О компании Магнит (MGNT)
Отрасль: Розничная торговля основными продуктами питания
Сектор: Производители товаров массового потребления
Ссылка на официальный сайт: https://www.magnit.com
Описание бизнеса компании Магнит (MGNT) от Investing.com: ПАО «Магнит» является российской холдинговой компанией, которая занимается розничной торговлей через сеть магазинов «Магнит». Деятельность Компании осуществляется на территории Российской Федерации и заключается преимущественно в розничной торговле потребительскими товарами. Также Компания осуществляет деятельность через различные типы магазинов, такие как магазины формата «у дома», гипермаркеты, магазины косметики и Магнит Семейный. Ассортимент Компании включает в себя такие товары как продовольственным товары, табачные изделия, одежда, обувь, а также предметы гигиены, бытовой химии, косметики и парфюмерии. Кроме того, Компания управляет собственной логистической системой, насчитывающей около 37 современных распределительных центров, которые расположены в Приволжском регионе, Южном Федеральном округе, Сибирском Федеральном округе и в Северо-Западном. ПАО Магнит запустило аптеки в Краснодарском крае, Ростовской области и Республике Адыгея на базе магазинов «у дома» и гипермаркетов.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Стабильные и растущие финансовые и операционные показатели Магнита;
- Расширение и диверсификация бизнеса (дискаунтеры, киоски, доставка). Потенциально повысит эффективность бизнеса и рост выручки.
- Сильные конкуренты (в частности, X5 с растущей долей рынка). Этот фактор может временно снизить выручку;
- Жесткий контроль со стороны ФАС, возможные штрафы при выявлении нарушений (в том числе при повышении цен). Это может увеличить обязательства Магнита.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
«Магнит» расширяется в экономсегменте
«Магнит» может создать новую сеть в дискаунтеров, отделив ее ценообразование и ассортимент от своего основного формата, сообщают источники «Коммерсанта». Менеджмент торговой сети считает дискаунтеры одним из самых перспективных форматов и планируют наращивать присутствие в сегменте. С 2020 года «Магнит» развивает сеть дискаунтеров под вывеской «Моя цена». Магазины занимают площадь до 300 кв. метров, а ассортимент состоит в основном из недорогих товаров и собственных торговых марок.
Бывший CEO Delivery Club возглавит e-commerce в «Магните»
Новым директором по электронной коммерции ретейлера «Магнит» станет бывший главный исполнительный директор Delivery Club Гюванч Донмез. Он будет отвечать за масштабирование цифровых каналов продаж, формирование их стратегии, развитие инфраструктуры электронной коммерции, а также за обеспечение выполнения ключевых финансовых показателей направления.
Сеть дискаунтеров «Моя Цена» достигла 700 магазинов в 63 субъектах России
Ритейлер «Магнит» открыл уже 700 дискаунтеров «Моя Цена» в 63 субъектах России. Дискаунтеры продолжают демонстрировать сильные результаты: рост LFL-продаж в третьем квартале превысил 50% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, а средний чек вырос почти на 20% и в ноябре уже превысил показатель магазинов у дома. В 2023 году «Магнит» планирует сохранить темп развития сети — ежемесячно будет открываться около 45 дискаунтеров.
«Магнит» инвестирует ₽0,8 млрд в открытие магазинов в Свердловской области
Ритейлер «Магнит» в 2023 году инвестирует в развитие в Свердловской области около ₽0,8 млрд. Компания планирует открыть в регионе порядка 70 объектов. В 2022 году в регионе было открыто 110 магазинов. Кроме того, сеть продолжает тестировать новые форматы. В частности, в 2023 году планируется открытие в Екатеринбурге магазина у дома «плюс», который предполагает расширенный ассортимент и большую площадь, чем классические магазины у дома.
Магнит манит
Авторские права: Инвестидеи от ПСБ
Несмотря на замедление инфляции в России, она остается довольно высокой, что будет поддерживать бизнес Магнита, считают аналитики ПСБ. Магнит исторически был (и видимо, по мнению ПСБ, останется) защитным активом с крепкими позициями на рынке.
Котировки Магнита снизились до локальных минимумов, приблизившись к уровню 4400 рублей.
С конца октября стоимость бумаг Магнита перешла к снижению, а в начале декабря распродажи усилились, причем торговая активность в бумагах 6 декабря была на максимумах с момента обвала фондового рынка в конце февраля.
Первый этап коррекции мы связываем с публикациями операционных результатов ряда крупных ретейлеров, которые дают сигнал о том, что бизнес постепенно переходит в этап стагнации. Второй же этап касается непосредственно самого Магнита. Компания опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9М 2022г., однако инвесторы до сих пор не получили отчетность по МСФО, что в целом ставит под риск выплаты дивидендов компанией. Также мы не исключаем, что часть своей доли в бизнесе мог продать ВТБ на фоне своих текущих трудностей. Однако настолько ли пессимистично будущее Магнита?
Магнит исторически был «защитным» активом с крепкими позициями на рынке. Несмотря на замедление инфляции в России, она остается довольно высокой (в сравнении со средними значениями «до кризиса»), что будет поддерживать бизнес компании, а также отражено в растущей выручке по РСБУ за 9М 2022г. (до 532 млн руб.). Учитывая, что мы ожидаем инфляцию в 2023 году на уровне 7,5% г/г, а безработицу на уровне 5,5% г/г, рост среднего чека останется ключевым драйвером в росте выручки Магнита.
На фоне ограниченности роста доходов населения спектр потребления в России смещается в сторону дискаунтеров. Среди ритейлеров Магнит занимает уверенное 2-е место с планами развития 600 подобных магазинов к 2025 году, а также с 20% долей собственной продукции, что позволяет оптимизировать ценообразование.
Отметим, что помимо уверенных «конкурентных» позиций в отрасли, компания обладает высоким уровнем ликвидности, что делает предположение об отсутствии дивидендов в 2023 году маловероятным. Даже если Магнит откажется от выплат, компания сможет перераспределить средства на совершение M&A операций и, как следствие, увеличить свою фундаментальную стоимость.
Фундаментально оцениваем акции компании в размере 5500 руб. и на текущих уровнях считаем бумаги компании потенциально привлекательными.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Почему падают акции Магнита?
В конце октября акции Магнита установили месячный максимум и перешли к коррекции, которая перешла в полноценное снижение. Акции падают без каких-либо корпоративных новостей, что само по себе является негативным фактором.
