О компании Роснефть (ROSN)
Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность
Сектор: Энергетика
Ссылка на официальный сайт: https://www.rosneft.com
Описание бизнеса компании Роснефть (ROSN) от Investing.com: ПАО «Нефтяная компания «Роснефть» является российской компанией, которая занимается разработкой месторождений, разведкой, добычей, переработкой и продажей сырой нефти и газа, а также транспортировкой и продажей нефтепродуктов. В структуру Компании входят три бизнес-блока. Блок «Разведка и добыча» занимается разведкой и разработкой месторождений и добычей сырой нефти и природного газа. Блок «Переработка и сбыт» занимается переработкой сырой нефти и других углеводородов в нефтепродукты, а также покупкой, продажей и транспортировка нефти и нефтепродуктов. Компания имеет множество дочерних предприятий и аффилированных компаний. Компания осуществляет деятельность на российском и зарубежных рынках.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Акционеры Роснефти утвердили дивиденды по итогам 2021 года в размере ₽23,63 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 7 июля 2022 года. Дивидендная доходность может составить 6.52%.
- Компания в 2030 году планирует добывать около 2% от всей добычи нефти: это более 2 млн баррелей в сутки, что потенциально увеличит выручку бизнеса.
- Государственные НПЗ Индии ведут переговоры с Роснефтью об увеличении объёма поставок нефти в два раза. Конкретные объёмы и цены сейчас обсуждаются с индийскими банками, которые намерены полностью профинансировать поставки.
- Открытие новых крупных месторождений. Из последних: Биктовское, Чертышовое, Мадачагское
- Главный драйвер роста – проект «Восток-Ойл». Ресурсный потенциал этих месторождений составляет более 5 млрд тонн лёгкой малосернистой нефти. Проект оценён очень дорого, почти как капитализация всей Роснефти.
- Менеджмент Роснефти аффилирован государством – то есть сильное влияние государства, что вносит дополнительный политический риск.
- Появление и использование альтернативных источников энергии.
- Совет ЕС ввёл отложенное эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродуктов из России. Запрет поставок на сырую нефть отложен на 6 месяцев, на нефтепродукты – на 8 месяцев.
- Риск выхода международных компаний из главного проекта Роснефти «Восток-Ойл». Необходимо будет искать новых покупателей.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
ПАО «НК Роснефть»
Авторские права: Финам
Тикер: ROSN
Идея: Long
Горизонт: 1-3 месяца
Цель: 382,7 руб.
Потенциал идеи: 13,6%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 323,7 руб.
Технический анализ
Бумага находится на этапе восстановления после значительной коррекции. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 323,7 руб. риск на портфель составит 0,2%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,5.
Фундаментальный фактор
«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность «Роснефти» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию. «Роснефть» выделяет наличие перспектив развития. Компания продолжает реализовывать проект «Восток Ойл», который пользуется поддержкой государства и может быть полностью ориентирован на рынки АТР. Первая нефть на проекте может быть получена уже в 2024 году, а к 2030 году добыча по плану должна достигнуть 2–2,3 млн барр./сутки. «Роснефть» может показать неплохую устойчивость к санкциям. В III квартале уже 77% сырой нефти экспортировалось в Азию, что упрощает работу по переориентации после введения эмбарго. На этом фоне по итогам 9 месяцев «Роснефти» удалось увеличить добычу углеводородов на 2,2% в годовом выражении в сопоставимом периметре, и мы полагаем, что в дальнейшем добыча нефтяника останется стабильной.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Роснефть качает
Авторские права: Инвестидеи от ФИНАМ
Акции Роснефти с начала года отстали от сектора, что было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во 2 квартале. Однако, сейчас операционные результаты Роснефти за счет переориентации экспорта восстановились, радуются Финам. И покупают.
Акции «Роснефти» с начала года отстали от сектора, что преимущественно было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во втором квартале. Однако сейчас операционные результаты «Роснефти» за счет переориентации экспорта восстановились, а новых списаний в ближайшее время мы не ожидаем. При этом на более долгосрочном горизонте «Роснефть» выгодно выделяют реализация проекта «Восток Ойл» и устойчивость к санкциям, что, на наш взгляд, делает акции нефтяника привлекательными для покупок.
Мы присваиваем акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 391,9 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 17,9%.
«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность «Роснефти» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.
«Роснефть» в первую очередь выделяет наличие перспектив развития. Компания продолжает реализовывать проект «Восток Ойл», который пользуется поддержкой государства и может быть полностью ориентирован на рынки АТР. Первая нефть на проекте может быть получена уже в 2024 году, а к 2030 году добыча по плану должна достигнуть 2–2,3 млн б/с.
«Роснефть», на наш взгляд, может показать неплохую устойчивость к санкциям. В третьем квартале уже 77% сырой нефти экспортировалось в Азию, что упрощает работу по переориентации после ввода эмбарго. На этом фоне по итогам 9 месяцев «Роснефти» удалось увеличить добычу углеводородов на 2,2% г/г в сопоставимом периметре, и мы полагаем, далее добыча нефтяника останется стабильной.
«Роснефть» стабильно выплачивает дивиденды дважды в год. Политика компании предполагает выплату 50% нескорректированной прибыли по МСФО. По нашим оценкам, суммарные дивиденды за 2022 год составят 38,1 руб., что соответствует 11,5% доходности. Относительно низкая доходность во многом связана со списанием активов.
Результаты «Роснефти» по итогам 9М 2022 оказались смешанными. Выручка выросла на 15,7% г/г, до 7 202 млрд руб., EBITDA — на 21,8% г/г, до 2 014 млрд руб., а чистая прибыль акционеров снизилась на 15,1% г/г, до 591 млрд руб. Рост выручки и EBITDA связан с повышенными рублевыми ценами на нефть в первом полугодии, а слабая динамика прибыли вызвана неденежными убытками.
Для расчета целевой цены акций «Роснефти» мы использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS на 2023 год относительно международных аналогов. Для учета странового риска использован дисконт 30% — меньше, чем у других нефтяников, чтобы учесть перспективы развития компании.
Ключевыми рисками для акций «Роснефти» являются влияние европейского эмбарго, аномальная стойкость рубля и коррекция мировых цен на нефть. Также негативно на кейс компании могут повлиять очередные списания или рост налоговой нагрузки на сектор.
Акции на фондовом рынке
С начала года акции «Роснефти» отстали от секторального индекса и показали перформанс, близкий к широкому рынку. На наш взгляд, отставание акций нефтяника от сектора носит временный характер и связано с достаточно слабыми финансовыми результатами за первое полугодие, которые были обусловлены разовым списанием активов. В более долгосрочной перспективе «Роснефть» может показать неплохую устойчивость к санкциям и сохраняет планы по развитию, что будет поддерживать ее акции.
