О компании Лукойл (LKOH)
Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность
Сектор: Энергетика
Ссылка на официальный сайт: https://www.lukoil.com
Описание бизнеса компании Лукойл (LKOH) от Investing.com: ПАО «Нефтяная компания «Лукойл» является энергетической компанией. Основными видами деятельности ПАО «Лукойл» и его дочерних предприятий являются разведка, добыча, переработка, сбыт и дистрибуция нефти. Компания осуществляет деятельность по следующим направлениям: Разведка и Добыча, Переработка, Маркетинг и Сбыт, Корпоративное Подразделение и Прочие услуги. Подразделение по разведке и добыче включает в себя деятельность по разведке и разработке месторождений и добыче сырой нефти и газа. Основная деятельность осуществляется на территории РФ; частично деятельность осуществляется в Азербайджане, Казахстане, Узбекистане, на Ближнем Востоке, в Северной и Западной Африке, Норвегии, Румынии и Мексике. Подразделение по переработке, маркетингу и сбыту включает в себя переработку, нефтехимические и транспортные операции, маркетинг и торговлю сырой нефтью, природным газом и нефтепродуктами, производство, транспортировку и продажу электроэнергии, тепла и сопутствующих услуг. Корпоративное Подразделение и Прочие услуги включают операции, связанные с финансовой деятельностью, добычей алмазов и некоторыми другими видами деятельности.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- Дивидендная политика;
- Стабильные дивиденды;
- Ожидания повышенного спроса на нефть в текущих условиях;
- Компания существенно расширила свой бизнес приобретя активы ООО «Шелл Нефть» (411 автозаправочных станций);
- Компания повышает эффективность, внедряет новые технологии для увеличения рентабельности.
- Ограничения по добыче нефти со стороны ОПЕК+. Это может сдержать размеры выручки компании;
- Появление и использование альтернативных источников энергии;
- Геополитические риски могут снизить эффективность и выручку бизнеса.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
ПАО Лукойл
Авторские права: Финам
Тикер: LKOH
Идея: Long
Срок идеи: 2-8 недель
Цель: 7619 руб.
Потенциал идеи: 5,7%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 7084 руб.
Технический анализ
Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 7084 руб. риск на портфель составит 0,17%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,4.
Фундаментальный фактор
Лукойл — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в России, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «Лукойла» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.
Повышенные цены на нефть могут трансформироваться в рекордные дивиденды. Политика компании предусматривает выплату 100% скорректированного FCF в виде дивидендов. По нашим оценкам, финальные выплаты «Лукойла» могут составить 648 руб. на акцию (8,9% доходности), а дивиденды за 2024 год — 1265 руб. на акцию, что соответствует 17,4% доходности. Это одно из наиболее высоких значений на рынке.
———-———-———-———-
⏱ Четверг / 11.01.2024
🗣 Лукойл (LKOH) Заседание совета директоров ЛУКОЙЛа. Будут подведены итоги 2023 г. и обозначены задачи на 2024 г. по исполнению стратегии 2022-2031 гг.
Акционеры «Лукойла» утвердили дивиденды
Акционеры ЛУКОЙЛ утвердили дивиденды по итогам 2021 года в размере ₽537 на одну обыкновенную акцию и по итогам 9 месяцев 2022 года в размере ₽256. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 19 декабря 2022 г. Совокупная дивидендная доходность двух выплат может составить 17%.
Акционеры «Лукойла» упростили структуру корпоративного управления
Акционеры «Лукойла» утвердили изменения структуры управления компанией. Вместо президента и правления у компании теперь единоличный исполнительный орган в лице гендиректора. А назначать его будет совет директоров, а не собрание акционеров, как было ранее. С конца мая «Лукойл» возглавляет Вадим Воробьев, ранее являвшийся первым исполнительным вице-президентом компании.
03.11.2022
Акционеры Лукойла могут получить 17% дивидендную доходность по итогам 9 месяцев 2022 года
Совет Директоров ПАО Лукойл 28 октября рекомендовал Общему собранию акционеров принять решение выплатить дивиденды по акциям ПАО Лукойл за счет нераспределенной прибыли 2021 года в размере 537 рублей на одну акцию, исходя из Положения о дивидендной политики компании.
Позже, 2 ноября, нефтяная компания провела еще одно заседание Совета директоров. По итогам заседания, Совет директоров Лукойла рекомендовал Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по результатам девяти месяцев 2022 года в размере 256 рублей на одну обыкновенную акцию. Таким образом, совокупный дивиденд, который рекомендовала компания, составляет $12,79 (793 руб.), что дает 17,02% дивидендную доходность при текущей цене $75,16 (4660 руб.) Дата проведения Общего собрания акционеров – 5 декабря.
В своем пресс-релизе компания отмечает, что в соответствии с Положением о дивидендной политике направляет на выплату дивидендов не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Однако, в 2022 году в связи с прекращением доступа к международным рынкам капитала Компания направила значительный объем собственных средств на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов. В связи с этим, рекомендованный дивиденд по итогам 9 месяцев оказался существенно ниже ожиданий рынка.
Мы считаем, что компания консервативно подошла к рекомендации дивидендов за 9 месяцев 2022 года. С учетом активной работы Лукойла на рынке замещающих облигаций, мы предполагаем, что к моменту рекомендации дивиденда по итогам 2022 года более половины еврооблигаций будут замещены, что позволит компании высвободить зарезервированные средства и направить их на выплату дивидендов. По нашей оценке, Лукойл может рекомендовать выплатить $8,87 (550 руб.) по итогам 2022 года, что составляет 11,80% дивидендную доходность при текущей цене $75,16 (4660 руб.).
Мы подтверждаем свою рекомендацию «держать» для акций Лукойл, на фоне сильных финансовых результатов по РСБУ за 9 месяцев 2022 года и готовности компании придерживаться выплаты дивидендов акционерам. При условии выплаты дивидендов за 9 месяцев 2022 года российская компания на горизонте 6 месяцев имеет 20% потенциал роста до нашей целевой цены в $90,32 (5600 руб.).
«Лукойл» в Болгарии сможет экспортировать нефтепродукты в обход санкций ЕС
Болгария позволит Черноморскому нефтеперерабатывающему заводу, принадлежащему российской компании «Лукойл», продолжать работать и экспортировать нефтепродукты в Евросоюз до конца 2024 года вопреки предупреждению Брюсселя о нарушении санкций, сообщает The Independent. Правительство Болгарии утверждает, из-за прекращения работы НПЗ «Лукойла» в стране на внутреннем рынке возникнет дефицит.
«Лукойл» переименует президента в CEO и упразднит правление
Совет директоров «Лукойла» рекомендовал акционерам на внеочередном собрании 5 декабря внести изменения в устав общества для оптимизации структуры органов управления с целью повышения оперативности принятия решений. Планируется сформировать в компании только единоличный исполнительный орган в лице CEO, без коллегиального — правления. А вопрос о назначении единоличного исполнительного органа отнести к компетенции совета директоров, а не собрания акционеров.
Совет директоров «ЛУКОЙЛ» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года
Совет директоров «ЛУКОЙЛ» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года в размере ₽256 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 19 декабря 2022 г. Дивидендная доходность может составить 5,44%.
