900 руб.
Потенциал идеи: 7,5%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 88 800 руб.
Технический анализ
Бумага сформировала тренд на восстановление и сейчас двигается к уровню сопротивления. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 88 800 руб. риск на портфель составит 0,4%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,7.
Фундаментальный фактор
«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. В начале года компания транспортировала около 83% всей нефти и 29% всех нефтепродуктов в России. Наиболее позитивным моментом в инвестиционной истории «Транснефти» являются высокие дивиденды. Учитывая стабильный FCF, ограниченное влияние санкций на бизнес компании в 2022 году и потребность бюджета в деньгах, мы полагаем, что по итогам года «Транснефть» выплатит 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. В таком сценарии размер выплаты может составить 12 528 руб. на акцию, что соответствует доходности 13,8%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Транснефть: разгон до сотни и выше
Авторские права: Тинькофф от Финам
Привилегированные акции «Транснефти» показали достаточно слабый перформанс с начала года, что связано с ожиданием влияния эмбарго ЕС и индексацией тарифа, меньшей, чем размер инфляции. При этом, на наш взгляд, в 2022 году влияние санкций на компанию будет незначительным, а в следующем — лишь умеренным. На фоне устойчивости бизнеса и потребности бюджета в деньгах мы полагаем, что «Транснефть» продолжит выплачивать около половины чистой прибыли в виде дивидендов, а дивидендная доходность за 2022 год может составить 13,8% — привлекательное значение, учитывая стабильность бизнеса компании.
Мы присваиваем привилегированным акциям «Транснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 115 571 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 27,4%.
«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. В начале года компания транспортировала около 83% всей нефти и 29% всех нефтепродуктов в России.
Наиболее позитивным моментом в инвестиционной истории «Транснефти» являются высокие дивиденды. Учитывая стабильный FCF, ограниченное влияние санкций на бизнес «Транснефти» в 2022 году и потребность бюджета в деньгах, мы полагаем, что по итогам года компания выплатит 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, как это было по итогам 2020 года. В таком сценарии размер выплаты, по нашим оценкам, может составить 12 528 руб. на акцию, что соответствует доходности 13,8%. При этом в следующем году дивиденды могут снизиться из-за влияния европейского эмбарго на добычу в РФ, а прогнозная доходность может составить 10,2%.
У «Транснефти» понятные долгосрочные перспективы роста выручки. Тарифы компании на транспортировку нефти индексируются на 99,9% от прогнозного значения инфляции на следующий год, что позволяет регулярно увеличивать выручку при условии стабильности операционных результатов. Основным минусом подобной схемы индексации является частое расхождение между фактическим размером инфляции и прогнозом МЭР.
Для расчета целевой цены акций «Транснефти» мы использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS 2023 года относительно международных компаний, занимающихся транспортировкой углеводородов. При этом для учета санкционных рисков и высокой неопределенности относительно финансовых и операционных результатов «Транснефти» в ближайшие годы мы использовали страновой дисконт в 50%. Наша оценка подразумевает апсайд 27,4%.
Ключевой риск в инвестиционной истории «Транснефти» — влияние санкций, начиная с 2023 года. Эмбарго ЕС на морские поставки нефти и нефтепродуктов вместе с попыткой ограничить стоимость российской нефти могут снизить добычу в стране на 9–14%, что негативно отразится на операционных и финансовых показателях «Транснефти». Также нельзя исключать снижения нормы выплат дивидендов в случае повышения капитальных затрат для переориентации экспорта на рынки АТР или введения дополнительного налога для пополнения бюджета.
Акции на фондовом рынке
С начала года привилегированные акции «Транснефти» отстали от нефтегазового сектора и показали перформанс, близкий к динамике индекса МосБиржи. «Транснефть» не выигрывает от роста цен на нефть, но страдает от связанного с санкциями сокращения добычи, чем и объясняется относительно слабый перформанс. Однако мы считаем текущее падение акций «Транснефти» избыточным. Учитывая ожидание высоких дивидендных выплат и лишь умеренное снижение добычи в стране, полагаем, что на данный момент акции «Транснефти» привлекательны для покупок.
Техническая картина
С технической точки зрения привилегированные акции «Транснефти не смогли с первой попытки пробить границу нисходящего тренда, совпадающую с сопротивлением у отметки 100 000 руб. В случае пробоя данного нисходящего тренда среднесрочной целью для роста может стать уровень дивидендного гэпа у отметки 123 000 руб. При этом ближайший сильный уровень поддержки в случае нового снижения расположен у 77 000 руб.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Транснефть» заместила почти 96% оборудования на российское
Почти 96% основного оборудования технологического блока уже замещено на российское, компания стремится достичь показателя в 97%, заявил вице-президент «Транснефти» Андрей Бадалов. Он также предложил правительству дать компаниям возможность совместно с Минэнерго определять реальные приоритеты по вложению средств, исходя из непрерывности и безопасности деятельности компаний. С аналогичной инициативой выступил и главный инженер «Россетей» Андрей Майоров.
«Транснефть» сегодня возобновит поставки нефти в Венгрию и Словакию по нефтепроводу «Дружба»
Венгерская компания MOL и словацкий НПЗ Slovnaft договорились с Украиной о возобновлении поставок по нефтепроводу «Дружба». Компании сами внесли плату за транзит нефти по южной ветке трубопровода, которую «Транснефть» не смогла осуществить из-за санкций ЕС. Российская компания подтвердила «РИА Новости» получение Украиной транзитного платежа и сообщила, что прокачка нефти сегодня будет возобновлена.
Транзит по южной ветке трубопровода «Дружба» остановлен
Украина остановила транзит российской нефти по южной ветке трубопровода «Дружба», идущей в Венгрию, Чехию и Словакию. Российская компания не смогла оплатить услуги по транспортировке из-за санкций ЕС. Транзит по северной ветке нефтепровода «Дружба» через Белоруссию в направлении Польши и Германии идет штатно, отмечает «Транснефть».
Совет директоров «Транснефть» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2021 года
Совет директоров «Транснефть» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2021 года в размере ₽10497,36 на одну обыкновенную акцию. Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, — 20-й день с даты принятия решения о выплате дивидендов годовым общим собранием акционеров ПАО «Транснефть». Дивидендная доходность может составить 8,6%.
Правительство распорядилось предусмотреть выплату «Транснефтью» ₽76 млрд дивидендов
Правительство РФ дало распоряжение Минфину при подготовке директив для участия в заседании совета директоров «Транснефти», а также при формировании позиции акционера – Российской Федерации – при рассмотрении вопроса о распределении прибыли предусматривать направление на выплату дивидендов за 2021 год сумму в размере ₽76 млрд всем типам акций. Дивиденд на акцию может составить ₽13363,67.