Техническая картина
С технической точки зрения акции «Роснефти» торгуются вблизи верхней границы среднесрочного сходящегося треугольника. Следующим важным сопротивлением является локальный максимум у отметки 357 руб., а сильная поддержка расположена у нижней границы треугольника, на отметке 285 руб.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Роснефть (ROSN) — обзор результатов 3кв2022
Капитализация: 3,5 трлн ₽ / 335₽ за акцию
Выручка 9м: 7,2 трлн ₽ (+15,7% г/г)
EBITDA 9м: 2 трлн ₽ (+21,8% г/г)
Чистая прибыль 9м: 0,59 трлн ₽ (-24% г/г)
P/E fwd 2022: 4,5
wd дивиденд 2022: 10%
Компания всё ещё не публикует свою отчётность, а ограничивается лишь избранными финансовыми показателями — это важно учитывать при анализе. Тем не менее, ряд выводов можно сделать.
Отдельно выделю результаты за 3кв2022:
Чистая прибыль: 159 млрд ₽ (-53% г/г)
Скор. чистая прибыль: 291 млрд ₽ (-15,5% г/г)
Объём реализации нефти: 33,5 млн т (+12,5% г/г)
Выручка компании практически полностью соответствует динамики изменений Urals в рублях (-25% г/г), но эффект от роста реализации во многом компенсировал низкие цены. Чистая прибыль снизилась на 53% г/г, но это с учетом списания активов и денежных средств нефтеперерабатывающего предприятия в Германии в размере 132 млрд ₽. Буду ли еще подобные списание? Думаю, что будут.
Объёмы реализации компании выходят лучше прогнозов. Практически весь объём был перераспределён на Азиатские рынки и теперь экспорт в зарубежные страны по этому направлению составляет 77% от общего объёма.
Учитывая значительный рост поставок на местный рынок и в страны СНГ, Роснефть осталось перенаправить всего около 4-5 млн т экспорта из ЕС в другие географии или 12-15% от общей реализации. Для справки: в 3кв2021г экспорт в ЕС составлял 40% от общей реализации. Скорее всего оставшийся объём экспорта в ЕС идет по «Дружбе» и перенаправлять его и не потребуется вовсе.
Капитальные затраты компании растут — большая часть FCF направляется на реализацию проекта «Восток Ойл». В 3кв2022 capex составил 295 млрд ₽ — то есть фактически вся чистая прибыль. Если сохранять дивидендные выплаты, то для дальнейшего финансирования проекта, Роснефть будет вынуждена наращивать долг.
В 4кв2022 Роснефть покажет ещё более низкие результаты, так как на протяжении всего периода курс USD/RUB оставался около 60, а цены на Urals скорректировались еще примерно на 10%. Чистая прибыль составит около 150-175 млрд ₽ (около 800 млрд ₽ скор. прибыли по итогам 2022г), а за 2П компания сможет выплатить ещё примерно 17-20₽ дивидендов на акцию (доходность 5-6%).
Могу предположить, что у компании есть не только бумажные расходы, но и бумажные доходы (это почти гарантированно). Так как скорректированная прибыль за 3кв2022 не сопоставима с текущим курсом рубля и ценой на нефть. Конечно, без полноценного отчета мы не узнаем реальных цифр.
Вывод:
Результаты за 3кв2022 вышли ожидаемо низкими, но не провальными. Все поставки, по сути, перераспределены, особого риска от эмбарго ЕС больше нет для Роснефти. При более комфортном курсе USD/RUB в 70+, Роснефть будет зарабатывать по 175-200 млрд ₽ в квартал (при прочих равных).
Несмотря на текущее снижение цены на нефть, прогноз по компании оставляю прежним. Адекватной ценой на акции компании считал и считаю 390₽, но покупать без более существенного дисконта (ниже 300₽ за акцию) пока не планирую. Кому компания интересна в долгосрок, вполне могут добавить в портфель.
Если Роснефть так успешно перенаправила свои огромные объемы, а в России добыча растёт на 2,2% г/г, значит у каких-то компаний все-таки возникнут проблемы и этих компаний будет довольно много. Потенциально самые большие проблемы с перенаправлением потоков нефти могут ждать Лукойл, поэтому он торгуется недорого даже несмотря на огромные выплаты дивидендов. В общем, повод задуматься.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
«Роснефть» — нефтяник с перспективами роста бизнеса
Акции «Роснефти» с начала года отстали от сектора, что преимущественно было связано с неденежными убытками и временным снижением добычи во втором квартале. Однако сейчас операционные результаты «Роснефти» за счет переориентации экспорта восстановились, а новых списаний в ближайшее время не ожидается. При этом на более долгосрочном горизонте «Роснефть» выгодно выделяют реализация проекта «Восток Ойл» и устойчивость к санкциям, что делает акции нефтяника привлекательными для покупок.
Аналитики «Финам» присваивают акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 391,9 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 17,9%.
07.12.22 «Промсвязьбанк»
«Роснефть» представила краткий отчет о результатах деятельности за 9 мес. 2022 г. по МСФО. Рост операционных показателей (добыча углеводородов выросла на 2,2% г/г, реализация нефти выросла на 3,3% г/г) и хорошая ценовая конъюнктура способствовали росту выручки на 15,7% г/г, до 7,2 трлн руб. EBITDA достигла свыше 2 трлн руб. (2,014), что стало рекордным 9-мес. значением, маржа — 28%, также рекордный уровень.
Чистая прибыль «Роснефти» за период снизилась на 17.7%, до 591 млрд руб., но это обусловлено в основном передачей активов Роснефти в Германии во внешнее управление. Мы позитивно оцениваем отчет «Роснефти», пусть краткий.
Отдельно отметим, что компания успешно переориентировала каналы сбыта, доля азиатского направления в структуре реализации нефти в ДЗ в 3 кв. составила 77%, рекордный уровень. «Роснефть» остается одной из наименее уязвимых компаний сектора к текущим эмбарго и «потолку» на российскую нефть. Проект «Восток ойл» — основной фактор долгосрочной привлекательности «Роснефти».
Мы положительно смотрим на бумаги компании, целевой уровень 442 руб./акцию, потенциал роста — 33%.
Добыча «Роснефти»по итогам 9 месяцев увеличилась на 2,2%
Добыча углеводородов «Роснефтью» за 9 месяцев 2022 года составила 4,97 млн б.н.э. в сутки, увеличившись на 2,2% год к году в сопоставимом периметре. Добыча газа выросла на 10,6% до 1,16 млн б.н.э. в сутки. Объем реализации нефти составил 86,9 млн тонн, увеличившись на 3,3%. В странах дальнего зарубежья было реализовано 77,3 млн тонн, или на 4,8% больше год к году. Поставки нефти в адрес азиатских покупателей за выросли примерно на треть, до 52,4 млн тонн.