«Лукойл» отчитался за 9 месяцев 2022 года по РСБУ
Чистая прибыль «Лукойла» по РСБУ за 9 месяцев 2022 года составила ₽647,93 млрд, увеличившись в 2,3 раза по сравнению с ₽286,27 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 52,2% до ₽2,335 трлн против ₽1,534 трлн годом ранее.
Совет директоров «ЛУКОЙЛ» рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли
Совет директоров «ЛУКОЙЛ НК» рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли 2021 года в размере ₽537 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 19 декабря 2022 года. Дивидендная доходность может составить 11,29%.
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер: LKOH
Идея: Long
Горизонт: 2-4 месяца
Цель: 5730 руб.
Потенциал идеи: 29%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 4045 руб.
Технический анализ
Бумага пробила уровни сопротивления и начинает формировать среднесрочный восходящий тренд. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 4045 руб. риск на портфель составит 0,9%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,3.
Фундаментальный фактор
«Лукойл» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в России, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «Лукойла» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии. Вся краткосрочная инвестиционная история «Лукойла» строится вокруг возвращения к выплате дивидендов. Действующая дивидендная политика компании предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока. Учитывая отсутствие у компании чистого долга и существенных проблем со сбытом в 2022 году, фундаментальных препятствий к выплате нет. По нашим оценкам, сумма невыплаченного финального дивиденда за 2021 год и прогнозного за 2022 год составляет 1312 руб. на акцию, что соответствует 29,5% доходности: впечатляющее значение даже с учетом вероятного снижения размера выплат в будущем. Также у «Лукойла» действует программа байбэка. Не исключено, что компания будет использовать ее в периоды коррекций.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Инвесторы прилукойлолись по дивидендам
Авторские права: Инвестидеи от РИКОМ-ТРАСТ
РИКОМ-Траст прогнозируют рост акций Лукойла, если компания объявит о проведении Совета Директоров и рассмотрении вопроса о дивидендах. Даже сам факт заседания по дивидендам может стать причиной роста.
В ближайшее время станет известна информация о дивидендах ЛУКОЙЛа: инвесторы закладывают крупные ожидания.
Ранее ЛУКОЙЛ решил отложить распределение дивидендов за 2021 год: Совет директоров хотел рассмотреть вопрос о рекомендациях по выплатам до конца года.
По результатам 2021 года дивиденды ЛУКОЙЛа могли бы составить 530–540 рублей на акцию — по текущим котировкам это 12–13% дивидендной доходности.
ЛУКОЙЛ не публиковал финансовую отчетность по МСФО за 1П22, но по результатам РСБУ чистая прибыль по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла в 3,6 раз — до 520,5 млрд руб. То есть компания может выплатить крупные дивиденды и за 1П22.
Мы видим вероятность роста бумаг ЛУКОЙЛа на 15–20% на горизонте нескольких недель — если компания объявит о проведении СД и рассмотрении вопроса о дивидендах. Вероятно, сам факт заседания по дивидендам может стать причиной роста, особенно в свете возвращения Газпрома на рынок дивидендов.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Лукойл» наращивает компетенции и добычу на Ямале
Применение новых подходов позволило «Лукойлу» сделать Арктику новой точкой роста производства газа. На этой территории уже открыты 15 месторождений, в числе которых 10 месторождений введены в разработку, а также выявлены 33 перспективные структуры для дальнейшего изучения территории. В перспективе компания продолжит активно развивать свое присутствие в провинции, отрабатывая передовые методы добычи не только газа, но и нефти.
Лук справа
Авторские права: Тинькофф от КИТ Финанс
Лукойл — одна из самых эффективных частных нефтегазовых компаний с активами не только в России, но и по всему миру. Реализует продукцию крупным и мелким оптом более чем в 24 странах мира. Второй крупнейший производитель в России.
Основная выручка компании приходится на реализацию за рубежом. При этом, 61% от общей выручки Группы Лукойл приходится на нефтепродукты, которые производятся на европейских и российских НПЗ. Ещё 33% выручки приходится на продажу нефти.
В свете роста санкционного давления, фундаментальные факторы стали менее значимыми, однако благоприятная конъюнктура на рынке нефти должна стать аргументом в пользу устойчивости акций Лукойла.
После того как страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу нефти на 2 млн б/с, цены на нефть за прошлую неделю выросли на 15%. Тем временем, акции нефтегазовых компаний находились под давлением из-за распродаж на российском фондовом рынке.
С этой недели акции нефтегазовых компаний начали восстанавливаться. Считаем приемлемыми текущие уровни для покупки акций Лукойла в ожидании публикации сильной финансовой отчётности за 6-9 мес. 2022 г. и потенциальной рекомендации дивидендов.
После расконвертации депозитарных расписок, Лукойл может вернуться к выплате ранее отменённых дивидендов. Напомним, в июне 2022 г. акционеры компании рекомендовали не выплачивать дивиденды и рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов. По нашим оценкам, финальный дивиденд за 2021 г. составляет 535 руб. на акцию.
Потенциальная дивидендная доходность оценивается в 13,1% при выплате только финальных дивидендов за 2021 г. А если еще будут выплачены промежуточные дивиденды за 2022 г., то суммарная дивдоходность по акциям Лукойла может составить около 20%.
Ключевой риск выплаты промежуточных дивидендов – выкуп еврооблигаций. С учетом объявленных цен выкупа (от 73 до 90% от номинала в зависимости от выпуска), Лукойл может потратить максимум около $5 млрд. Эти средства могли бы быть направлены на дивиденды. И все же у компании достаточно денег и на дивиденды.
Целевой ориентир по акциям – 4700 руб. Стоп целесообразно ставить за уровень поддержки, ниже цен, где участники рынка закрывали шорты на проливе в понедельник – 3750 руб.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
ЛУКОЙЛ — ставка на возобновление дивидендных выплат
Авторские права: Инвестидеи от ФИНАМ
Финам надеются на возобновление дивидендных выплат Лукойлом. Невыплата связана с техническими проблемами, других препятствий нет. Полагают, что в конце текущего года, либо в начале следующего данные проблемы удастся решить, и дивы вернутся.
«ЛУКОЙЛ» стал единственным крупным нефтяником, который не выплатил финальные дивиденды по итогам 2021 года, размер которых должен был составить 530 руб. на акцию. При этом отсутствие выплаты связано не с фундаментальными факторами, а с техническими проблемами в получении выплат крупнейшими акционерами. Мы полагаем, что либо в конце текущего, либо в начале следующего года данные проблемы удастся решить и «ЛУКОЙЛ» вернется к выплате дивидендов, что может поддержать акции нефтяника.
Мы присваиваем акциям «ЛУКОЙЛа» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 5020 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 19,8%.
«ЛУКОЙЛ» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.