Дело в том, что обычно компания публикует финансовый отчет за 3 квартал под конец октября. Однако, он до сих пор не опубликован. Отсутствие результатов воспринимается рынком негативно. Некоторые инвесторы могут предполагать, что в деятельности Магнита произошло что-то негативное.
Нет отчёта — нет и дивидендов. Компания решила не платить дивиденды за 2021 год, но финансовые результаты этого года намекали о возможности выплатить их позднее. Однако, этот вопрос так и остался в подвешенном состоянии, а при отсутствии отчёта появились риски и по второй потенциальной выплате. Не добавил позитива и отчёт по РСБУ, который вышел в начале декабря.
Сейчас акции Магнита вышли за нижнюю границу нисходящего канала и последние 2 сессии демонстрируют сдержанную динамику из-за технической перепроданности. Цена акций остановилась вблизи минимумов конца сентября – начала октября у области 4400–4306 рублей.
Перспективы роста будут зависеть от публикации отчета по МСФО и комментариев менеджмента, особенно в части дивидендов. «Позитивные сюрпризы» способны создать мощный отскок в сторону 4750 рублей. Далее откроется дорога к скользящим средним на дневном графике — к уровню 5000 рублей.
Пока этого не произошло, а техническая картина остаётся на стороне продавцов, бумаги $MGNT могут сформировать боковик, либо попытаться обновить осенние минимумы. Это открывает возможности для спекуляций, в том числе и для сделок шорт.
«Магнит» до конца года запустит крупнейшее в стране предприятие по выращиванию грибов
Ритейлер «Магнит» до конца года введет в эксплуатацию Центр выращивания грибов. Предприятие станет крупнейшим в стране по выращиванию вешенок, опят и шиитаке. Объем инвестиций составляет около ₽1 млрд, мощность 1,3 тыс. тонн грибов в год. Ранее «Магнит» сообщал о планах вложить ещё ₽1 млрд в завод по производству мицелия. Его мощность может составить 1,5 млн л в год, что покроет 40% потребностей российского рынка и полностью обеспечит запросы торговой сети в посевном материале для выращивания шампиньонов.
«Магнит» отчитался за 9 месяцев 2022 года по РСБУ
Чистая прибыль «Магнита» по РСБУ за 9 месяцев 2022 года составила ₽0,124 млрд, что в 214 раз ниже по сравнению с ₽26,59 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 0,8% до ₽532,01 тыс. против ₽527,87 тыс. годом ранее.
«Магнит» масштабирует технологию распознавания товаров на полке
Ритейлер «Магнит» приступил к масштабированию российской технологии, которая распознает товары на полке, указывает на неточности в выкладке и позволяет оперативно исправлять их, что способствует повышению эффективности работы персонала и росту продаж. Пилотный проект был запущен в сентябре прошлого года в 20 магазинах. Благодаря интеллектуальному контролю выкладки продажи увеличились на 0,6%, а время проверки выкладки сотрудником магазина сократилось в 4 раза — с 1-го часа до 15 минут.
«Магнит» инвестирует ₽13 млрд в обеспечение качества продукции и сервиса
Розничная сеть «Магнит» в 2022 году инвестирует ₽13 млрд в комплекс мероприятий по обеспечению качества товаров, услуг и клиентского сервиса. В пул мер входят регулярное проведение независимых аудитов поставщиков, лабораторные исследования товаров, обеспечение температурного режима в магазинах и распределительных центрах, дезинфекция торговых залов и помещений, сертификация собственной продукции супермаркетов и гипермаркетов и многое другое.
Магнит — «Всегда низкие цены». Но не акций
Авторские права: Инвестидеи от Ингосстрах Инвестиции
Магнит — федеральная сеть, одна из ведущих российских компаний сектора продуктового ретейла, магазины работают в 7 федеральных округах.
По данным на конец 2 кв. 2022 г., Магнит располагал 26,7 тыс. магазинов, 45 распределительными центрами и торговой площадью 9,3 млн кв. м.
Доля рынка Магнита по объему выручки в 2021 г. составила 11,5%. Несмотря на некоторые трудности в развитии бизнеса в определенные периоды, компания с 2014 г. наращивает долю рынка (тогда она составляла 7%).
У Магнита большая доля акций в свободном обращении (66,8%) и высокое качество корпоративного управления.
Сильные стороны Магнита:
Сильная рыночная позиция
Хорошая географическая диверсификация
Сильный бренд
Бизнес в сегменте пищевого ретейла — менее цикличном и с уровнем отраслевого риска ниже среднего
Относительная стабильность операционных денежных потоков
Драйверы роста стоимости акций:
Возвращение к дивидендным выплатам в ближайшие годы
Высокая устойчивость бизнеса компании в экономически нестабильные периоды
Активное расширение бизнеса за счет органического роста и увеличение доли рынка
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
ПАО «Магнит»
Авторские права: Финам
Тикер: MGNT
Идея: Long
Горизонт: 1-2 месяца
Цель: 5700 руб.
Потенциал идеи: 18,6%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 4200 руб.
Технический анализ
Резкая коррекция, вероятно, закончилась на уровнях поддержки 4300-4400 руб., и в текущий момент формируется разворотная формация «двойное дно». При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 4200 руб. риск на портфель составит 0,63%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,48.
Фундаментальный фактор
«Магнит» — сеть розничных магазинов, в 2021 году стала третьей по выручке частной компанией России. Основана в 1995 году в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией на протяжении первых лет деятельности. С 2021 года крупнейший акционер — инвестиционная компания Marathon Group Александра Винокурова. После объявления частичной мобилизации акции компании вместе с рынком скорректировались на -20%. Однако основной бизнес ориентирован на внутреннее потребление, что дает компании устойчивость к новым санкциям Запада.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Магнит» может начать производить растительное мясо
Ритейлер «Магнит» рассматривает возможность запуска производства растительного мяса. «Мы действительно думаем о том, чтобы создать собственное производство растительного мяса — не потому, что это модно, а потому, что мы видим в этом возможности завтрашнего дня, которые начинают проявляться в сознании потребителя и в его спросе», — сказал заместитель генерального директор Руслан Исмаилов. На данный момент в «Магните» представлено 5 позиций растительного мяса компании «Эфко», и его продажи ежемесячно растут на 7-10%, отметил он.
«Магнит» решил создать производство грибного мицелия
Ритейлер «Магнит» инвестирует до ₽1 млрд в создание производства грибного мицелия на базе грибного комплекса в Краснодарском крае. Объём производства в 1,5 млн литров мицелия в год закроет 40% потребностей российского рынка и полностью обеспечит «Магнит» в посевным материалом для выращивания шампиньонов. На сегодняшний день практически весь мицелий для выращивания шампиньонов компания импортирует.