«Роснефть» отчиталась за 9 месяцев 2022 года по МСФО
EBITDA «Роснефти» по МСФО за 9 месяцев 2022 года составила ₽2,014 трлн, увеличившись на 21,8% по сравнению с ₽1,654 трлн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 15,7% до ₽7,202 трлн против ₽6,224 трлн годом ранее.
26.10.2022
Акционеры Роснефти могут получить 8,2% дивидендную доходность по итогам 9 месяцев 2022 года
Совет Директоров ПАО Роснефти вынес на обсуждение вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 года. По нашей оценке, компания может рекомендовать выплатить $0,44 (27,1 руб.) на акцию, что составляет 8,2% дивидендной доходности при текущей цене $5,34 (331 руб.). Дата проведения Совета Директоров – 11 ноября. Текущие мультипликаторы: P/E = 4,36.
Отдельно отметим тот факт, что раньше компания выплачивала дивиденды по полугодиям. Практика выплаты дивидендов по итогам 9 месяцев используется нефтяной компанией впервые, однако, такой шаг может послужить дополнительным драйвером для роста акций Роснефти.
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для акций Роснефти, на фоне умеренно позитивных результатов за 6 месяцев 2022 года и готовности компании придерживаться выплаты дивидендов акционерам. При условии выплаты дивидендов за 9 месяцев 2022 года российская компания на горизонте 6 месяцев имеет 30% потенциал роста до нашей целевой цены в $6,94 (430 руб.).
ПАО «НК Роснефть»
Авторские права: Финам
Тикер: ROSN
Идея: Long
Горизонт: 3-4 недели
Цель: 370 руб.
Потенциал идеи: 9,40%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 325 руб.
Технический анализ
После небольшой коррекции восходящий тренд продолжается. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 325 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,41.
Фундаментальный фактор
«Роснефть» — российская нефтегазовая компания. Основными видами деятельности являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами. На российском рынке в текущей ситуации способность компании выплачивать дивиденды является преимуществом. «Роснефть» продолжает выплачивать инвесторам хоть и небольшие, но стабильные дивиденды. Кроме того, общая тенденция на рынке нефти остается восходящей.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Роснефть» получила на древнейшем месторождении рекордный приток нефти
Российский геофизический комплекс помог «Роснефти» получить в ходе бурения разведочной скважины рекордный для Юрубчено-Тохомского месторождения суточный дебит в 603 куб. м нефти. Комплекс позволил оценить пористость и проницаемость пород, определить наличие и параметры трещин, выявить наиболее перспективные интервалы в разрезе скважины. В дальнейшем полученная геолого-геофизическая информация будет использована для планирования эксплуатационного бурения и управления разработкой месторождения.
Совет директоров «Роснефть НК» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года
Совет директоров «Роснефть НК» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года в размере ₽20,39 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 10 января 2023 года. Дивидендная доходность может составить 5,81%.
США не против, чтобы Индия закупала нефть РФ по стоимости выше ценового потолка, не задействуя для этого услуги западных компаний — Минфин США
Японская Sodeco продолжит участие в проекте «Сахалин – 1»
Акционеры японской Sodeco единогласно проголосовали за продолжение участия в проекте в проекте разработки нефтегазовых месторождений «Сахалин – 1», сообщил телеканал NHK со ссылкой на источники. Ранее Президент РФ Владимир Путин передал управление «Сахалин-1» компании «Роснефть», из-за отказа ExxonMobil работать в России. Одновременно оператор проекта был перерегистрирован в российской юрисдикции по аналогии с «Сахалином-2». Доля японской Sodeco в «Сахалин-1» составляет 30%.
Роснефть: инвесторы получили повестку (Совета Директоров)
Авторские права: Инвестидеи от РИКОМ-ТРАСТ
Еще одна идея от РИКОМ-Траст, связанная с ожиданием новостей по дивидендам. На этот раз покупают Роснефть.
Роснефть анонсировала заседание совета директоров на 11 ноября: в повестке — вопрос дивидендов за 9 месяцев 2022 года.
Это может спровоцировать резкое ускорение бумаг. Финансовые результаты Роснефти за 3К22 так и не были опубликованы, поэтому точный размер выплат назвать нельзя, но можно предположить дивдоходность по текущим котировкам — около 7–9%.
По итогам 1П22 компания заработала на дивиденды 20,38 руб. исходя из политики выплаты акционерам 50% чистой прибыли.
Мы видим вероятность роста бумаг Роснефти на 10–15% на горизонте нескольких месяцев, поскольку какое-то время понадобится для закрытия дивидендного гэпа. После этого можно ожидать размер дивиденда не больше 24–25 рублей на бумагу, поскольку пока переносить на 3К22 итоги 1П22 точно не стоит: стоимость нефти в рублях в этот период была ниже на 15–20%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Роснефть $ROSN — актуальный обзор компании в новых условиях
Капитализация: 3,9 трлн ₽
Выручка 2021: 8,7 трлн ₽
Прибыль 2021: 0,88 трлн ₽
P/E fwd 2022: 3,5
P/B: 0,7
дивиденд 2022: 14%
Последний раз компания отчитывалась по итогам 2021г и никаких финансовых показателей после этого не презентовалось. Но на основании отчетов других представителей сектора, можно примерно рассчитать как сейчас обстоят дела у Роснефти.
Примерный расчёт результатов компании за 1П 2022г (допустим, что реализация сырой нефти компании упала на 3% г/г, а дисконт соответствует текущей цене Urals):
Выручка 5,8 трлн ₽ (+50% г/г)
Себестоимость 4,5 трлн ₽ (+35% г/г)
Чистая прибыль без учета курсовых разниц 1 трлн ₽ / 105 ₽ на акцию (+90% г/г)
В целом как и весь нефтегазовый сектор РФ, Роснефть должна показать вполне позитивные результаты за 1П 2022г и в состоянии выплатить по 45-50р на акцию (если конечно акционеры не решат, что эти деньги лучше направить на финансирование инвест. проектов).
Однако уже во втором квартале компания будет испытывать значительные затруднения. Если во 2П 2022г Роснефть и будет получать чистую прибыль, то минимальную:
В Августе с учетом дисконтов (если дисконт у Роснефти соответствует рыночному) цена Urals упала на 10,5% г/г.
Курс USD/RUB за этот же период ниже на 18% г/г (75% выручки компании — это экспорт).
Даже если компания сможет успешно перенаправить весь экспорт на Азиатский регион (что скорее оптимистично), то выручка составит около 4-4,5 трлн ₽. То есть при сохранении себестоимости в 4,5 трлн, компания будет работать практически в ноль или даже в убыток.
Менеджмент компании и государственные чиновники по-прежнему рассчитывают на начало реализации масштабного проекта Восток Ойл в 2024г. Сроки реализации так и не сдвинули, хотя проблемы с крупными нефтегазовыми проектами в РФ вполне очевидны. Даже проект Новатэка Арктик СПГ-2 пришлось сдвинуть на 1 год хотя практически все оборудование для проекта было куплено заранее. По-прежнему считаю, что если Восток Ойл и будет реализован, то явно гораздо позже намеченных сроков. Более вероятно, что сроки реализации сдвинуться на 2-3г. вперед и в текущих условиях компания сфокусируется на более доступных проектах.