Вся краткосрочная инвестиционная история «ЛУКОЙЛа» строится вокруг возвращения к выплате дивидендов. Действующая дивидендная политика компании предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока. Учитывая отсутствие у «ЛУКОЙЛа» чистого долга и существенных проблем со сбытом в 2022 году, фундаментальных препятствий к выплате нет. По нашим оценкам, сумма невыплаченного финального дивиденда за 2021 год и прогнозного за 2022 год составляет 1312 руб. на акцию, что соответствует 31,3% доходности: впечатляющее значение даже с учетом вероятного снижения размера выплат в будущем. Также у «ЛУКОЙЛа» действует программа байбэка. Не исключено, что компания будет использовать ее в периоды коррекций.
Как и прочие российские нефтяники, «ЛУКОЙЛ» выигрывает от действий ОПЕК+ по сокращению квот на добычу. Россия и так добывает существенно ниже квоты, в связи с чем ее сокращение добычи не коснется. При этом полагаем, что вместе с санкциями против РФ и сниженным уровнем запасов действия ОПЕК+ позволят ценам на нефть удерживаться выше отметки 90 $/барр., что поддержит акции нефтяников.
Среди других сильных сторон «ЛУКОЙЛа» можно выделить нулевую долговую нагрузку и наличие собственного нефтетрейдера. Это позволит сохранить финансовую устойчивость даже во время кризиса и может упростить переориентацию экспорта.
Для расчета целевой цены акций «ЛУКОЙЛа» мы использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, P/DPS 2022–2023 гг. относительно российских и международных аналогов. При этом для учета санкционных рисков и высокой неопределенности относительно продолжения выплаты дивидендов мы использовали дисконт 50% по отношению к международным аналогам. Наша оценка подразумевает апсайд 19,8%.
Ключевым риском в инвестиционной истории «ЛУКОЙЛа» является отсутствие дивидендных выплат в ближайшие кварталы. Также «ЛУКОЙЛ», как и весь российский нефтяной сектор, будет находиться под давлением европейского эмбарго и попыток ввести ограничения на стоимость российской нефти. В негативном сценарии под риском санкций или даже национализации будут и европейские НПЗ «ЛУКОЙЛа», на которые приходится около трети переработки нефтяника.
Акции на фондовом рынке
С начала года акции «ЛУКОЙЛа» смогли опередить широкий рынок и показали перформанс, близкий к секторальному индексу. При этом в последние недели акции «ЛУКОЙЛа» выглядели ощутимо лучше рынка, что, на наш взгляд, может быть связано с ожиданием возобновления дивидендных выплат. Полагаем, что если компания вернется к выплате дивидендов по итогам 9 мес. или хотя бы всего 2022 года, то можно будет ожидать очередной волны роста акций.
Техническая картина
С технической точки зрения акции «ЛУКОЙЛа» сейчас торгуются в середине боковика с границами на отметках 3600 руб. и 4750 руб. Полагаем, что данное боковое движение может продолжиться до прояснения ситуации с выплатой дивидендов.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
ЛУКОЙЛ расширяет партнерство с «Газпром нефтью», создав совместное предприятие на базе «Евротэк-Югра», которая занимается освоением Карабашских участков в Ханты-Мансийском АО. ЛУКОЙЛ может получить долю, ранее принадлежавшую испанской Repsol, которая в конце 2021 года вышла из активов в РФ. Это уже второе значимое партнерство «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа — в 2021 году они создали паритетное СП по освоению крупного Тазовского месторождения на Ямале. По мнению экспертов, участие ЛУКОЙЛа в «Евротэк-Югра» позволит быстрее начать добычу.
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер: LKOH
Идея: Long
Горизонт: 2-3 месяца
Цель: 5100 руб.
Потенциал идеи: 13,8%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 4270 руб.
Технический анализ
Цена акции формирует восходящий канал. Идея на рост бумаги с целью 5100 руб. При объеме позиции в 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 4270 руб. риск на портфель составит 0,33%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,95.
Фундаментальный фактор
«Лукойл» — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.
Учитывая хорошие показатели «Лукойла» из отчетности за I полугодие 2022 года по РСБУ, в частности, рост чистой прибыли в 3,6 раза в годовом исчислении, среднесрочным фактором роста выступает потенциальный скорый возврат к выплатам дивидендов. Еще один фактор роста — возможная покупка компании «Сургутнефтегазом» за счет средств из «кубышки».
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Лукойл. Идея — отчет за полугодие может воодушевить инвесторов
Авторские права: БКС
Торговый план: покупка акций Лукойла по цене 3720 руб. с целью 4350 руб. Ожидаемый срок сделки 3 месяца. Целевая доходность 16,9%.
Стоп-лосс при необходимости инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля.
Факторы ЗА
• В 2022 г. компания еще не отчитывалась по МСФО, отчет за I полугодие может быть опубликован 27 августа. В этот же день запланирован вебкаст с менеджментом. Ожидается, что за счет высоких цен на нефть компания сможет показать сильные финансовые результаты: средняя цена за бочку URALS за период составила около 6300 руб., на 31% выше I полугодия 2021 г. Это может стать драйвером для роста котировок. Ранее отчет РСБУ за аналогичный период уже показал, насколько инвесторы чувствительны к хорошим новостям.
• Лукойл зарекомендовал себя стабильными дивидендами и хорошим отношением к миноритарным акционерам. Дивиденды по итогам 2021 г. были отменены, но сообщалось, что к концу года этот вопрос вновь будет рассмотрен. Одним из основных препятствий для выплат был тот факт, что мажоритарные акционеры владели компанией через иностранные депозитарные расписки, и после февраля они уже не могли получать дивиденды. В результате конвертации расписок эта проблема может быть решена, и компания возобновит выплаты. Возможно, какие-то комментарии по этой теме будут на вебкасте 27 августа.
• Ценовые уровни привлекательны для покупок: акции торгуются вблизи 4-летних минимумов. При этом пробой нисходящего треугольника на дневном графике оказался ложным, что повышает шансы на движение в противоположном направлении. С точки зрения волновой модели Эллиота, мы уже увидели первую волну роста и сейчас находимся во второй, коррекционной волне. Следом ожидается третья волна, которая может оказаться динамичной и привести к амплитудному движению вверх с потенциалом 4300–4400 руб.
Риски
— Волатильность цен на нефть
— Нельзя наверняка сказать, насколько хорошим будет отчет за I полугодие и не будет ли в нем негативных моментов. В том числе нельзя исключать, что раскрытие информации будет неполным.
— Дивидендов в 2022 г. может не быть. В том числе нет уверенности в неизменности дивидендной политики.
— Лукойл владеет долями в четырех НПЗ и большой сети АЗС в Европе. Перспективы этих активов после вступление в силу европейского эмбарго на нефть туманны.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Последний всплеск роста акций Лукойла в августе был на ожидании ответа. И всё-таки рост был бы больше, если бы отчёт увидели инвесторы. Где отчёт? Какой риск для акций 12.09, как известно Лукойл не вошёл в список 53 акций?
По данной теме написал отдельную статью: Почему акции Лукойла не попали в перечень стратегических компаний
Размещена в блоге: https://инвест-идеи.рф/2022/09/10/почему-акции-лукойла-не-попали-в-переч/
в Яндекс-Дзен: https://dzen.ru/media/investidea/pochemu-akcii-lukoila-ne-popali-v-perechen-strategicheskih-kompanii-631c39e6b100124422b257fa
на Smart-Lab: https://smart-lab.ru/blog/836540.php
Огромное количество мнений по данному вопросу на текущий момент на Smart-Lab: https://smart-lab.ru/blog/836540.php
Посмотрите. Спасибо за Ваш комментарий!