«Магнит» открыл в одном из гипермаркетов пивоварню
Ритейлер «Магнит» открыл мини-пивоварню в одном из магазинов Краснодара. Производство полного цикла площадью 55 кв. м рассчитано на выпуск до 6 000 литров слабоалкогольного напитка в месяц. Особенностью пивоварни стало ее расположение за стеклом: покупатели смогут увидеть, как варится напиток. Запуск собственной пивоварни позволит компании нарастить компетенции в перспективной рыночной нише, а также предложить потребителям новый качественный продукт в среднем ценовом сегменте.
Магнитический эффект
Авторские права: Инвестидеи от Финам
Магнит — одна из немногих компаний, чьи акции восстановились до уровней начала года. И покупать все еще не поздно, пишут Финам. Котировки преодолели сопротивление в районе 5 360 руб., открыв путь для дальнейшего роста.
В 1-м полугодии 2022 года «Магнит» показал сильные операционные результаты, которые открывают возможность получения рекордной прибыли в 2022 г. Увеличение выручки было обеспечено эффектом от приобретения «Дикси», высокой инфляцией, развитием торговых площадей и плотностью продаж.
Потенциал для органического роста сохраняется за счет инфляции, открытия дискаунтеров, магазинов «у дома» и развития онлайн-направления. Возврат LFL-трафика на положительную территорию в июле — августе открывает возможность для уверенного прироста продаж в 3-м кв.
Целевая цена акций «Магнита» на конец 2023 г. составляет 6 330 руб., что на 16,4% выше текущей цены. Исходя из потенциала, мы присваиваем акциям рейтинг «Покупать».
«Магнит» — один из крупнейших продуктовых ретейлеров России, работает по форматам «у дома», супермаркет, аптека, дрогери. У сети 27 тыс. магазинов, 72% выручки приносят магазины «у дома».
Продовольственный ретейл выглядит стабильно. Даже при сокращении общего розничного товарооборота в России во 2-м кв. на 9,8% в годовом исчислении продуктовая розница потеряла всего 1,8% г/г. Продукты питания относятся к товарам первой необходимости, потребление которых снизится в последнюю очередь.
Выручка в 1-м полугодии 2022 г. увеличилась на 38,2% г/г, до 1,14 трлн руб., за счет эффекта от приобретения «Дикси», высокой инфляции, новых площадей и повышения плотности продаж.
Сопоставимые продажи в 1П 2022 выросли на 12,6% г/г на фоне увеличения среднего чека на 13,1% г/г и снижения трафика на 0,5% г/г. При этом трафик в июле — августе вернулся на положительную территорию.
Компания сохранила валовую рентабельность, перенеся повысившуюся себестоимость на покупателей. Коммерческие и административные расходы выросли менее быстрыми темпами, чем выручка, и операционная прибыль (EBIT по МСБУ 17) улучшилась на 42,9% г/г, до 49,6 млрд руб.
«Магнит» хорошо позиционирован для укрепления рыночной доли. Инфляция и развитие дискаунтеров, онлайн-торговли и ключевого формата «у дома» и останутся драйверами продаж в 3-м кв. Решение не распределять дивиденды по итогам 4-го кв. 2021 г. высвобождает денежные средства, которые сеть может направить на стратегические приобретения.
У сети комфортная долговая нагрузка — во 2-м кв. коэффициент «Чистый долг / EBITDA» по МСБУ 17 снизился до 1,2х с 1,6х в 1-м кв.
Для расчета целевой цены мы использовали оценку по прогнозным мультипликаторам EV/EBITDA и P/E на 2022 и 2023 гг. относительно аналогов. Наша оценка предполагает потенциал роста 16,4% в перспективе до конца 2023 г.
Неопределенность касательно дивидендов является одним из ключевых рисков для стоимости акций «Магнита». В прошлом сеть объявляла дивиденды по итогам 9 месяцев и 4-го квартала. Хотя компания показала улучшение чистого денежного потока в 1-м полугодии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, «Магнит» может принять решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 2022 г.
Сокращение реальных располагаемых доходов может снизить покупательскую активность, заставить покупателей снижать потребление, выбирать менее дорогие продукты, что негативно скажется на темпах роста выручки.
Технический анализ
«Магнит» — одна из немногих компаний, чьи акции достигли уровней до начала СВО. Котировки преодолели сопротивление в районе 5 360 руб., открыв путь для дальнейшего роста, целью для которого станет 6 280 руб.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Магнит: Финансовые результаты (2К22 МСФО)
Авторские права: Велес Капитал
Магнит представил свои финансовые результаты за 2К 2022 г., которые в целом совпали с нашими ожиданиями. Компании удалось добиться небольшого улучшения рентабельности EBITDA г/г и нарастить чистую прибыль на 75% г/г. Магнит сообщил, что в июле-августе рост сопоставимых продаж продолжил ускоряться относительно предыдущих месяцев и превысил средние результаты 2К. Рост среднего чека остается сильным, а трафик вернулся в положительную зону. Компания завершила полугодие с очень сильной финансовой позицией, а долговая нагрузка вернулась к значениям до покупки Дикси. Мы не исключаем, что до конца года ритейлер вернется к выплате дивидендов, хотя пока компания не делала никаких заявлений.
Выручка Магнита выросла почти на 39% г/г, что соответствует раскрытым в операционных данных показателям. Валовая маржа слегка улучшилась и прибавила 0,1 п.п. г/г. Ритейлер стабильно перекладывал инфляцию на полку, а доля промо по итогам полугодия осталась ниже показателей сопоставимого периода прошлого года. Товарные потери несколько выросли, что было компенсировано снижением логистических расходов. Дикси продолжает оказывать некоторое давление на валовую маржу после консолидации.
Положительный эффект операционного рычага позволил снизить операционные расходы как долю от выручки, что компенсировало снижение прочих доходов. Рентабельность EBITDA отразила движение в валовой марже и также прибавила 0,1 п.п. г/г. В абсолютных значениях Магнит продолжает демонстрировать сильный рост EBITDA с учетом увеличения продаж. Чистые финансовые расходы существенно сократились кв/кв благодаря снижению долга и эффективной ставки долгового портфеля с 8,8% до 7,9%. Благодаря укреплению рубля Магнит зафиксировал положительную разницу от валютных курсов в 2,9 млрд руб., что позитивно отразилось на чистой прибыли. Рост чистой прибыли превысил наш прогноз.