Роснефть провела свой первый выпуск облигаций в Юанях на сумму 15 млрд ¥. Срок погашения облигаций — 10 лет, а процент по ним составляет всего 3,05%. Это гораздо ниже даже 10 летних облигаций США которые сейчас дают 3,425%. В рамках Роснефти сумма долга не особо большая (2,5% от чистого долга) и через этот выпуск скорее всего тестовый.
% по выпущенным облигациям подозрительно мал… Сумма займа тоже символическая, она слишком незначительная для компании, если предположить, что сейчас прибыльность сохраняется. Такое впечатление, что рентабельность сейчас реально отрицательная и компанию поддерживают через госбанки скупкой невыгодных для них облигаций.
Более 32% выручки компании приходится на Европу и в среднесрочной перспективе этот рынок будет не просто сокращаться, а полностью закроется для Российских компаний. В 2023г Роснефть уже не сможет поставлять как сырую нефть так и нефтепродукты на этот рынок.
Сама компания (как и большинство аналитиков) прогнозирует, что добыча нефти в ближайший год уже будет превышать потребление, а цена $80 — это высокий прогноз цен на ближайший год. Этот сценарий становится все более правдоподобным на фоне настающего риска рецессии в мировой экономике.
Вывод:
В сложившихся условиях, Роснефть от провальных результатов спасают только высокие цены на нефть и рост спроса в Азии (из-за дисконта). Но уже во 2П2022 показатели будут печальными. В таких условиях, крупные инвестиционные проекты компания будет вынуждена сдвинуть на 2-3 года. Адекватная цена на акции компании по-прежнему 390 рублей.
«Роснефть» может продать еще один актив с падающей добычей на юге России, дочернее общество «РН-Краснодарнефтегаз», чтобы оптимизировать свой портфель, сообщает газета «Коммерсант» со ссылкой на источники в отрасли.
Как уточняет издание, в прошлом году компания уже продала часть зрелых активов на юге РФ в рамках оптимизации. Так, «Центргеко Холдинг» приобрел у «Роснефти» «РН-Ингушнефть», «Роснефть-Дагнефть» и «Дагнефтегаз». Общая добыча этих активов оценивалась в 1 миллион тонн в год. По словам источника газеты, продажа «РН-Краснодарнефтегаза» обсуждалась также с «Центргеко».
АКЦИИ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА И ЕГИПТА ПАДАЮТ ИЗ-ЗА ОПАСЕНИЙ ГЛОБАЛЬНОГО РОСТА
Рынки стран Персидского залива и египетские акции резко упали в воскресенье, так как проблемы глобального экономического роста оказали давление на цены на нефть и оттолкнули инвесторов от региона.
Инвесторы готовятся к значительному повышению процентных ставок в США, когда Федеральная резервная система соберется позже на этой неделе, что может привести к рецессии и снижению спроса на топливо.
Нефть, которая подпитывает рост в регионе, оказалась под дополнительным давлением из-за предупреждения Международного энергетического агентства о том, что рост спроса может остановиться в четвертом квартале. читать далее
Базовый индекс Саудовской Аравии упал на 2,2%, продлив четырехнедельную полосу неудач. Акции финансовых компаний привели к снижению всех остальных секторов.
Египетские голубые фишки упали на 3,1%, что стало самым большим однодневным падением за два с половиной месяца. Около 25 из 30 его акций упали.
Акции банков подтолкнули акции Катара вниз на 1,2%, поскольку ожидается, что более высокие процентные ставки сократят кредитование предприятий и домашних хозяйств.
РЕШЕНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА ФРГ ОЗНАЧАЕТ ПОЛНУЮ УТРАТУ АКТИВОВ, РОСНЕФТЬ БУДЕТ РАБОТАТЬ НАД ЗАЩИТОЙ АКЦИОНЕРОВ, ВКЛЮЧАЯ ОБРАЩЕНИЕ В СУД — КОМПАНИЯ
РОСНЕФТЬ НАЗВАЛА ПЕРЕДАЧУ СВОИХ АКТИВОВ ПОД УПРАВЛЕНИЕ РЕГУЛЯТОРА ФРГ НАРУШЕНИЕМ ПРИНЦИПОВ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ И ЦИВИЛИЗАЦИИ
ПЕРЕДАЧА НЕМЕЦКИХ АКТИВОВ РОСНЕФТИ ПОД УПРАВЛЕНИЕ РЕГУЛЯТОРА ФРГ НЕ БЫЛА НЕОЖИДАННОЙ, ЦЕЛЬЮ САНКЦИЙ ЕС БЫЛА ЭКСПРОПРИАЦИЯ АКТИВОВ
ОБЩИЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ РОСНЕФТИ В ПРОЕКТЫ НЕФТЕПЕРЕРАБОТКИ В ФРГ СОСТАВИЛ 4,6 МЛРД ЕВРО, ПЛАНИРОВАЛОСЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ ЕЩЕ, В ТОМ ЧИСЛЕ В PCK
ROSNEFT DEUTSCHLAND ВЫПОЛНЯЛА ВСЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПОСТАВКЕ НЕФТЕПРОДУКТОВ, ОБСУЖДАЛА НОВЫЕ ДЛЯ ЭНЕРГОБЕЗОПАСНОСТИ РЕГИОНОВ ФРГ И ПОЛЬШИ.
РОСНЕФТЬ ГОТОВА ОБСУДИТЬ С ФРГ ПАРАМЕТРЫ НОВОГО КОНТРАКТА НА ПОСТАВКУ НЕФТИ ПРИ УСЛОВИИ ГАРАНТИЙ ЗАЩИТЫ ИНВЕСТИЦИЙ
Германия передает заводы «Роснефти» под управление Федерального сетевого агентства
Правительство ФРГ передает Федеральному сетевому агентству две «дочки» «Роснефти» — Rosneft Deutschland GmbH и RN Refining & Marketing GmbH, в доверительное управление сроком на полгода. Своё решение власти объяснили необходимостью обеспечить деятельность НПЗ в Шведте, Карлсруэ и Фобурге-ан-дер-Донау, а с «Роснефтью» поставщики критически важных услуг и клиенты работать отказались.
«Роснефть» отчиталась за 6 месяцев 2022 года по МСФО
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 6 месяцев 2022 года составила ₽432 млрд, увеличившись на 13,1% по сравнению с ₽382 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 32,5% до ₽5,172 трлн против ₽3,904 трлн годом ранее.