Лукойл (#LKOH) — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире
Как уже многие знают, вчера компания ударно отчиталась по финансовым результатам за 1-ое полугодие — чистая прибыль составила 520.5 млрд рублей против 145.6 млрд годом ранее.
На этом фоне котировки неплохо выросли, но с утра корректируются. Что дальше? Давайте взглянем на технику
Цена упёрлась в 50 ЕМА, от которой сейчас видим откат. Выше неё котировки ещё не поднимались после февральских событий.
В общем, всё внимание на 50-дневную — если удастся её пробить, первые цели будут в районе 4300 (уровень сопротивления) и 4400, где проходит 100 ЕМА.
Сейчас, кстати, бумага на сильной поддержке. Покупатели будут пытаться развернуть цену от этих значений. Так что можно начинать присматриваться к активу. Для спекуляций стоп в случае закрытия дневной свечи под уровнем.
Дивиденды Лукойла улетели, но обещали вернуться
Авторские права: Тинькофф
Лукойл хорошо заработал на дорогой нефти. Но это не значит, что компания обязательно выплатит дивиденды.
Лукойл опубликовал отчет по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Чистая прибыль за первое полугодие выросла в 3,6 раз до 520,5 млрд рублей, выручка — в 1,9 раза до 1,7 трлн рублей. Валовая прибыль компании увеличилась в три раза до 736,4 млрд рублей.
Лукойлу помогла дорогая нефть: средняя цена российской нефти марки Urals в первом полугодии 2022 года составила $84,09 за баррель — это на 33% больше, чем за январь – июнь 2021 года. Бизнес экспортеров энергоносителей продолжает работать, и несмотря на то, что российская нефть торгуется с высоким дисконтом к Brent и WTI, это все еще высокий уровень, обеспечивающий высокие доходы.
Аналитик Тинькофф Инвестиций Кирилл Комаров:
«РСБУ — менее показательный финансовый отчет для компаний, по сравнению с МСФО, так как содержит данные только по головной структуре и не суммирует финрезультаты всех дочек, кроме того, отличается по методам признания доходов и расходов. Но Лукойл пока не публиковал отчетность по МСФО, и данные РСБУ — единственная информация о рентабельности бизнеса компании, доступная инвесторам.
Показатели по чистой прибыли и выручке в обоих отчетах в некоторой степени коррелируют. Рост прибыли по РСБУ может означать, что и по МСФО компания неплохо зарабатывает. Поэтому акции Лукойла и торгуются сейчас в заметном плюсе относительно остального рынка.
Мы по-прежнему считаем Лукойл наиболее привлекательной бумагой среди нефтяников и надеемся, что компания сможет вскоре возобновить выплату дивидендов. Хотя это событие может в худшем сценарии произойти только в 2023 году».
Целевая цена — 5000 рублей на горизонте года.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер LKOH
Идея: Long
Горизонт: 1-2 месяца
Цель: 5200 руб.
Потенциал идеи: 34,57%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 3400 руб.
Технический анализ
Сформированный на графике треугольник сделал ложный выход вниз, после чего цена вернулась в зону проторговки. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 3400 руб. риск на портфель составит 0,96%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,88.
Фундаментальный фактор
ПАО «Лукойл» является одной из крупнейших нефтегазовых компаний России. Занимается добычей, переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов. Последняя вышедшая отчетность (РСБУ) указывает на существенный рост выручки (+92%), прибыли от продаж (+270%) и чистой прибыли (+257%). Основной драйвер — рост цен на нефть и, согласно прогнозам, существенного снижения котировок не ожидается.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Лукойл» станет новым владельцем Конаковской ГРЭС
Компания «Лукойл» получит 56% акций Конаковской ГРЭС, которая сейчас принадлежит «Энел Россия». Электростанция является восьмой по мощности тепловой электростанцией России. Условия сделки не раскрываются.
«Лукойл» приобрел 49% в ООО «Лаявожнефтегаз» за ₽11,436 млрд
Компания «Лукойл» купила долю в ООО «Лаявожнефтегаз» за ₽11,436 млрд. Суммарные извлекаемые запасы жидких углеводородов месторождений предприятия составляют 27,4 млн тонн, природного газа — 225,3 млрд куб. метров.
«Лукойл» увеличил долю в ООО «Лаявожнефтегаз» до 50%
Компания «Лукойл» увеличила с 1% до 50% долю в СП с «Газпромом» — ООО «Лаявожнефтегаз», которое разрабатывает Ванейвисское и Лаявожское месторождения в Ненецком автономном округе. Суммарные извлекаемые запасы жидких углеводородов месторождений составляют 27,4 млн тонн, природного газа — 225,3 млрд куб. метров. Компании создали СП в 2021 году. Инвестиции в него оценивались примерно в ₽200 млрд.
Леонид Федун уходит с должности вице-президента «Лукойла»
Леонид Федун покидает должность вице-президента «Лукойла» в связи с достижением пенсионного возраста и семейными обстоятельствами. Федун участвовал в создании компании в 1991 года, а в должности вице-президента находился с марта 1994 года.
Лукойл (LKOH) — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире
Стал замечать, что в некоторых каналах народ прям зазывают в эту бумагу. Да, безусловно, в долгосрок Лукойл смотрится интересно даже по текущим ценам. Но с высокой долей вероятности мы вскоре увидим более интересную цену
Посмотрите на 30 ЕМА — с февральских событий несколько попыток пробить скользящую не увенчались успехом. И вот сейчас 4 торговые сессии подряд мы видим упорную борьбу покупателей с 30-дневной скользящей. Пока безуспешную.
В общем,с текущих цен я не стал бы набирать позицию. Жду коррекцию минимум к 3800-3850 и уже от этих значений буду принимать решение о входе в сделку.
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер LKOH
Идея: Long
Горизонт 1-2 месяца
Цель: 5000 руб.
Потенциал идеи: 19,04%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 3750 руб.
Технический анализ
Отбой от уровня поддержки 3900 руб. может положить начало восходящему тренду. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3750 руб. риск на портфель составит 1,07%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,78.
Фундаментальный фактор
ПАО «Лукойл» является одной из крупнейших нефтегазовых компаний России. Занимается добычей, переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов. Основной вопрос сегодня связан с переориентацией экспорта с Запада на другие рынки. Пока что текущая оценка закладывает существенное снижение объемов продаж. Однако в связи с закрытием отчетности оценить оперативную деятельность компании трудно.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022
«Лукойл» продолжит развитие АЗС Shell под брендом Teboil
Компания «Лукойл» сохранит приобретенные предприятия АЗС Shell в виде отдельного дочернего общества компании под новым брендом – Teboil, которым «Лукойл» владеет с 2005 года. Компания уже приступила к поэтапному ребрендингу автозаправочных станций. Также для АЗС Teboil будут разработаны новые брендированные виды топлива и собственная программа лояльности. Завод смазочных материалов в Тверской области, перешедший в собственность «Лукойл» в рамках сделки с Shell, также будет выпускать продукцию под брендом Teboil.
