О компании ММК (MAGN)
Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность
Сектор: Материалы
Ссылка на официальный сайт: https://mmk.ru
Описание бизнеса компании ММК (MAGN) от Investing.com: ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ранее ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», является российским предприятием металлургической промышленности. Его основная продукция включает в себя агломерат, кокс, железо, сталь, прокатные изделия и рудные материалы. Компания предлагает широкий спектр продукции, в том числе катанки, арматуру, квадраты, полосы. Она также добывает угольную руду, занимается переработкой рудных материалов, продажей изделий из черного металла и др. ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» выступает как поставщик для предприятий трубопроводной, транспортной, железнодорожной, строительной, судостроительной и прочих отраслей. ООО «Лысьвенская металлургическая компания» является дочерним предприятием Магнитогорского металлургического комбината. Компания осуществляет свою деятельность на территории РФ, а также экспортирует свою продукцию в страны Содружества Независимых Государств (СНГ), Азии, Ближнего Востока и Европы.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- ММК – финансово устойчивая и стабильная компания.
- Привлекательная дивидендная политика.
- Основная часть средств компании находится в российских банках, что делает её относительно защищенной от геополитических рисков.
- Перспективные проекты, которые обеспечат ММК электроэнергией.
- Программы модернизации снижают негативное влияние на окружающую среду.
- Сохраняется возможность увеличения налога на прибыль для металлургов. Это может снизить эффективность бизнеса ММК;
- ММК остановило экспортные поставки из-за практической отсутствии рентабельности. Объем производства сократился на 40% по сравнению с 2021 годом.
- Низкая рентабельность обусловлена высокой конкуренцией на азиатском рынке, проблемы с фрахтом и его высокой ценой, дисконт на продукцию металлургов и сильным рублем.
- Компания решила временно не публиковать финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года.
- 24 мая 2022 года ММК сообщил о рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды по результатам 2021 года.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
ММК продолжает комплексную реконструкцию коксохимического производства
ММК привлекла китайскую Sinosteel Equipment & Engineering в качестве генерального подрядчика проекта модернизации коксохимического производства. Проект включает создание комплекса коксовой батареи №12 мощностью 2,5 млн тонн сухого кокса, строительство новой биохимической установки и реконструкцию цеха улавливания и переработки химических продуктов. Поочередный запуск коксовой батареи № 12 запланирован на 2023 год. Объём инвестиций составит ₽75 млрд.
ММК снизил производство стали на 12,2%, до 8,9 млн тонн, продажи — на 10,8%
Объем продаж товарной металлопродукции ММК за 9 месяцев 2022 года сократился на 10,8% до 8,018 млн тонн. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась на 2,2 п.п. до 44%. Производство стали и чугуна снизилось на 12,2% и 15,2% до 8,859 млн тонн и 6,649 млн тонн соответственно. Производство угольного концентрата увеличилось на 3,3% до 2,642 млн тонн, а объём производства железорудного сырья вырос на 0,7% и составил 2,913 млн тонн.
ММК изучает возможности локализации производства листового металла в Индии
ММК ведет переговоры с индийской стороной о поставках листового металла или локализации его производства в южноазиатской республике, рассказал вице-губернатор Челябинской области Егор Ковальчук. «У них есть продукт, который широко используется в России — это листовой металл для автомобильной промышленности. В Индии автомобильное производство развито, магнитогорцы видят для себя перспективы», — отметил он.
Казахстанская ERG полностью прекратила поставки сырья ММК
Eurasian Resources Group полностью прекратила поставки сырья «Магнитогорскому металлургическому комбинату», из-за попадания последнего в SDN List Минфина США. ERG поставляла концентрат и окатыши на завод металлургической компании в России на протяжении последних 30 лет.
ММК попал под санкции США
Минфин США внес в SDN-лист председателя совета директоров ММК Виктора Рашникова, а также саму компанию и её дочерние структуры, включая завод в Турции. Управление по контролю над иностранными активами дало срок свернуть все операции с ММК до 1 сентября, выход из ценных бумаг – до 3 октября.