«Роснефть» нарастила долю газа в добыче до 23%
Добыча углеводородов «Роснефтью» за 6 месяцев 2022 года составила 4,85 млн б.н.э. в сутки, увеличившись на 1,5% год к году в сопоставимом периметре. Добыча газа выросла на 9,2% до 1,12 млн б.н.э. в сутки. При этом доля газа в добыче углеводородов достигла 23%, что является рекордным показателем для компании. Объем реализации нефти увеличился на 5,7%, при этом объем реализации нефти на внутреннем рынке более чем в 2 раза превысил аналогичный показатель прошлого года.
Геологоразведочные работы подтвердили увеличение запасов нефти «Восток Ойла»
Компания «Роснефть» в ходе комплексных геологоразведочных работ по проекту «Восток Ойл» подтвердила существенное, порядка 300 млн тонн, увеличении ресурсной базы до 6,5 млрд тонн. Так, по результатам бурения на Западно-Иркинском месторождении, госкомиссией утверждено открытие двух новых залежей с извлекаемыми запасами нефти 101,4 млн тонн. А на Пайяхском месторождении получен фонтан безводной нефти при пластовом давлении 600 Атм, что превышает прогнозные характеристики и улучшает эффективность освоения месторождения.
«Роснефть» переходит на расчеты в рублях и нацвалютах дружественных стран
Компания «Роснефть» планомерно переходит во внешней торговле на расчеты в рублях и нацвалютах дружественных стран в соответствии с поручением президента РФ Владимира Путина. Одновременно проводится и оптимизация структуры долгового портфеля. Уровень текущей долговой нагрузки является минимальным с конца 2013 года, а отношение чистого долга к EBITDA снижается в течение последних семи кварталов, отмечает компания.
Стали известны детали сделки «Роснефти» с Equinor при её уходе из России
Норвежская Equinor продала «Роснефти» свои доли в российских совместных предприятиях за €1, передав взамен свои инвестобязательства на сумму $1 млрд, рассказали источники Reuters. В первом квартале 2022 года балансовая стоимость активов Equinor в России оценивалась в $1,1 млрд, сейчас она списана до нуля. При этом представитель Equinor сообщил агентству, что сделка с «Роснефтью» оказалась нейтральной с точки зрения стоимости. В «Роснефти» от комментариев отказались.
ОСНОВНЫЕ ИНДЕКСЫ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА РАСТУТ НА ФОНЕ ВОССТАНОВЛЕНИЯ НЕФТИ И МИРОВЫХ РЫНКОВ
Цены на нефть, ключевой фактор для финансовых рынков стран Персидского залива, выросли примерно на 4% в пятницу, чему способствовало реальное и потенциальное сокращение поставок, хотя фьючерсы продемонстрировали снижение второй раз за неделю на фоне агрессивного повышения процентных ставок, на которое повлияло ограничение Китая COVID-19.
Базовый индекс Саудовской Аравии вырос на 0,9% после трехдневного падения подряд, акции девелоперской компании Retal Urban Development Company прибавили 2%, а акции Al Rajhi Bank прибавили 1,4%.
В Катаре базовый индекс вырос на 1,2%, так как почти все входящие в его состав акции двигались в плюсе. Акции шариатского кредитора Qatar Islamic Bank выросли на 2,3%, а акции катарского конгломерата Industries Qatar выросли на 1,1%.
За пределами Персидского залива индекс голубых фишек Египта закрылся ростом на 0,7% на фоне роста объемов торгов. Поставщик энергетических решений Elsewedy Electric прибавил 3,7%.
РОСНЕФТЬ 13 СЕНТЯБРЯ СОБЕРЕТ ЗАЯВКИ НА ОБЛИГАЦИИ ОБЪЕМОМ НЕ МЕНЕЕ 10 МЛРД ЮАНЕЙ — ИСТОЧНИК
«Роснефть» будет поставлять нефть и нефтепродукты в Монголию
Компания «Роснефть» достигла договоренностей по поставкам нефти и нефтепродуктов в Монголию. «Вы, насколько мне известно, согласовали все вопросы, связанные с поставками нефти и нефтепродуктов», — сказал президент РФ Владимир Путин на встрече с премьер-министром Монголии Лувсаннамсрайн Оюун Эрдэнэ, посвященной строительству газопровода в Китай через Монголию.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК САУДОВСКОЙ АРАВИИ ЗАКРЫЛСЯ РОСТОМ В ВОСКРЕСЕНЬЕ, ТАК КАК ЦЕНЫ НА НЕФТЬ ВЫРОСЛИ В ПРЕДДВЕРИИ ЗАСЕДАНИЯ ОПЕК+ В ПОНЕДЕЛЬНИК
Нефть, ключевой фактор для рынков Персидского залива, подорожала в пятницу на 66 центов до 93,02 доллара за баррель на ожиданиях того, что на встрече Организации стран-экспортеров нефти и других крупных производителей, включая Россию, будет обсуждаться сокращение добычи.
Базовый индекс Саудовской Аравии вырос на 0,4%, Riyad Bank вырос на 3,3%, а нефтяной гигант Saudi Aramco вырос на 1,5% до 37,65 риала (10,02 доллара).
В Катаре индекс упал на 0,3%, продлив потери на шесть сессий подряд, поскольку рост промышленных акций был компенсирован потерями в финансовом секторе, а коммерческий банк (COMB.QA) снизился на 1,8%.
Индекс голубых фишек Египта вырос на 0,6%, так как единственный производитель сигарет в стране, Eastern Company, подскочил на 3% после того, как с 4 сентября поднял цены на свои местные сигаретные бренды.
«Роснефть» построила газопровод Сузун-Ванкор
Компания «Роснефть» завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд куб. м в год и приступила к комплексным испытаниям объектов газотранспортной системы Сузунского месторождения, входящего в проект «Восток Ойл». Новый межпромысловый газопровод Сузун-Ванкор протяженностью около 80 км обеспечил подачу попутного нефтяного газа с Сузунского месторождения на объекты Центрального пункта сбора Ванкорского месторождения, где осуществляется его подготовка до товарного качества.
Роснефть — следом за Татнефтью
Авторские права: Инвестидеи от КИТ ФИНАНС
КИТ-Финанс удачно зашли в Татнефть-преф в начале августа на фоне ожидаемых дивидендов. Пишут, что теперь аналогичная история может повториться в Роснефти, покупают.
Татнефть рекомендовала дивиденды за I пол. 2022 г. в размере 32,7 руб. на оба типа акций. На фоне этого, акции открылись хорошо растут.
Аналогичную динамику после публикации финансовых результатов за I пол. 2022 г. и рекомендации дивидендов могут показать акции Роснефти.
По данным компании, Роснефть в августе должна опубликовать финансовые результаты за I пол. 2022 г. по МСФО.
40% доходов Роснефти приходится на Европу по трубопроводу, поставки по которому ЕС пока не планирует ограничивать и 27% приходится на азиатские рынки, где был повышенный спрос во II кв. 2022 г.