«Лукойл» завершил покупку российского бизнеса Shell
Компания «Лукойл» завершила приобретение ООО «Шелл Нефть», которое занимается производством смазочных материалов и реализацией нефтепродуктов. Фирме принадлежит 411 автозаправочных станций в Центральном и Северо-Западном федеральных округах РФ. Кроме того, «Шелл Нефть» владеет заводом по производству смазочных материалов в Тверской области. Условия сделки стороны не раскрывают.
ФАС разрешила «Лукойлу» российским бизнес Shell
ФАС одобрила покупку «Лукойлом» 99,9% в дочерней компании Shell в России ООО «Шелл нефть», владеющим сетью АЗС и заводом смазочных материалов, но с рядом предписаний. Одним из требований ведомства является регулярная реализация нефтепродуктов на бирже. Также компания не должна осуществлять покупку нефтепродуктов на бирже в основную торговую сессию.
Лукойл: ставка на стабильность нефтяного рынка
Авторские права: Инвест-идеи.рф от Ак Барс Финанс
Факторы инвестиционной привлекательности
ЛУКОЙЛ – одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.
Лукойл владеет активами на всех этапах создания добавленной стоимости (добыча, хранение, переработка и сбыт). Большая часть добытой Лукойлом нефти перерабатывается на собственных заводах и в виде нефтепродуктов идет на внутренний рынок и за рубеж.
Основные предположения в прогнозе
Представленные ниже оценки базируются на прогнозе стоимости нефти Юралс на конец 2022 г. в $80 за баррель при курсе USDRUB в 70 руб. за единицу американской валюты. Данные оценки учитывают также наметившееся под влиянием ужесточения валютного контроля в РФ повышение активности реакции курса рубля на рост сырьевых рынков.
С учетом майских прогнозов динамики добычи нефти в РФ, обнародованных ОПЕК, и мартовских комментариев крупнейшего акционера компании Вагита Алекперова, ожидаем снижения добычи ЛУКОЙЛа в 2022 г. на уровне 1%.
В рамках долгосрочных моделей, прогноз прироста мировых цен на нефть на 2022 – 2027 гг. оцениваем в 14% г./г. в среднем. Для сравнения, данный показатель равнялся 17% в период сравнительно высоких темпов мирового экономического роста 2000 – 2012 гг. В период сокращения экономической активности 2013 – 2021 гг. он был равен 5% г./г.
Операционные показатели и прогнозы
Добыча углеводородов ЛУКОЙЛа (без учета проекта Западная Курна-2 в Ираке) в 2021 г. составила 2,161 млн баррелей в день (мбд), увеличившись на 4,7% по сравнению с 2020 г. Из этого объема добыча нефти составила 1,6 мбд или 79,3 млн тонн в год. Доля EBITDA от переработки торговли и сбыта, сформированной преимущественно в недружественных странах и потенциально подпадающей под прямые санкционные риски, составила по итогам 2021 г. составила порядка 8% или 116,6 млрд руб. C учетом характера обсуждаемых Еврокомиссией экономических ограничений полагаем, что НПЗ ЛУКОЙЛа в ЕС продолжат работать, хотя, возможно не на российском сырье. Негативный эффект от возможных санкционных ограничений в деятельности порядка 1,5 тыс АЗС компании работающих в т.н. «недружественных» странах (из них лишь 200 – в наиболее активно реализующих санкционную политику США) будет в определяющей мере нивелирован эффектом от покупки активов ООО «Шелл нефть», которые включают 411 АЗС Shell в РФ и завод по производству масла.
Прогнозы финансовых показателей
По данным МСФО за 2021 г. выручка EBITDA и чистая прибыль Лукойла составляли соответственно 9435,1 млрд руб., 1404,4 млрд руб. и 773,4 млрд руб. Прогноз указанных показателей на 2022 г. составляет, соответственно 9470,3 млрд руб., 1231,13 млрд руб. и 707,74 млрд руб.
Наш прогноз дивидендных выплат по итогам 2021 г. и 2022 г. составляет 500 руб. (из них 340 руб./а. компания уже выплатила по итогам 9 мес. 2021 г.) и 484 руб. на акцию. Учитывая повышение нерыночных рисков, оцениваем дивидендные выплаты в 50% от скорректированного свободного денежного потока против традиционного для компании уровня данного показателя в 100%.
С точки зрения сравнительного анализа компания справедливо оценена по отношению к российским аналогам.
В средне- и долгосрочные оценки финансовых показателей компании на 2022 – 2027 гг. закладываем прирост выручки на 14% в среднем против 14% и 26% в периоды сравнительно активного роста инвестиционного спроса, в том числе, спроса на нефть в 2010 – 2013 гг. и 2017 – 2018 гг.
Прогноз отражает влияние монетарных факторов поддержки товарного рынка. Полагаем, что система макроэкономических взаимосвязей, поддерживающая растущий тренд цен на ресурсы представляется устойчивой, долгосрочной. С одной стороны, под влиянием увеличения мирового долга, она сформирована за счет значительного наращивания денежной массы относительно активов товарного рынка.
С другой стороны, скажется и потенциальное влияние накопленных дисбалансов спроса – предложения на сырьевом сегменте. В последние десятилетия получила развитие политика регуляторного, санкционного, налогово-финансового, а также геополитического сдерживания инвестиционной активности и, опосредованно, инфляционных рисков. Результат – недофинансирование инвестиций в широком спектре добывающих отраслей, риски дефицита.
Ответом на формирование указанных рисков и стало, как представляется, создание в 2016 г. ОПЕК+. Протекционистская политика стран – лидеров по объему добычи энергетических ресурсов еще один ключевой средне- и долгосрочный срочный фактор поддержки рыночных цен.
Показатель FCF к выручке оцениваем в 5% против 6% и 9% в периоды посткризисного восстановления 2010 – 2013 гг. и 2017 – 2018 гг.
В рамках представленных средне- и долгосрочных оценок для обыкновенных акций Лукойла наш расчетный целевой уровень стоимости на конец первого полугодия 2023 г. составляет 6715,59 руб. за бумагу. Данная оценка учитывает 15%-ный дисконт-поправку на нерыночные риски.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
«Лукойл» приобретает российский розничный и нефтеперерабатывающий бизнес Shell
Компания «Лукойл» приобретает ООО «Шелл Нефть», которое занимается производством смазочных материалов и реализацией нефтепродуктов. Фирме принадлежит 411 автозаправочных станций в Центральном и Северо-Западном федеральных округах РФ. Кроме того, «Шелл Нефть» владеет заводом по производству смазочных материалов в Тверской области. Условия сделки не раскрываются.
WELT: РОССИЯ НАШЛА СПОСОБ ОБОЙТИ «НЕФТЯНЫЕ» САНКЦИИ ЕВРОСОЮЗА
Танкеры с российской нефтью продолжают заходить в европейские порты, несмотря на введенный Евросоюзом запрет, пишет обозреватель Die Welt Даниэль Ветцель.