Объем денежных средств на балансе, включая депозиты, достиг 109 млрд руб., даже несмотря на погашение долга. Общий долг снизился почти на 30 млрд руб., а коэффициент ND/EBITDA без лизинга составил 1,2х против 1,6х по итогам 1К. Долговая нагрузка Магнита вернулась к значениям до приобретения Дикси. С учетом небольших ожидаемых капитальных затрат и отсутствия выплаты дивидендов компания может продолжать накапливать денежные средства на балансе и сокращать долговую нагрузку. Мы не исключаем, что компания решит вернутся к выплате дивидендов до конца 2022 г., а основным фактором против этого остается внимание регулирующих органов к деятельности ритейлеров.
Наша рекомендация для акций Магнита сейчас «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Велес Капитал
Магнит: Финансовые результаты (2К22 МСФО)
Магнит представил свои финансовые результаты за 2К 2022 г., которые в целом совпали с нашими ожиданиями. Компании удалось добиться небольшого улучшения рентабельности EBITDA г/г и нарастить чистую прибыль на 75% г/г. Магнит сообщил, что в июле-августе рост сопоставимых продаж продолжил ускоряться относительно предыдущих месяцев и превысил средние результаты 2К. Рост среднего чека остается сильным, а трафик вернулся в положительную зону. Компания завершила полугодие с очень сильной финансовой позицией, а долговая нагрузка вернулась к значениям до покупки Дикси. Мы не исключаем, что до конца года ритейлер вернется к выплате дивидендов, хотя пока компания не делала никаких заявлений.
Наша рекомендация для акций Магнита сейчас «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.
«Магнит» отчитался за 6 месяцев 2022 года по МСФО
Чистая прибыль «Магнита» по МСФО за 6 месяцев 2022 года составила ₽29,343 млрд, увеличившись на 31,6% по сравнению с ₽22,299 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 38,2% до ₽1,136 трлн против ₽0,822 трлн годом ранее.
Как это отразится на акциях?
МАГНИТ ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ОБЩЕЙ ВЫРУЧКИ НА 38,2% (СКОРРЕКТИРОВАННОЙ НА ПРИОБРЕТЕНИЕ «ДИКСИ» — НА 19,1%) И 7,0% РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПО EBITDA ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2022 ГОДА
— Чистая розничная выручка увеличилась на 39,0% год к году и составила 1 113,8 млрд руб. Рост чистой розничной выручки, скорректированной на приобретение «Дикси», составил 19,8%;
— Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 12,6% на фоне роста среднего чека на 13,1% и снижения трафика на 0,5%;
— Компания открыла (gross) 851 магазин или 654 магазина (net). Общее количество магазинов сети по состоянию на 30 июня 2022 г. составило
26 731;
©️ ИДЕЯ ©️
Магнит
Тикер: MGNT
Цель: 6000 руб (+15%)
Срок идеи: 4 месяца
1. Позитивные финансовые результаты компании. Ранее компания сообщила о росте выручки (https://t.me/cbrstocks/39203) почти на 40% во 2кв2022. Мозговой центр Сигналов ожидает значительного роста прибыли компании.
2. Увеличение дивидендной доходности. Мозговой центр Сигналов считает, что на фоне увеличение прибыли, дивдоходность акций в следующие 12 месяцев может достичь 15-18%.
3. Продуктовый ритейл в РФ — защитный сектор. Благодаря ориентации на внутреннего потребителя, ему не грозят санкции. А стабильный спрос потребителя поддерживает рост прибыли компании.
Дисклеймер @cbrstocks
Магнит. Пока низкие цены
Авторские права: Тинькофф от Фридом Финанс
Акции Магнита с июня остаются в узком коридоре 4250–4500 руб. С ноября прошлого года капитализация ретейлера упала на треть и сейчас составляет 465 млрд руб. ($8,05 млрд). Как и другие акции сектора продовольственной розницы, они торгуются ниже уровней начала года. Торговая активность в бумагах ослабла: средние дневные обороты в два-три раза ниже, чем в прошлом году.
Операционные результаты за первый квартал. Общая выручка Магнита поднялась на 37,5% г/г, до 579 млрд руб. Без учета поглощенной ретейлером сети Дикси рост его продаж составил 18,5%. При этом 67% выручки пришлось на сегмент магазинов малого формата под собственным брендом. Доля аналогичных торговых точек Дикси в совокупной розничной выручке составила 13%. Сопоставимые продажи увеличились на 12%. Основной вклад в их динамику обеспечило увеличение среднего чека на 11,1%. Число магазинов с начала года выросло на 528 (657 gross, в том числе 459 «у дома») и достигло 26,6 тыс. Общая торговая площадь, включающая магазины Дикси, расширилась на 238 тыс. кв. м, до 9,2 млн кв. м.
Неаудированные финансовые показатели за первый квартал. Валовая прибыль Магнита выросла на 37,7% г/г и достигла 126,8 млрд руб. Валовая рентабельность оказалась равна 23,1%. Скорректированная EBITDA составила 37,7 млн, что соответствует рентабельности 6,9%. Снижение показателей рентабельности обусловлено консолидацией менее маржинального бизнеса Дикси. Чистая прибыль торговой сети составила 10,9 млрд руб., чистая маржа — 2%.
Продолжение развития в сегменте интернет-коммерции. Число ежедневных онлайн-заказов у Магнита в конце марта превысило 100 тыс. Средний чек с НДС составил 1116 руб. Товарооборот (GMV) с НДС увеличился в десять раз по сравнению с прошлогодним показателем и достиг 9,2 млрд руб. Сервисы e-commerce охватывают более 7,3 тыс. магазинов в 410 населенных пунктов 66 регионов России.
Перспективное направление — дискаунтеры. В конце первого квартала в сети Магнит было 274 магазина этого формата против 33 годом ранее. По нашим расчетам, доля дискаунтеров в розничных продажах в 2026 году достигнет 3%, причем мы видим вероятность повышения этого прогноза. В условиях высокой инфляции дискаунтеры становятся все более востребованными у покупателей.