Таким образом, в данный момент Роснефть менее подвержена влиянию санкций со стороны запада. При этом, нужно отметить, что основная маржа у компании в сегменте «Разведка и добыча» из-за более низких операционных расходов в сегменте по сравнению с «Переработкой, коммерцией и логистикой».
В связи с этим, мы ожидаем более сильную динамику финансовых показателей по сравнению с Татнефтью. Кроме этого, на фоне укрепления рубля, Роснефть может показать положительную переоценку обязательств в валюте, что в свою очередь приведёт к росту чистой прибыли.
Поэтому мы рекомендуем покупать акции Роснефти с целевым ориентиром 400 руб. на горизонте 3-6 месяцев. Потенциал роста котировок составляет почти +16%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Роснефть» исследует природный битум в Арктике
Арктический научный центр «Роснефти» совместно с Северным (Арктическим) федеральным университетом имени Ломоносова в ходе экспедиции на архипелаге Земля Франца Иосифа проведут исследования геологических обнажений с фокусом на изучение природных битумов. Подобные исследования там будут проведены впервые за последние 25 лет.
Россия стала на второе место по поставкам в Индию
В июне РФ стала вторым по объемам поставщиком нефти в Индию. Об этом сообщило индийское издание The Economic Times, со ссылкой на источники в правительстве.
Россия продала нефтеперерабатывающим фирмам Индии больше нефти, чем Саудовская Аравия. Первое место по поставкам удерживает Ирак — отметили собеседники The Economic Times
Правительственные чиновники отметили, что импорт вырос благодаря большим скидкам в цене на российскую нефть, которые сделали её покупку более выгодной.
Продажу нефти в Индию облегчает то, что российские трейдеры принимают платежи в индийских рупиях и дирхамах ОАЭ.
С апреля по июнь Москва продавала нефть Индии дешевле, чем Эр-Рияд. В мае разница достигала почти $19 за баррель. Низкие цены сейчас для Индии на руку в связи с высокой инфляцией и рекордным торговым дефицитом.
Роснефть (ROSN) — российская нефтегазовая компания, крупнейший в мире производитель нефти
Давно не разбирал эту бумагу, многие просят посмотреть график. И так, что по технике?
С начала апреля котировки находятся в уверенном нисходящем тренде (локальном). При этом глобальный тренд, который начал формироваться в 2008 году, восходящий (см. график).
В районе 310 находится очень сильная поддержка. В пандемийный обвал была попытка её пробоя, но закрылись выше. Ситуация повторилась и в феврале этого года.
В общем, дно близко. Можем дотянуть до уровня, это ещё порядка 4% снижения. Можем даже в моменте его пробить. Но с текущей цены можно смело начинать набирать позицию в среднесрок.
British Petroleum сохранила свою долю в «Роснефти»
Британская компания заявляет, что не может избавиться от российских активов
3 августа – ИА SM.News. Агентство «ТАСС» сообщило, что британская компания British Petroleum сохранила часть своих активов в российской компании «Роснефть». Это стало известно из отчета за первое полугодие 2022 года, которое вышло недавно за редакцией иностранной фирмы.
British Petroleum заявила, что не может найти сценарий выхода из российских активов. Это решение очень напоминает позицию компании Exxon из США.
По мнению эксперта аналитического центра ИнфоТЭК, это, по сути, признание британской организации в том, что она не собирается уходить с российского рынка. Он привел в пример некоторых европейских мейджеров, которым удалось расстаться с российскими активами в нефтегазопромысловой отрасли.
Глава компании «Роснефть» Игорь Сечин, выступая на международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге, рассказал, что при инвестициях в $10 млрд британская British Petroleum с 2003 года заработала около $36 млрд долларов. Он также добавил, что за второе полугодие ей причитается еще $0,7 млрд дивидендов от «Роснефти». В той отчетности, что выпустила BP, эти деньги не учитываются как доход.
«Роснефть» начала эксплуатационное бурение на Пайяхском месторождении проекта «Восток Ойл»
Компания «Роснефть» объявила о старте эксплуатационного бурения на Пайяхском месторождении проекта «Восток Ойл» на Таймыре. Начать поставки нефти с месторождения по Севморпути планируется в 2024 году. Также на 2024 год намечен ввод в эксплуатацию другого месторождения «Восток Ойла» — Иччеминское.
«Роснефть» начала строительство терминала и причала порта «Бухта Север»
Компания «Роснефть» приступила к строительству приемо-сдаточного пункта нефти и основного грузового причала для морских судов в порту «Бухта Север» вблизи городского поселения Диксон на севере Красноярского края. Терминал строится для проекта «Восток Ойл». Он станет крупнейшим в России нефтеналивным терминалом с 102 резервуарами для приема и хранения нефти к 2030 году. На первом этапе возводятся 3 грузовых и 2 нефтеналивных причала и приемо-сдаточный пункт с 27 резервуарами объемом 30 тыс. куб. м. каждый.
Vitol выходит из проекта «Восток Ойл»
Нефтяной трейдер Vitol S.A. договорился о продаже доли в проекте «Роснефти» «Восток Ойл» и находится в процессе улаживания юридических формальностей, необходимых для закрытия этой сделки. Кто выступит покупателем и сумму сделки компания не уточняет. Консорциум Vitol и Mercantile & Maritime Energy приобрёл 5% в «Восток Ойл» в октябре прошлого года за €3,5 млрд.
РОСНЕФТЬ ВЫПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД НА РЕКОРДНЫЕ 441,5 МЛРД РУБ, ФИНАЛЬНЫЕ СОСТАВЯТ 23,63 РУБ НА АКЦИЮ — РЕШЕНИЕ АКЦИОНЕРОВ
«Роснефть» открыла крупное нефтяное месторождение на шельфе Печорского моря
Геологи «Роснефти» открыли нефтяное месторождение с запасами 82 млн. тонн. на шельфе Печорского моря. Месторождение получило название Мадачагское и стало одним из самых крупных открытий на шельфе России за последнее время. Обнаруженная нефть легкая, малосернистая и незначительной вязкости, отмечает компания.
«Роснефть» открыла 2 нефтяных месторождения в Оренбургской области
Компания «Роснефть» открыла 2 новых нефтяных месторождения в Оренбургской области – Биктовское и Чертышовое, с суммарными запасами нефти 2,2 млн тонн по категории С1. В рамках освоения месторождений запланировано строительство автоматизированной групповой замерной установки и около 19 км трубопроводов для транспортировки нефти до действующих Тананыкского и Рыбкинского месторождений. Для энергоснабжения объектов предусмотрено строительство 10 км новых ЛЭП и трансформаторных подстанций.