Репортер напомнил, что 8 апреля ЕС ввел пятый пакет антироссийских санкций, запрещающий почти трем тысячам российских судов заходить в европейские порты. Однако спустя месяц о строгом соблюдении ограничений не идет и речи, заявил автор.
«Нефтяные сделки российских энергетических транснациональных корпораций «Роснефть» и «Лукойл» продолжают совершенно беспрепятственно оформляться через европейские порты», — уточнил Ветцель.
«Лукойл» наиболее вероятный покупатель сети АЗС Shell в России
Shell близка к продаже своего заправочного бизнеса в России, рассказали источник Forbes. Компании принадлежит более 370 АЗС в 28 городах РФ. Кроме того, в нагрузку к АЗС Shell хочет передать и завод по производству смазочных материалов вместе с долгами на общую сумму ₽9 млрд. Наиболее вероятным покупателем бизнеса в российском офисе Shell назвали «Лукойл».
«Лукойл» прекратит листинг на LSE 6 июня, программу ADR — 30 декабря 2022 года
Компания «Лукойл» направила LSE уведомление о прекращении листинга ADR и акций с 6 июня 2022 года. Держатели ADR, которые приобрели расписки до 27 апреля 2022 года, могут конвертировать их в обыкновенные акции компании до 30 декабря 2022 года.
«Лукойл» получил 50% в совместном предприятии с ГАЗПРОМ НЕФТЬЮ на базе проекта «Меретояханефтегаз» в ЯНАО, следует из данных ЕГРЮЛ.
Как указано в выписке из ЕГРЮЛ «Меретояханефтегаза», «Лукойл» наряду с ГАЗПРОМ НЕФТЬЮ 4 мая стал участником этой компании с долей 50%.
«Лукойл» в 10 раз увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1 квартале 2022 года
Чистая прибыль «Лукойла» по РСБУ за 3 месяца 2022 года составила ₽133,381 млрд, увеличившись в 10,42 раза по сравнению с ₽12,802 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась в 2,18 раза до ₽723,219 млрд против ₽330,917 млрд годом ранее.
Горький Лук
Авторские права: Инвестидеи от РИКОМ-ТРАСТ
Лукойл – одна из самых популярных акций среди аналитиков в текущей ситуации. При этом с начала месяца акции упали на 33%. Риком-Траст считают Лукойл сильно перепроданным, предлагают покупать на отскок
Инвестиционная идея – покупка акций Лукойла
Отдельно стоит выделить бумаги Лукойла, даже несмотря на то, что бумаги по-прежнему находятся под давлением продавцов, а с начала апреля акции упали на 33%. Мы видим потенциал роста и покупки бумаги на локальном минимуме. Очевидно, что бумаги сейчас весьма сильно перепроданы. Без учета февральского снижения уровень технической перепроданности в бумагах ЛУКОЙЛа сейчас остается максимальным с момента старта пандемии в 2020 г.
Ясно, что одним из поводов для распродаж в последние дни стал уход Вагита Алекперов с поста президента компании, но в собственниках он остается, а уход связан сугубо с персональными санкциями и нежеланием мешать развитию Лукойла. По словам г-на Алекперова, он не собирается уезжать из России.
Мы видим вероятность роста на 10-12% на горизонте нескольких месяцев и рекомендуем наращивать свои позиции в бумагах ЛУКОЙЛа.
——-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
«Лукойл» наметил начало бурения на месторождении D33 на 4 квартал текущего года
Компания «Лукойл» планирует начать промышленное бурение на месторождении D33 в Балтийском море в 4 квартале 2022 года. В настоящее время строится морская стационарная платформа, ведутся подготовительные работы к укладке в море подводных трубопроводов и силовых кабельных линий. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются в 21,2 млн тонн.
Алекперов покинул пост главы компании «ЛУКОЙЛ»
Как отмечается в сообщении компании, президент и член совета директоров «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов проинформировал компанию о своем решении отказаться от полномочий члена Совета директоров, а также досрочно сложить полномочия президента компании Соответствующие уведомления были направлены сегодня Председателю Совета директоров компании.
По состоянию на 31 марта 2022 года Алекперов владел и распоряжался голосами в отношении 3,12% акций ПАО «ЛУКОЙЛ». Также он обладал бенефициарным экономическим интересом (beneficiary) (в том числе, через семейные трасты или паевые инвестиционные фонды) в отношении 5,43% акций ПАО «ЛУКОЙЛ», правами голоса по которым он не распоряжается. Таким образом, Алекперов не является контролирующим акционером ПАО «ЛУКОЙЛ». Напомним, что в середине апреля Великобритания расширила санкционные списки, внеся туда Вагита Алекперова. Ну что ж, ждем новую фамилию главы компании.
ЛУКОЙЛ и 6-ой пакет санкций ЕС
Авторские права: Инвестидеи от ОТКРЫТИЕ
ЕС готовит шестой пакет экономических санкций против России с ограничениями для энергетики. Аналитики Открытия среди российских нефтяных компаний выделяют ЛУКОЙЛ как наименее подверженный санкционным рискам
Новости и факты
ЕС готовит шестой пакет экономических санкций против России с ограничениями для энергетики. Возможна формализация системы закупок российских энергоносителей, которая ограничит объемы и возможность влияния России на рыночное ценообразование в ЕС с потолком цен закупок.
Наш взгляд
Мы полагаем, что сценарий с ограничениями на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ, а не тотальное эмбарго является в текущих условиях приемлемым для обеих сторон.
Среди российских нефтяных компаний мы выделяем «ЛУКОЙЛ» как наименее подверженного санкционным рискам.
Ожидаемое нами падение добычи «ЛУКОЙЛ» в 2022 году на 8% г/г до 2 млн бнэ/с будет частично компенсировано высокими ценами на энергоносители и должно позволить сохранить дивидендные выплаты, размер которых по итогам 2022 года мы оцениваем в 906 рублей на акцию с доходностью 22,3%.
Наша фундаментальная оценка акций компании составляет 6433 рубля, что соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ».
Техническая картина
Традиционное поведение российских акций в виде падения в преддверии введения пакета санкций с последующим восстановлением может сработать и в этот раз.
Акции «ЛУКОЙЛ» пробили сильный уровень поддержки в 4400 рублей и могут протестировать минимум 2020 года в 4 000 рублей. В краткосрочном периоде 7-14 дней мы считаем вероятным возвратное движение к уровню 4 900 за акцию. Рекомендуем спекулятивную покупку акций со стоп-уровнем 3 600 рублей.
——-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
ЛУКОЙЛ: запасы, дивиденды и перспективы
Авторские права: Инвестидеи от ГАЗПРОМБАНК ИНВЕСТИЦИИ
Низкий уровень долга, сильный портфель активов в разведке и добыче, а также перспективы роста маржи делают акции Лукойла привлекательными для инвесторов
ЛУКОЙЛ – одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. На ее долю приходится около 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.
Разведка и добыча нефти и газа являются центральным звеном деятельности компании. ЛУКОЙЛ осуществляет разведку и добычу в 14 странах мира, основные проекты сосредоточены в России, Средней Азии и на Ближнем Востоке.