Драйверами роста способны стать операционный отчет за второй квартал и публикация результатов по МСФО за полугодие. Компания опубликовала результаты за второй квартал. Выручка ретейлера немного превысила наш прогноз на уровне 574 млрд руб., достигнув 579 млрд. Из этого объема 397 млрд руб. пришлось на магазины «у дома». Средний чек увеличился на 16% г/г в соответствии с темпами инфляции. Трафик сокращался во всех сегментах, его снижение в супермаркетах на 4,4% г/г объясняется эффектом высокой базы. За квартал сеть пополнилась лишь 126 новыми точками против 444 за тот же период 2021-го. Торговая площадь с начала года увеличилась всего на 2,9%. Компании потребительского сектора демонстрируют сильные операционные результаты за второй квартал, и это позитивно отражается на динамике их котировок. Ожидаем, что акции Магнита возобновят рост в преддверии публикации финансовой отчетности.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Розничная выручка «Магнита» в первом полугодии увеличилась на 39%
Розничная выручка «Магнита» за 6 месяцев 2022 года составила ₽1,114 трлн, увеличившись на 39% по сравнению с ₽0,802 трлн годом ранее. LFL-продажи выросли на 12,6%, средний чек на 13,1%, а трафик снизился на 0,5%. Общее количество торговых точек сети увеличилось год к году на 19,6%, составив 26 731 магазин. Торговая площадь увеличилась на 19,5% до 9,258 млн кв. м.
«Магнит» запустил пилотный проект нового формата магазинов у дома
Ритейлер «Магнит» начал тестирование нового формата магазинов у дома – «плюс». Такой тип торговых точек больше стандартных магазинов у дома, однако меньше обычных супермаркетов. За счет большего пространства будет организована более удобная навигация по торговому залу, появится зона кафе, будет расширен выбор продукции ready-to-eat, а также появится кулинария на развес, будет добавлена услуга нарезки сыров, колбас. Первые 2 магазина открыты в Москве. В июле текущего года планируется запуск еще нескольких торговых точек в Санкт-Петербурге и Казани.
«Магнит» тестирует сервис подписок для покупателей
Ритейлер «Магнит» начал тестировать подписки в мобильном приложении компании. Опция позволит держателям карт лояльности получать разнообразные скидки, накапливать больше бонусов и тратить их во всех форматах магазинов. В ходе тестирования «Магнит» оценит покупательский отклик и бизнес-результаты в части роста товарооборота и количества уникальных пользователей в приложении за месяц – и примет решение о сроках масштабирования и конкретных механиках.
Магнит: байбэк — камбэк
Авторские права: Тинькофф от РСХБ Брокер
Обновление от 16.06.2022: целевая цена ПОНИЖЕНА
В рамках заключенного на ПМЭФ–2022 соглашения российские компании «Магнит» и «ТрансКонтейнер» планируют организовать поставки импортных непродовольственных товаров из Китая и стран Юго-Восточной Азии. «ТрансКонтейнер» будет разрабатывать логистические решения с учетом географии импорта «Магнита» — в настоящее время уже запущена первая «пробная» доставка непродовольственных товаров из КНР через порт Восточный для того, чтобы оценить экономический эффект от совместной деятельности и отработать операционные процессы.
Подробных параметров соглашения представлено не было, но мы полагаем, что его успешная реализация позволит «ТрансКонтейнеру» иметь существенный и прогнозируемый товарный объем к перевозке, а «Магниту» — улучшить логистику непродовольственного импорта.
Широкая диверсификация магазинов «Магнита», в том числе в средних и более мелких населённых пунктах страны, позволит ритейлеру усилить свои конкурентные позиции в сегменте, где до этого на федеральном уровне был представлен лишь «Фикс Прайс». Реализация логистического моста поддержит операционную эффективность и рентабельность сети «Магнит».
Как мы уже отмечали в нашем обзоре компании от 02.06.22, акции ПАО «Магнит» являются защитными бумагами в секторе и сохраняют потенциал роста около 44%, до уровня 6 255,8 руб.
Исходная идея:
Магнит представил хорошие финансовые результаты за IV квартал 2021 г.
Общая выручка (с учетом результатов «Дикси») составила 544,6 млрд руб. (+33,7% г/г), EBITDA — 40,2 млрд руб. (+40,5% г/г), рентабельность по EBITDA — 7,4% (+2,1 п.п. г/г), чистая прибыль — 15,2 млрд руб. (+36,4%);
Сопоставимые продажи выросли на 9,9% г/г на фоне роста среднего чека на 10,7% при незначительном сокращении трафика на 0,7%;
Ритейлер открыл 762 новых магазина, по состоянию на конец 2021 г. общее количество магазинов составляло 26 077, общая торговая площадь — 8 997 тыс. кв. м;
Генеральный Директор «Магнита» сообщил, что компания рассматривает возможность проведения обратного выкупа акций, поскольку текущие котировки не отражают фундаментальную стоимость бизнеса, при этом запуск программы не должен привести к сокращению дивидендных выплат;
В 2022 г. ритейлер планирует увеличить оборот онлайн продаж как минимум вдвое. За 2021 г. GMV составил 11,2 млрд руб.;
Опубликованный отчёт и озвученные планы позитивны для котировок акций. Мы подтверждаем целевую цену «Магнита» на уровне 6500 руб. за акцию, потенциал роста составляет 25,7%.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022
Собственные предприятия «Магнита» получили рекордную загрузку
Собственные предприятия торговой сети «Магнит» в апреле 2022 года вышли на рекордный уровень загрузки на фоне повышения спроса на продукцию собственных торговых марок и начала её производства для сети «Дикси». В сравнении с аналогичным периодом 2021 года уровень загрузки производственных мощностей вырос на 19% и составил 77%. Ритейлер рассчитывает, что собственные производства «Магнита» по итогам года покажут рекордные объёмы производства, а компания приблизится к цели по увеличению доли собственной торговой марки в выручке до 25% в 2025 году.
Магнит (#MGNT) — одна из ведущих розничных сетей в России
Котировки неплохо росли последнее время, долго ли продлится такая тенденция?
На графике фьючерс на акцию. Сейчас цена подошла к сильному сопротивлению. А что более важно — к 200 ЕМА.
Достаточно длительное время эта скользящая выступает сильным уровнем — с мая 2020 по декабрь 2021 года надёжным сопротивлением, последние пол года в качестве поддержки.
Скорее всего и в этот раз мы увидим откат от этих значений
Поэтому можно понаблюдать за движением цены и искать точку входа для лонга или более рискованный вариант — шорт фьючерса. В этом случае следует соблюдать риск-менеджмент, как минимум торговать со стопом и не затягивать с такой сделкой.