Глава «Роснефти» Игорь Сечин на ПМЭФ:
Россия с ее энергетическим потенциалом и портфелем первоклассных проектов, таких как «Восток Ойл», может обеспечить долгосрочные потребности мира в доступных энергоресурсах и, безусловно (Россия) и есть этот спасительный Ковчег
Мы видим движение к новой конфигурации нефтяного рынка, где формируются два контура цен: для дружественных стран — справедливая рыночная цена, а для недружественных — к цене прибавляется премия, которая будет направлена на погашение наших издержек, связанных с нарушением правил и обязательств нашими бывшими партнерами
Прирост мирового спроса на энергию опередит предложение, и из-за недоинвестирования мейджорами этот дефицит может сохраниться надолго
Обвинение США в адрес «Роснефти» в участии в поставках иранской нефти в Европу абсолютно голословно и неправомерно
США спровоцировали в Европе «угольный ренессанс», подрывающий глобальные усилия по снижению углеродного следа
«Роснефть» при испытании двух разведочных скважин в рамках «Восток Ойла» получила нефть, ожидает прирост запасов в 100 млн т
ПАО «НК Роснефть»
Авторские права: Финам
Тикер ROSN
Идея: Long
Горизонт 2-3 недели
Цель: 445 руб.
Потенциал идеи: 9,5%
Объем входа: 3%
Стоп-приказ: 345 руб.
Технический анализ
Бумага пытается закрепиться выше уровня сопротивления. Открывать позицию стоит при закреплении выше уровня 406 руб. с целью 445 руб. При покупке на 3% от объема портфеля и выставлении стоп-заявки на уровне 345 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,6.
Фундаментальный фактор
«Роснефть» — российская нефтегазовая компания, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». В 2013 году стала крупнейшим в мире производителем нефти. По данным журнала «Эксперт», в 2017 году занимала третье место среди российских компаний по объемам выручки. Ранее сообщалось, что Indian Oil Corp подписала шестимесячный контракт с «Роснефтью» на закупку 6 млн баррелей нефти в месяц. Несмотря на санкционную риторику ЕС в отношении российского нефтегазового сектора, часть компаний эти ограничения могут не затронуть. В частности, стоит отметить «Роснефть», которая существенно наращивает свои мощности по реализации нефти марки Urals в азиатском направлении, при этом спред между сортами нефти сузился до $19.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022
Роснефть
Потенциальная доходность — 37,24%
Срок — 10 дней
Автор — эксперты БКС
Рекомендация — Покупать
«Роснефть» вышла из капитала грузинской Petrocas Energy
Компания «Роснефть» долю в грузинской компании Petrocas Energy. Компании принадлежит сеть автозаправочных станций, работающих под брендом Gulf. Российской компании принадлежало 49% акций Petrocas Energy. Условия сделки не раскрываются.
Индийские НПЗ хотят удвоить объём закупок у «Роснефти»
Государственные НПЗ Индии ведут переговоры с «Роснефтью» об увеличении объёма поставок нефти в два раза, рассказали источники Bloomberg. Конкретные объёмы и цены сейчас обсуждаются с индийскими банками, которые намерены полностью профинансировать поставки. С конца февраля по начало мая Индия купила более 40 млн баррелей российской нефти, что примерно на 20% больше, чем за весь 2021 год, подсчитали в Bloomberg.
Совет ЕС окончательно принял шестой пакет санкций против РФ
Совет ЕС ввёл отложенное эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродуктов из России. Запрет поставок на сырую нефть отложен на 6 месяцев, на нефтепродукты — на 8 месяцев. Для поставок по трубопроводам, а также для Болгарии и Хорватии, сделано временное исключение. На долю экспорта в Европу в структуре продаж «Роснефти» в 2021 году пришлось 22%, или 47 млн тонн.
Европейские страны договорились об эмбарго на две трети нефти из России, написал глава Евросовета Шарль Мишель в Twitter. К концу текущего года планируется отказаться от 90% импорта нефти из России. При этом запрет не распространяется на поставки нефти в Венгрию по нефтепроводу «Дружба». На долю экспорта в Европу в структуре продаж «Роснефти» в 2021 году пришлось 22%, или 47 млн тонн.
Equinor передала «Роснефти» доли в совместных предприятиях
Equinor передала «Роснефти» доли в 4 российских совместных предприятиях и освобождается от всех будущих обязательств. Equinor приостановила все новые инвестиции в Россию, прекратила торговлю нефтегазовыми продуктами из страны и решила выйти из совместных предприятий в связи с санкциями Норвегии и ЕС в отношении России. Условия сделки компания не раскрыла.
Роснефть: ставка на лидера по добыче
Авторские права: Инвест-идеи.рф от Ак Барс Финанс
Факторы инвестиционной привлекательности
Роснефть является крупнейшей нефтегазовой компанией в РФ и одной из крупнейших в мире по запасам и добыче жидких углеводородов среди публичных нефтегазовых компаний. По результатам аудита запасов углеводородов, проведенного также компанией DeGolyer & MacNaughton, доказанные запасы углеводородов Роснефти к концу 2021 г. по классификации SEC составили 38,3 млрд б.н.э. (5200 млн т н.э.). Доля в мировой добыче нефти, по последним опубликованным данным компании, составляет 6%. Компания является лидером российской нефтяной отрасли по запуску новых добычных проектов. Роснефть в 2020 г. приступила к практической реализации масштабного проекта по добыче углеводородов, «Восток Ойл». Вместе с партнерами Роснефть планирует создать уникальный нефтегазовый кластер мирового значения. Роснефть является крупнейшим экспортером нефти в Российской Федерации. Компания – крупнейший переработчик нефти в Российской Федерации, в ее активах 13 крупных НПЗ.
Основные предположения в прогнозе
Представленные ниже оценки базируются на прогнозе стоимости нефти Юралс на конец 2022 г. в $80 за баррель при курсе USDRUB в 70 руб. за единицу американской валюты.
Под влиянием эффекта от санкционного давления, которое привело к нарушению цепочек поставок, Минэкономразвития понизило прогноз добычи нефти в РФ в 2022 г. до 475,3 млн тонн по сравнению с 524 млн тонн в 2021 г., что предполагает снижение добычи на 9%. Однако, после значительного сокращения поставок нефти в марте – апреле, согласно майским данным Минэнерго, отмечается восстановление добычи. Согласно комментариям вице-премьера Александра Новака, добыча нефти в РФ в апреле снизилась на 1 млн баррелей в сутки, однако в мае объем производства увеличился на 200-300 баррелей в сутки, в июне ожидается дальнейший рост добычи. Согласно майскому обзору ОПЕК, прогноз добычи в РФ понижен лишь незначительно, на 0,2 миллиона баррелей до 10,88 мбд против 10,8 мбд, по итогам прошлого года. В данной ситуации, наш прогноз динамики добычи Роснефти в 2022 г. отражает усредненные оценки представленных выше прогнозных значений этого показателя для РФ в целом и составляет -3,5% г./г.