Запасы и геологоразведка
По состоянию на конец 2021 года объем доказанных и вероятных запасов компании оценивался в размере 21,3 млн баррелей н. э., а с учетом возможных – 24,2 млн баррелей н. э. Почти 90% доказанных запасов углеводородов приходится на Россию, основная часть которых располагается в Западной Сибири. По международным проектам 40% доказанных запасов приходится на Узбекистан, где ЛУКОЙЛ реализует крупные газовые проекты. Основная часть запасов относится к категории «традиционных», которые можно добывать с суши, – это важнейшее конкурентное преимущество. Оно обеспечивает компании низкие удельные расходы на разработку и добычу. При этом около 60% доказанных запасов углеводородов относятся к категории «разбуренные» — они могут быть извлечены из существующих скважин при помощи специального оборудования.
ЛУКОЙЛ осуществляет геологоразведочные работы в 12 странах мира, при этом основной объем сосредоточен в России. За рубежом компания участвует в проектах в Мексике, Ираке (проект «Западная Курна-2»), Египте, Персидском и Гвинейском заливах, Черном, Каспийском и Баренцевом морях. В 2020 году успешность поисково-разведочного бурения Группы находится в пределах 90%, что является многолетним максимумом и выше аналогичного показателя у иностранных нефтемейджеров. При этом в Ираке, Египте и Мексике, а также на территории России – в Большехетской впадине, Каспийском море, Тимано-Печоре и Предуралье – успешность составила 100%.
Перспективы роста
Проекты с высокой добавленной стоимостью находятся в приоритете компании. Они связаны как с разработкой новых месторождений, так и с увеличением добычи на зрелых месторождениях за счет увеличения объема эксплуатационного бурения и операций по повышению нефтеотдачи пластов.
Ключевыми проектами роста являются месторождения российского шельфа Каспийского моря. Благодаря усилиям компании в этом регионе было открыто десять месторождений с суммарными начальными извлекаемыми запасами 7 млрд баррелей н.э. Месторождения Северного Каспия отличаются уникальной геологией, позволяющей достигать рекордных начальных дебитов добычи углеводородов. Только за счет развития добывающих мощностей на существующих месторождениях компания может увеличить объем добычи нефти на 24,5 млн баррелей в год, природного газа – на 10 млрд куб. м в год. При этом ключевые направления развития заключаются в увеличении вертикальной интеграции, направленной на увеличение переработки и выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью в сфере нефте- и газохимии.
По оценкам компании, структура потребления первичной энергии будет меняться в сторону увеличения доли возобновляемых источников в энергетическом балансе. Доля ископаемых топлив в первичном потреблении энергии будет снижаться, однако оставаться при этом значительной.
Транспорт является ключевым фактором неопределенности для спроса на нефть. Но даже при пессимистическом для двигателей внутреннего сгорания прогнозе потребление жидких углеводородов будет оставаться стабильным минимум до 2030 года. В базовом сценарии рост потребления жидких углеводородов будет продолжаться до 2035 года до уровня в 110 млн баррелей в сутки, прежде чем перейти к снижению. Спрос на газ в среднесрочной перспективе будет демонстрировать более высокие темпы роста – углеродный след природного газа существенно ниже, чем нефти и угля, что будет стимулировать его использование в индустриальных странах на горизонте до 2050 года. По оценкам компании, потребность в новых проектах добычи газа к 2050 году оценивается в диапазоне от 2,3 до 4,4 трлн куб. м. В связи с этим ЛУКОЙЛ уделят особое значение развитию своего газового бизнеса.
Естественное падение добычи крупных западных нефтемейджоров, которые в последние несколько лет примерно вдвое сократили инвестиции в геологоразведку и освоение месторождений, может привести к росту себестоимости барреля к 2030 году до уровня в $69–80. Это приведет к росту маржинальности барреля компании ЛУКОЙЛ даже при сохранении текущих трендов, поскольку у Группы обширная ресурсная база и одна из самых низких в мире себестоимостей.
Затраты на разработку и операционные расходы компании ЛУКОЙЛ составляют $9 за баррель н.э. для традиционных месторождений, $13 – для средних и около $25 – для сложно извлекаемых запасов сверхвязкой нефти.
Финансовые результаты
По итогу 2021 года выручка от реализации продукции компании составила 9 435,1 млрд рублей, увеличившись на 67,3% по сравнению с 2020 годом. Такая динамика в основном связана с ростом цен на углеводороды, изменением курса рубля, увеличением объемов добычи нефти в России и газа за рубежом, а также объемов переработки и трейдинга нефтью и нефтепродуктами.
Средняя цена реализации нефти сорта Urals выросла на 67% до $69,10 за баррель, дизельного топлива – на 58,6% до $582,33 за тонну, высокооктанового бензина – на 77% до $676,22 за тонну. Средние оптовые цены на дизельное топливо и бензин (Аи-92) в России за год увеличились на 17% г/г – до 43 625 и 46 083 руб/т.
Показатель EBITDA увеличился более чем в два раза и составил 1 404,4 млрд рублей. При этом рост EBITDA сдерживался отменой налоговых стимулов по высоковязкой нефти и ухудшением результатов розничного бизнеса в России. По состоянию на конец 2021 года соотношение «чистый долг / EBITDA» составило 0,54х, а операционная прибыль превышает процентные расходы в 36 раз.
За этот же период чистая прибыль компании увеличилась до 773,4 млрд рублей по сравнению с прибылью в размере 15,2 млрд рублей годом ранее, а свободный денежный поток достиг 693,6 млрд рублей по сравнению с 281,1 млрд рублей в 2020 году. За счет сохранения высоких экспортных цен на нефть и нефтепродукты высокая динамика доходов компании может сохраниться и в текущем году.
Акционерная доходность
У компании прогрессивная дивидендная политика, направленная на сбалансированное распределение денежного потока. Ее ключевыми положениями является направление на выплату дивидендов не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока компании по данным МСФО.
Дивиденды выплачиваются дважды в год, при этом размер промежуточного дивиденда рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности за шесть месяцев. Кроме этого, компания периодически выкупает собственные акции, тем самым увеличивая долю существующих акционеров и размер свободного денежного потока в расчете на акцию.
Прогноз
В отличие от Газпрома и Роснефти, ЛУКОЙЛ – негосударственная энергетическая компания. Это один из крупнейших производителей нефти и газа в России, который отличается высокой операционной эффективностью и стабильной дивидендной политикой. Низкий уровень долга, сильный портфель активов в разведке и добыче, а также перспективы роста маржи за счет увеличения переработки и объемов выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью делают ценные бумаги компании привлекательными для инвесторов.
В данный момент компания торгуется почти по такой же цене, как и после снижения фондовых рынков на фоне COVID-19, когда нефть стоила $30. Сегодня нефть торгуется в районе $110 за баррель, при этом экспортные доходы компании номинированы в долларах при относительно стабильных затратах в рублях.
В данный момент производители российской нефти вынуждены ее продавать с дисконтом $25–30 к сорту Brent по сравнению с $2–3 кварталом ранее. Однако даже с таким дисконтом экспортная цена сырой нефти в диапазоне $80–90 значительно превышает среднюю цену за 2021 год. С учетом изменения курса рубля стоимость российской нефти оценивается в районе рекордных 8800 рублей за баррель.