ММК и ряд его структур, включая завод в Турции, попали в новый санкционный список США. Компания внесена в SDN List
Рентабельность ММК в мае снизилась до 4%
Инвестиционная программа ММК может быть реализована при рентабельности не менее 15%, однако в мае этот показатель составлял 4%, рассказал основной акционер и председатель совета директоров компании Виктор Рашников. Производственные мощности ММК сейчас загружены лишь на 55%. Компания ежемесячно выпускает 600 тыс. тонн продукции, против 1 млн тонн годом ранее.
ММК прекращает программу расписок
ММК уведомил депозитарий Citibank о прекращении программы GDR. Владельцы расписок имеют право конвертировать бумаги в обыкновенные акции компании. ММК обращался к Правительству РФ с просьбой сохранить GDR, но получил отказ.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»
Авторские права: Финам
Тикер MAGN
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 1-2 месяца
Цена входа — тек. рыночная цена
Цель 83 руб.
Потенциальная доходность на сделку 17%
Объем входа 15%
Стоп-приказ 66 руб.
Технический анализ
Бумага устояла на сильном уровне поддержке и показывает признаки на разворот. Открывать позиции стоит от текущих уровней с целью 83 рубля. При покупке на 15% и выставлении стопзаявки на уровне 66 рублей риск на портфель составит 1%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,5.
Фундаментальный фактор
ПАО «ММК» — один из крупнейших металлургических комбинатов СНГ и России, расположен в городе Магнитогорске Челябинской области. Компания 21 октября предоставит финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 года. Аналитики ожидают роста всех показателей и объявление высоких промежуточных дивидендов, прогноз составляет около 3,5%. На основе отчетности металлургической компании «Северсталь» ожидания по ММК могут быть превзойдены, что поддержит котировки компании.
ММК — инвесторы в стали (#2)
Авторские права: Инвестидеи от BCS GLOBAL MARKETS
BCS GM подтверждают свой позитивный взгляд на инвест-идею на ММК. Потенциальное восстановление локальных цен на сталь и впечатляющие дивиденды за 3-4 кв. должны стать триггерами для роста акций. А потенциальное возвращение акций ММК в MSCI добавит жару.
Вчера мы провели вебкаст с директором по финансам Марией Никулиной и руководителем по связям с инвесторами ММК Вероникой Крячко. Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию: потенциальное восстановление локальных цен на сталь и впечатляющие дивиденды в 3К– 4К должны стать хорошим триггерами для ререйтинга.
Завершение сокращения запасов и отложенный спрос поддержат внутренние цены на сталь в РФ, а также финрезультаты и дивиденды ММК
Стратегия предполагает рост EBITDA на $1 млрд к 2025 г. – амбициозно. Новый налоговый режим с 2022 г., вероятно, «съест» лишь 1.8% M2M EBITDA
Дополнительное SPO может обсуждаться, но пока маловероятно
Изменений в дивполитике и капзатратах до конца 2025 г. не планируется
Оценка: M2M P/E 4.2x, 21.5% DY – видим возможность для ререйтинга
Прекращение сокращения запасов и отложенный спрос поддержат внутренние цены. Дефицит предложения на рынке стали, который толкал цены вверх в 1П21, сменился дефицитом спроса в 3К21 отчасти из-за сезонности и перебоев в производстве автомобилей в мире. В результате пострадали мировые и российские цены на сталь. Тем не менее ожидается, что в 4К21 спрос восстановится, особенно в РФ, благодаря завершению сокращения запасов на розничном рынке и эффекту отложенного спроса, что, вероятно, приведет к росту цен на сталь и поможет ММК как крупнейшему металлургу, ориентированному на внутренний рынок (80% продаж), генерировать более высокий приток денежных средств. Кроме того, компания ожидает, что мировой спрос на сталь вырастет на 5.8% г/г в 2021 г. и еще на 2.7% г/г в 2022 г. В России спрос на сталь может увеличиться на 2.4% г/г до 47 млн т в 2021 г. в основном за счет автомобильной и строительной промышленности и еще на 10% в 2022-25 гг.