«Магнит» запустил оплату товаров по QR-кодам через СБП
Ритейлер «Магнит» запустил во всех магазинах сети функцию оплаты товаров по QR-коду через Систему быстрых платежей. Новая опция позволит компании существенно снизить затраты на банковское обслуживание безналичных платежей. В будущем функцию планируется реализовать и на кассах самообслуживания.
Магнит отказался от выплаты дивидендов за 2021 год
https://www.cash-trading.ru/magnit-otkazalsya-o…
печально, но предсказуемо…
Ташкент. 26 апреля. ИНТЕРФАКС — Ритейлер «Магнит» во вторник открыл первый зарубежный магазин, выйдя на рынок Узбекистана с форматом дрогери, планирует расширять сеть.
На церемонии открытия магазина «Магнит» в Ташкенте присутствовали глава Минпромторга РФ Денис Мантуров, министр инвестиций и внешней торговли Узбекистана Сардор Умурзаков и гендиректор «Магнита» Ян Дюннинг.
«В ближайшее время розничная сеть запустит еще несколько торговых точек, где на полках будет представлено до 30% продукции российского производства», — заявил на открытии Мантуров.
Сеть магазинов в Узбекистане будет строиться по модели «Магнит косметик», в них будет продаваться декоративная и уходовая косметика, парфюмерия, бытовая химия, средства гигиены, продукция для детей, дома и животных.
ПАО «Магнит»: обзор результатов и оценка компании
Авторские права: Инвест-идеи.рф от conomy.ru
Продуктовый ритейл, пожалуй, один из самых защищенных секторов в текущей ситуации. Экспорта нет, поэтому и запретить его нельзя, цены на продукты растут в соответствии с инфляцией и больше. В операционной деятельности таких компаний не так активно задействуется иностранное оборудование, как в телекоммуникациях и горной добыче. Сегодня посмотрим, как «Магнит» чувствует себя в текущих условиях и какие у него перспективы.
«Магнит» – второй по величине продуктовый ритейлер в России. Свое лидерство компания потеряла еще в 2015 году, когда произошла смена собственника и начались проблемы в операционном бизнесе. Сейчас компания постепенно восстанавливает позиции.
За последние 2 года «Магнит» поглотил 4 относительно небольших ритейлеров и группу «Дикси». Поглощения и активное открытие новых магазинов привело к резкому увеличению торговых точек. «Магнит» активно развивает сразу несколько форматов. В 1 квартале 2022 года рост продолжился. Число магазинов «Дикси» снизилось из-за переформатирования в магазины «Магнит». За последние несколько лет компания смогла существенно нарастить долю магазинов дрогери (Косметик и Аптеки), что позволило расширить число потенциальных покупателей.
«Магнит» тестирует новые небольшие форматы по типу киосков и мини-кафе. Также в последнее время стало популярно развивать дискаунтеры. Учитывая текущую ситуацию, высокую инфляцию, снижение реальных доходов населения магазины подобного формата имеют большой спрос. Предполагается, что ассортимент в «Моей цене» будет на 50% состоять из собственных торговых марок. За счет более низких капитальных затрат, узкого ассортимента и экономии на коммерческих расходах рентабельность инвестиций в открытие таких магазинов больше, чем у классических.
Что касается приобретения «Дикси», то «Магнит» планирует несколько этапов до полной интеграции. В конечном итоге это приведет к росту EBITDA и сеть выйдет на рентабельность, сопоставимую с другими форматами группы. «Магнит» очень поздно стартовал с развитием приложения и доставки. Из-за этого №2 на рынке продуктового офлайн-ритейла сейчас находится на последних позициях в онлайне. Товарооборот онлайн-доставки за 2021 год составил 11,2 млрд руб., это всего около 0,5% от общей выручки. Но уже в 1 кв. 2022 года выручка от онлайн-продаж уже составила 9,2 млрд руб. и 1,7% от общей выручки.
При этом большая часть доставки проходит через партнеров по типу Delivery club или «Сбермаркет», в то время, как другие ритейлеры уже успешно внедрили свои приложения.
По презентациям и отчетам «Магнита» видно, что онлайн-сегмент для компании не в приоритете. Рассчитывать, что он резко выстрелит и повысит результаты не стоит. Но компания все равно старается не отставать от конкурентов и развивает свое приложение, внедряет разные виды доставок в зависимости от времени и среднего чека. Руководство планирует в 2022 году увеличить товарооборот в 2 раза. Судя по первому кварталу, это более чем реально.
Финансовые показатели
Средний чек обычно растет вместе с инфляцией. Исключением стал 2020 год, когда люди набирали запасы еды на длительный период на фоне паники и боязни лишний раз выходить из дома. Так что стоит ожидать, что в этом году у компании будет существенный прирост среднего чека, так как минимальные прогнозные значения инфляции – 20%.
Если смотреть на динамику сопоставимых продаж, которые учитывают и средний чек и трафик, то «Магнит» стал обгонять своего основного конкурента X5. Во времена, когда инфляция была низкой, «Магниту» приходилось тяжко.Выручка компании в 2021 году выросл а на 20% с учетом поглощенной «Дикси» (результаты учитываются со 2-го полугодия). При этом рентабельность уже 4-й год закрепляется выше 10%.
В 1 квартале 2022 года выручка выросла на 37,7% год к году. В основном этому способствовало увеличение среднего чека. Наибольший рост показал чек магазинов дрогери, он вырос на 16,4% из-за того, что покупатели закупались бытовыми товарами и лекарствами на долгий срок. Долговая нагрузка немного выросла на фоне покупки «Дикси», но остается на нормальном уровне. Тем более, что у «Магнита» нет долгов в иностранной валюте, что защищает его от рисков, связанных с проведением платежей. Также почти весь долг с фиксированной процентной ставкой, это помогло избежать дополнительных расходов из-за повышение ставки ЦБ.
К сожалению инвесторов, «Магнит» отказался от выплаты дивидендов за 2021 год. Ожидалось, что компания может заплатить около 300 руб. на акцию. Но сейчас уже трудно удивить отменой дивидендов, скорее наоборот. Остается надеяться, что это была разовая акция и выплаты за 9 мес. и 2022 год будут произведены. Я считаю, что компания сможет выплатить примерно такую же сумму, как планировалось в 2021 году, а то и больше. То есть около 600 руб., что при текущих ценах составляет 13,3% дивдоходности.
Сравнительный подход
Для сравнительного анализа мы возьмем 3 публичные компании из продуктового ритейла, известные всем. X5 и «Магнит» значительно выделяются по финансовым показателям и по сути являются главными конкурентами по отношению друг к другу.