Ориентировочный форвардный коэффициент P/E 4,7 и дивидендная доходность выше 16% показывают, что у компании есть потенциал роста.
Прогнозная цена акций ЛУКОЙЛ – 7250 рублей. Потенциал роста – 30% на горизонте 1–2 лет без учета доходности от выплаты дивидендов и обратного выкупа акций.
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер LKOH
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 1-4 месяца
Цена входа — текущая рыночная
Цель 7 950 руб.
Потенциальная доходность на сделку 15,6%
Объем входа 10%
Стоп-приказ 6 440 руб.
Технический анализ
Бумага демонстрирует разворотные сигналы после ощутимого снижения. Открывать позиции рекомендуем на текущих уровнях с целью 7 950 рублей. При покупке на 10% от объема портфеля и выставлении стоп-заявки на уровне 6 440 рублей риск на портфель составит 0,61%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,6.
Фундаментальный фактор
«Лукойл» является одной из крупнейших нефтегазовых компаний России. Занимается добычей, переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов. Котировки компании просели из-за общего геополитического фактора. Тем не менее мы считаем, что это хороший момент для входа, так как в геополитике начинаются движение на снижение агрессии, а прогноз по нефти на 2022 год позитивный. К тому же форвардная годовая дивидендная доходность колеблется от 14% до 16% по текущим ценам.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
ПАО «Лукойл»
Авторские права: Финам
Тикер LKOH
Рекомендация покупка
Инвестиционный горизонт 2-4 месяца
Цена входа рыночная
Цель 7 450 руб.
Потенциальная доходность на сделку 11,6%
Объём входа 10%
Стоп-приказ 6 400 руб.
Технический анализ
После ощутимого снижения бумага развернулась и двигается в рамках бокового тренда. Открывать позиции рекомендуем на текущих уровнях с целью 7 450 руб. При покупке на 10% от объема портфеля и выставлении стоп-заявки на уровне 6 400 руб., риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,86.
Фундаментальный фактор
ПАО «Лукойл» является одной из крупнейших нефтегазовых компаний России. Компания занимается добычей, переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов. Котировки компании просели вслед за нефтяными, так как у них присутствует высокая корреляция. Тем не менее, мы считаем, что это хороший момент для входа, так как прогноз по нефти на 2022 год позитивный. К тому же форвардная годовая дивидендная доходность колеблется от 10 до 12% по текущим ценам.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Что-то не растет
У ЛУКоморья див зеленый
Авторские права: Инвестидеи от РИКОМ-ТРАСТ
С начала года акции Лукойла выросли на 38% — это скромнее, чем, например, рост Роснефти, Газпрома или Газпромнефти. РИКОМ-Траст уверены, что Лукойл будет догонять сектор. Инвесторы оценят увеличение дивдоходности, а также роста масштабов бизнеса группы.
Сегодня должно состояться заседание совета директоров Лукойла, в повестке которого стоит важный для инвесторов вопрос о промежуточных дивидендах. Сейчас дивидендная политика компании предполагает, что акционерам направляется весь скорректированный свободный денежный поток за отчетный период. В этом случае за I полугодие выплаты могут быть около 340-345 руб. или 4,6-4,8%, а итоговая доходность за весь 2021 г. может составить примерно 10,5-10,6%.
Мы видим долгосрочно интересными бумаги ЛУКОЙЛа по причине ожидания роста привлекательности акций за счет увеличения дивдоходности, а также роста масштабов бизнеса группы. Мы видим потенциал роста 10-12% на горизонте 1-2 месяца.
ЛУКОЙЛ приобретает у малайзийской Petronas 15,5% в газовом проекте Шах-Дениз в азербайджанском секторе Каспия за 2,25 миллиарда долларов, сообщила российская компания.
ЛУКОЙЛ сообщает о подписании соглашения о приобретении у компании Petronas 15,5%-ной доли участия в газовом проекте Шах-Дениз в азербайджанском секторе Каспийского моря. Сумма сделки составит 2,25 миллиарда долларов США», — говорится в сообщении компании.
АНАЛИТИК ОБЪЯСНИЛА, ПОЧЕМУ СЛЕДУЮЩАЯ НЕДЕЛЯ БУДЕТ ПЕРЕЛОМНОЙ ДЛЯ НЕФТИ
От грядущей встречи ОПЕК+ будет зависеть, вернутся ли цены в более комфортный для покупателей и самого ОПЕК+ диапазон 70-75 долларов за баррель. При текущем раскладе и с исторически рекордными ценами на газ и уголь, в зону 70 долларов за баррель нефть может вернуться лишь при условии существенного наращивания добычи странами ОПЕК+ и/или замедлением потребления нефти из-за новых коронавирусных ограничений. Такое мнение высказала руководитель аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Анна Морина.
Она напомнила, что на неделе с 27 сентября по 1 октября нефтяные котировки несколько раз штурмовали уровень в 80 долларов за баррель марки Брент, однако пока не удерживались на этом уровне, поскольку цена была слишком высока для покупателей.
«Все надежды на нормализацию ситуации возлагаются на ОПЕК+, министерский комитет которого соберется на плановое заседание 4 октября. В прессе уже появляются слухи, что ОПЕК по крайней мере рассмотрит возможность увеличения добычи», — сказала Морина.
Аналитик объяснила, что формально квоты на октябрь уже определены, на рынок дополнительно должны поступить 400 тысяч баррелей нефти от ОПЕК+.
«Пострадавшая нефтедобыча в США также плавно восстанавливается и уже c 10 по 24 сентября на рынок вернулся 1 миллион баррелей нефти (из около 1,7 миллиона баррелей, выпавших из-за урагана Ида).
Совещание ОПЕК+ 4 октября по плану должно пересмотреть квоты на ноябрь, то есть на месяц вперед», — отметила она.
Морина рассказала, что наверняка будет интересно понаблюдать, есть ли у стран-участниц возможность быстро нарастить добычу и,к примеру, повысить ее уже в октябре, пока на рынке действует ажиотажный спрос. «В сентябре страны ОПЕК соблюдали соглашение об ограничении добычи с превышением на 14%, хотя и добавили 420 тысяч баррелей на рынок (включая дополнительные объемы Ирана,
Ливии и Венесуэлы, не включенные в соглашение). Существенное недовыполнение добычи отмечается в Анголе, Конго, Экваториальной Гвинее и Нигерии, в то время как крупнейшие нефтедобывающие страны — Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Ирак — выполняют соглашение близко к 100%», — пояснила она.
Аналитик добавила, что новости из Китая о том, что страна по любой цене должна обеспечить себя энергией, добавили нефти стимулов к росту.
Аналитик считает, что более вероятным видится сценарий умеренного повышения добычи нефти и нахождения котировок в диапазоне 75-78 долларов за баррель Брент. Однако, добавила она, при отсутствии решения о внеплановом увеличении добычи, нефть вполне может протестировать уровни выше 80-83 долларов за баррель Брент.