К 2030 г. Роснефть планирует нарастить добычу углеводородов до 330 млн тонн н.э., согласно стратегии, утвержденной советом директоров. По итогам 2021 г. она составила 245,3 млн тонн н.э., то есть рост предполагается в 1,3 раза, при этом компания намерена довести добычу газа в своем портфеле до 25%. Основным драйвером увеличения добычи к 2030 г. должен стать проект Роснефти «Восток Ойл». На основании этих данных, в перспективе 2023 – 2027 гг. ожидаем прироста добычи Роснефти в среднем на 4%.
В рамках долгосрочных моделей, прогноз прироста мировых цен на нефть на 2022 – 2027 гг. оцениваем в 14% г./г. в среднем. Для сравнения, данный показатель равнялся 17% в период сравнительно высоких темпов мирового экономического роста 2000 – 2012 гг. В период замедления экономической активности 2013 – 2021 гг. он был равен 5% г./г.
Операционные показатели и прогнозы
Добыча жидких углеводородов компанией за 2021 г. составила 1 425,2 млн барр. (192,1 млн т), снизившись на 4% г./г. В том числе добыча жидких углеводородов в IV кв. 2021 г. Снизилась на 6% г./г. до 367 млн барр. (49,5 млн тонн). Причина сокращения добычи — продажи активов в рамках стратегии по повышению эффективности показателей добывающего бизнеса. Объем добычи нефти выбывших в 2021 г. активов Роснефти составляет 107,6 млн баррелей (14,5 млн тонн), газа – 6 млрд куб. метров. Суммарный размер добычи планируемых к продаже истощенных, мелких и средних месторождений с высокой обводненностью и большими затратами на добычу и управление составляет на ближайшие годы 20 млн тонн.
Финансовые показатели и прогнозы
По итогам 2021 г. выручка, EBITDA и чистая прибыль компании составили, соответственно, 8761 млрд руб., 2330 млрд руб. и 883 млрд руб. Прогноз указанных показателей на 2022 г. составляет 10495 млрд руб., 2729 млрд руб. и 896 млрд руб.
Учитывая поступающую информацию, свидетельствующую о сохранении ведущими компаниями ТЭК планов по выплатам дивидендов, в рамках базового сценария, ожидаем, что компания выплатит дивиденды из расчета 50% прибыли по МСФО. Прогноз дивидендных платежей компании на 2021 и 2022 гг. составляет 41,6 руб. и 42,3 руб. соответственно.
С точки зрения сравнительного анализа компания справедливо оценена по отношению к аналогам.
В средне- и долгосрочные оценки финансовых показателей компании на 2022 – 2027 гг. закладываем прирост выручки на 15% г./г. в среднем против 34% и 28% в периоды сравнительно активного роста экономической активности, в том числе спроса на нефть в 2010 – 2013 гг. и 2017 – 2018 гг. Мировая экономика восстанавливалась в эти периоды после кризисных шоков 2008 и 2014 гг.
Mы ожидаем улучшения показателя FCF к выручке компании в условиях улучшения ценовой конъюнктуры, несмотря на краткосрочные риски. В долгосрочной модели DCF закладываем соотношение FCF к выручке на уровне 10% против среднего уровня данного индикатора за последние 5 и 10 лет, составляющего 7%. Ожидаем также в долгосрочном периоде восстановления активной долговой эмиссии Роснефти, смещения эмиссионной активности компании на азиатские рынки, под влиянием сохранения растущего глобального спроса на риск.
В качестве одного из основных драйверов поддержки спроса на товарном, в том числе нефтегазовом, сегменте по-прежнему рассматриваем эффект от преимущественно мягкой или сверхмягкой денежно-кредитной политики ведущих ЦБ последних десятилетий и сопровождавшего такую политику роста мирового долга и мировой денежной массы относительно активов товарного рынка. На этом фоне, лоббирование в развитых странах стратегических программ отказа от использования ископаемого сырья, перемещение производственных, добывающих мощностей из развитых на развивающиеся рынки с их более высокими инвестиционными рисками, усилившееся в последнее десятилетие санкционное давление на производителей вели, как представляется, к снижению инвестиционной активности и недофинансированию вложений в добычу, производство и переработку товарных активов. Эта ситуация, в итоге, способствовала росту рисков дефицита на различных товарных сегментах, то есть формированию еще одного устойчивого драйвера роста цен на товарные активы. В этой ситуации наблюдаемое усиление политики, направленной на защиту отраслевых интересов производителей сырья, в том числе в рамках ОПЕК+ – третий ключевой фактор поддержки нефтяного рынка.
Сокращение потребления остается фактором риска для нефтяных цен. Однако, регулирующая спрос и предложение роль ОПЕК+, с момента создания этой структуры в 2016 г., стабильно проявляла свою эффективность, как в случае рыночного, обусловленного ростом цен, снижения спроса, так и в ответ на различные нерыночные факторы искусственного, в том числе связанного с санкциями, ограничения потребления ведущими контрагентами.
В рамках представленных средне- и долгосрочных оценок, наш расчетный целевой уровень стоимости обыкновенной акции Роснефти на конец первого полугодия 2023 г. составляет 616,84 руб. за бумагу, что предполагает 55%-ный потенциал роста. Оценка учитывает 15%-ный дисконт – поправку на нерыночные риски.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022
Когда ракета?
600 хочу
Какие дивиденды по российским акциям в 2022 году прогнозирует фьючерсный рынок, в том числе и по Роснефти:
https://zen.yandex.ru/media/cervonets/kakie-div…
В апреле Россия увеличила поставки нефти в Европу с 1,3 до 1,6 млн баррелей в сутки, по данным TankerTrackers.com. Другой аналитический портал Kpler также сообщает об увеличении (с 1 до 1,3 млн баррелей в сутки). Правда, большая часть танкеров идет с пометкой “пункт назначения неизвестен”. В апреле таким образом перевезли уже более 11 млн баррелей, тогда как до начала геополитического кризиса этот показатель был практически на нулевом уровне.
Аналитики и трейдеры, опрошенные WSJ, предполагают, что схема выглядит следующим образом. Нефть из российских портов доставляют в море, где ее перегружают на более крупные суда с уже имеющимся другим грузом на борту. И уже эти суда прибывают в европейские порты, при этом уличить их в поставке российской нефти становится крайне сложно. Это практика не нова. Так уже поставляли товары из других стран, подпадающих под жесткие санкции (Венесуэлы и Ирана).
Согласно данным, которые приводит Bloomberg, отгрузки российской нефти по морю за неделю упали на 25%.
Отмечается, что столь значительное снижение показателя было зафиксировано за неделю с 8 по 15 апреля. При этом ежедневный показатель отгрузки нефти упал до минимума за два месяца. Так, в среднем по морю отгружалось 3,12 млн баррелей в день. В общей сложности с российских экспортных терминалов 30 танкеров загрузили примерно 21,8 млн баррелей нефти.
По оценкам Bloomberg, в результате Москва недополучила порядка $60 млн.
Наибольшее падение дневной отгрузки наблюдалось в портах Черного моря. Там показатель упал на 59%.