Учитывая текущую ситуацию, сравнительный подход к оценке не может быть приоритетным. Это связано с тем, что наибольший вес при оценке «Магнита» имеют показатели X5 Retail Group, чьи акции в последний месяц заметно просели. И это не связано с фундаментальной оценкой. Все дело в том, что на Московской бирже торгуются депозитарные расписки компании. Расписки начали массово распродавать на фоне включения крупных банков и, соответственно, брокеров в санкционные списки. Другие инвесторы просто опасаются покупать ГДР, так как боятся заморозки этих активов.
На фоне всего этого я отдаю предпочтение доходному подходу для оценки «Магнита».
Доходный подход
На мой взгляд, текущая обстановка не сильно помешает реализации запланированной стратегии. Высокая инфляция поддерживает средний чек и, соответственно, выручку продуктового ритейла. Даже в условиях кризиса еда – последнее о чего откажется население. В целом это же касается лекарств и бытовой продукции.
Прогноз по открытию новых магазинов составлен с учетом стратегии компании 2022-2025. На графике магазины «Дикси» учтены в качестве магазинов у дома. В 2022 году ожидается прирост выручки более 20% на фоне высокой инфляции. Затем будет снижение на фоне стабилизации ситуации в экономике, темпы роста вернутся к докризисным.
Сильного роста рентабельности ждать не стоит. Я предполагаю, что она будет увеличиваться постепенно, по мере завершения интеграции с «Дикси» и открытием новых форматов. При ставке дисконтирования в 13,2% компанию можно оценить 6140 руб. за акцию.
Выводы
Продуктовый ритейл в нынешние времена действительно можно назвать защитным сектором. Инфляция переносится на продукты, выбывшие иностранные марки можно заменить собственными и повысить их продажи. «Магнит» подошел к кризису в хорошем состоянии: расширение сети за счет приобретения «Дикси», относительно небольшой рублевый долг с фиксированными ставками и растущие операционные показатели.
Как оказалось, сейчас компаниям выгодно иметь регистрацию в РФ и акции на Московской бирже, а не ГДР. Инвесторы, уходящие из X5 вполне могут переходить в «Магнит», как вполне сопоставимую по масштабам и эффективности компанию.
Текущая цена: 4592,5 руб.
Целевая цена: 6140 руб.
Потенциал: 33,7%
Резюме: Покупать
———-
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на канале Фондовый рынок | все идеи в Telegram.
ПАО «Магнит»
Авторские права: Финам
Тикер MGNT
Рекомендация – покупка
Инвестиционный горизонт 2-3 месяца
Цена входа – текущая рыночная
Цель 5400 руб.
Потенциальная доходность на сделку 30,4%
Объем входа 10%
Стоп-приказ 3750 руб.
Технический анализ
Акции торгуются в краткосрочном восходящем канале. Открывать позиции рекомендуем на текущих уровнях с целью 5400 руб. При покупке на 10% от объема портфеля и выставлении стоп-заявки на уровне 3750 руб. риск на портфель составит 0,94%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,23.
Фундаментальный фактор
«Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения. В текущих условиях высоких инфляционных ожиданий и потенциального снижения покупательной способности населения «Магнит» имеет ряд преимуществ перед конкурентами, которые должны положительно сказаться на показателях компании в среднесрочной перспективе. К основным плюсам можно отнести собственное производство, стабильный внутренний спрос, а также социальные выплаты государства населению для обеспечения продуктами первой необходимости.
——-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Магнит: байбэк — камбэк
Авторские права: Инвестидеи от РСХБ БРОКЕР
Финансовые результаты Магнита порадовали аналитиков РСХБ. Также генеральный директор Магнита объявил о возможном возобновлении байбэка акций, потому что «текущие котировки не отражают фундаментальную стоимость бизнеса». РСХБ присоединяются с покупками.
Магнит представил хорошие финансовые результаты за IV квартал 2021 г.
Общая выручка (с учетом результатов «Дикси») составила 544,6 млрд руб. (+33,7% г/г), EBITDA — 40,2 млрд руб. (+40,5% г/г), рентабельность по EBITDA — 7,4% (+2,1 п.п. г/г), чистая прибыль — 15,2 млрд руб. (+36,4%);
Сопоставимые продажи выросли на 9,9% г/г на фоне роста среднего чека на 10,7% при незначительном сокращении трафика на 0,7%;
Ритейлер открыл 762 новых магазина, по состоянию на конец 2021 г. общее количество магазинов составляло 26 077, общая торговая площадь — 8 997 тыс. кв. м;
Генеральный Директор «Магнита» сообщил, что компания рассматривает возможность проведения обратного выкупа акций, поскольку текущие котировки не отражают фундаментальную стоимость бизнеса, при этом запуск программы не должен привести к сокращению дивидендных выплат;
В 2022 г. ритейлер планирует увеличить оборот онлайн продаж как минимум вдвое. За 2021 г. GMV составил 11,2 млрд руб.;
Опубликованный отчёт и озвученные планы позитивны для котировок акций. Мы подтверждаем целевую цену «Магнита» на уровне 6500 руб. за акцию, потенциал роста составляет 25,7%.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Взять Магнит и собирать с его помощью прибыль
Авторские права: Инвестидеи от ВЕЛЕС КАПИТАЛ
Предыдущая идея Велес на акции Магнита была закрыта по целевой цене 6559 руб. Акции упали, и ВЕЛЕС возвращают Магнит в список идей на покупку. Рассчитывают на повторение ралли. Правда, на этот раз цель ставят скромнее.
Магнит представит свои операционные и неаудированные финансовые результаты за 4К 2021 г. в пятницу 4 февраля. Мы полагаем, что компании удалось продемонстрировать сильные результаты, как и другим продовольственным ритейлерам. Этот отчетный период стал первым, когда сеть Дикси учитывалась в результатах весь квартал, из-за чего мы ожидаем высокий рост выручки на уровне 33% г/г. Даже без учета Дикси мы думаем продажи Магнита ускорили рост на фоне улучшения в динамике сопоставимых продаж и дополнительного расширения торговой площади. Рост LFL-продаж мог оставаться вблизи двузначной отметки, чему в том числе способствовала высокая продовольственная инфляция.
Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA Магнита улучшилась на 0,2 п.п. относительно 4К 2020 г. и составила 7,2%. В таком случае маржинальность в годовом сопоставлении возросла на 0,1 п.п. и укладывается в рамки ориентиров компании. Наша рекомендация для акций Магнита сейчас — «Покупать» с целевой ценой 6 314 руб. за бумагу.
Согласно нашим расчетам, выручка Магнита в 4К 2021 г. увеличилась на 33,2% г/г, до 542,5 млрд руб. Без учета Дикси рост мог составить 15% г/г. 4К стал первым, когда Магнит учитывал результаты Дикси на протяжении всех трех месяцев. Мы полагаем, что продажи сети за отчетный период составили 74,7 млрд руб., что эквивалентно 14% общей выручки группы. Рост продаж Магнита без учета Дикси ускорился относительно 3К 2021 г. благодаря улучшению динамики LFL и дополнительного расширения торговой площади. Мы думаем, что рост LFL-продаж был вблизи 10% против увеличения на 8,6% в 3К. Подобную динамику, как нам представляется, должен был обеспечить рост среднего чека на фоне рекордного уровня продовольственной инфляции и продолжающейся работы с ассортиментом. Трафик при этом, скорее всего, показал скромную динамику с ростом, близким к нулю. Менеджмент ритейлера сообщал, что рост сопоставимых продаж и выручки в октябре был выше среднего показателя за 3К 2021 г. В период с 17 по 31 декабря продажи Магнита без Дикси увеличились на 13,2% при росте LFL-продаж на 7,4%. Мы полагаем, что самыми сильными периодами квартала стали октябрь и ноябрь, а в декабре динамика несколько скорректировалась на фоне более высокой базы сравнения. Возвращение антиковидных ограничений в ряде регионов, включая введение QR-кодов для доступа в торговые центры, могло дополнительно поддержать магазины «у дома», но негативно сказаться на крупных форматах.
В конце ноября и начале декабря Магнит объявил о приобретении прав аренды на магазины Радеж в Волгограде и Эдельвейс в Казани. Всего компания получила доступ к 114 дополнительным локациям. После сообщения о сделках Магнит поднял прогноз открытий в 2021 г. с 2 тыс. до 2,1 тыс. магазинов gross. Мы полагаем, что по итогам 4К ритейлер открыл 680 магазинов gross, что позволит ускорить темп роста торговой площади без учета Дикси с 7,5% в 3К до 8,2%.
Мы считаем, что валовая маржа незначительно выросла г/г и составила 23,4%. Конкуренция и уровень промо на рынке в целом остаются стабильными. Оптимизация и работа с ассортиментом, на наш взгляд, дает возможность Магниту нейтрализовать негативные эффекты от роста логистических затрат. SG&A, как мы полагаем, немного снизились в процентах от выручки, что в совокупности с другими факторами позволило продемонстрировать рентабельность EBITDA 7,2%. Менеджмент Магнита высказывал намерение увеличить рентабельность EBITDA 2021 г. на 10 б.п. относительно показателя 2020 г., и, мы думаем, компании удалось добиться этого прироста.
В день выхода результатов менеджмент Магнита проведет конференц-звонок. Он назначен на 17:00 по московскому времени. Мы ожидаем, что руководство ритейлера прокомментирует текущую ситуацию на рынке, расскажет о процессе интеграции Дикси и развитии онлайн-сегмента, а также поделится своими ожиданиями на текущий год. В середине февраля также пройдет день инвестора, на котором, скорее всего, будут обсуждаться долгосрочные стратегические цели компании.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
ПАО «Магнит»
Авторские права: Финам
Тикер MGNT
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 1-2 месяца
Цена входа — текущая рыночная
Цель 6000 руб.
Потенциальная доходность на сделку 20,48%
Объем входа 10%
Стоп-приказ 4700 руб.
Технический анализ
Акции «Магнита» встретили поддержку на уровне 4900 рублей, который актуален с февраля 2021 года. На данном уровне возможно формирование разворота и отскок от уровня. При покупке на 10% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 4700 рублей риск на портфель составит 0,56%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,64.
Фундаментальный фактор
«Магнит» — сеть розничных магазинов, третья по выручке частная компания России (после «Лукойла» и X5 Group). Текущая дивидендная доходность составляет 10,69%. Компания из года в год показывает улучшение финансовых показателей: так, чистая прибыль «Магнита» в 2021 году выросла в годовом выражении более чем на 25% до 41,52 млрд рублей. Кроме того, в отчетном периоде ритейлер увеличил на 30%поставки продукции по агроконтрактам.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Магнитивный диссонанс у инвесторов
Авторские права: Инвестидеи от СБЕР
За год акции Магнита выросли на 92% — в 2 раза лучше Индекса, но упали на 7% с начала года (хуже Индекса). Сбер считают, надо покупать. Ритейлер вс еще торгуется с 46%-м дисконтом к своим аналогам на развивающихся рынках.
Аналитики повышают целевую цену Магнита с учётом приобретения Дикси
Аналитики SberCIB Investment Research полностью учли в оценке Магнита эффект от приобретения Дикси: повысили прогнозы по росту выручки Магнита и целевую цену его акций.
По оценкам аналитиков, приобретённый бизнес обеспечит компании 124 млрд ₽ выручки за 2021 год и 271 млрд ₽ — за 2022-й. При этом операционные результаты Магнита в третьем квартале 2021 года оказались лучше ожиданий. В итоге прогноз выручки Магнита за 2021 и 2022 годы повышен соответственно на 13% и 21% (до 1,856 и 2,168 трлн ₽).
Прогноз EBITDA за 2021 год повышен на 13% (до 131 млрд ₽), а прогноз чистой прибыли за 2021 год увеличен на 23% (до 49,5 млрд ₽). Аналогичным образом аналитики повысили оценку EBITDA (на 23% — до 157,3 млрд ₽) и чистой прибыли (на 37% — до 65,3 млрд ₽) на 2022 год.
Целевая цена Магнита повышена с 7 125 ₽ до 7 875 ₽ за акцию, оценка акций прежняя — ПОКУПАТЬ. Новая целевая цена подразумевает коэффициент «стоимость предприятия/прогноз EBITDA на 2022 год» ниже 7, что меньше среднего значения (9,0) по аналогичным компаниям как развитых, так и развивающихся рынков. Потенциал роста акций — 62%.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
«ПЯТЕРОЧКА» И МАГНИТ ИСПОЛНИЛИ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ ФАС И СНИЗИЛИ ЦЕНЫ НА ПРОДУКТЫ В ПОДМОСКОВЬЕ — ВЕДОМСТВО