Стратегические проекты могут увеличить EBITDA на $1 млрд к 2025 г. – амбициозно. Стратегические цели ММК предусматривают, в том числе, создание высококачественного портфеля продукции, лидерство в эффективности производства и реализацию ключевых инвестпроектов, таких как строительство новой доменной печи, коксовой батареи и воздухоразделительной установки. Эти проекты ММК планирует реализовать к концу 2025 г., что предполагает рост EBITDA на $1 млрд (+52% к показателю за 2017-20 гг.). Что касается нового режима налогообложения в России с 2022 г., то, согласно ожиданиям ММК, эффект от дополнительных налогов будет незначительным (около 1.8% от EBITDA M2M). Повышение НДПИ в меньшей степени влияет на компанию, учитывая ее низкую самообеспеченность коксующимся углем (около 40%) и железной рудой (около 17%): общий эффект, по оценкам ММК, составит RUB 1 млрд ($14 млн). Эффект от акциза прогнозируется на уровне около $200 млн.
Еще одно SPO может обсуждаться, но пока маловероятно; планов пересмотра дивполитики и капзатрат нет. Директор по финансам отметила важность включения акций ММК в MSCI. Обсуждение дальнейшего увеличения числа акций в свободном обращении через SPO с мажоритарными акционерами гипотетически возможно, но, согласно ММК, не предполагает реализацию этого сценария в краткосрочной перспективе. Период lockup споследнего SPO заканчивается в конце ноября. Компания не планирует пересматривать стратегию капитальных вложений и выплаты дивидендов, несмотря на недавно обсуждавшиеся, но отложенные «налоги на дивиденды» в России. В рамках проектов ESG ММК планирует сократить выбросы в атмосферу до 1.8 т СО2 (Scope 1, 2) на т стали к 2025 г. (-17% к уровню 2020 г.). ММК считает промышленную безопасность и экологичность важнейшими темами в ESG повестке. Также компания сообщила, что турецкий актив может выйти на полную мощность к апрелю 2022 г.
Оценка: M2M P/E 4.2x, 21% DY – видим возможность для ререйтинга. ММК сейчас торгуется с M2M P/E 4.2x при справедливом уровне около 8.0x. Все еще впечатляющая дивдоходность M2M DY 21.5% и намерение компании придерживаться коэффициента выплат 100% от свободного денежного потока подтверждают наш взгляд и рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
Группа «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) предварительно оценивает дополнительную нагрузку в связи с введением акциза на сталь в 2022 году в сумму порядка 200 миллионов долларов, сообщила директор по финансам компании Мария Никулина в ходе онлайн-встречи БКС «Диалог с эмитентом: потенциал рынка стали в России и стратегические приоритеты ММК».
«Потенциальное влияние на ММК от введения акциза, конечно, в первую очередь, подчеркну, зависит от цен, которые мы будем наблюдать в ближайшее время, но вот ориентировочно такой ориентир сегодня можем назвать, то есть это порядка 200 миллионов долларов. Это акциз на сталь», — сказала Никулина.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»
Авторские права: Финам
Тикер MAGN
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 1-2 месяца
Цена входа — тек. рыночная цена
Цель 83,4 руб.
Потенциальная доходность на сделку 15%
Объем входа 15%
Стоп-приказ 70,5 руб.
Технический анализ
Бумага торгуется в рамках боковика, где находится на сильном уровне поддержки. Открывать позиции рекомендуется от текущих уровней с целью 83,4 рубля. При покупке на 15% и выставлении стоп-заявки на уровне 70,5 рубля риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 5.
Фундаментальный фактор
«Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Компания 24 сентября сообщила, что «Минта Холдинг Лимитед», конечным бенефициаром которой является основной владелец Виктор Рашников, продала 1,5% акций комбината в формате ускоренного формирования книги заявок. Размещение акций проходило через Goldman Sachs International. После завершения размещения доля акций компании в свободном обращении составит 20,24%. Увеличение free-float может помочь ММК вернуться в индекс MSCI Russia.